熱門關(guān)鍵字： 宏觀解讀約稿沈良

鐵礦石和鋼材“分道揚鑣”鋼材不宜急著抄底

昨日，黑色品種依舊陰霾未散，焦煤、焦炭、螺紋、熱卷、動力煤再創(chuàng)新低，玻璃觸及跌停后被拉起。鋼材期貨中，螺紋鋼期貨主力1510合約日內(nèi)波動劇烈，最終報收平盤。熱卷期貨主力合約再創(chuàng)新低，較上一交易日跌0.08%。而與螺紋鋼走勢一向正相關(guān)性明顯的鐵礦石期貨則在上周五止跌反彈，連續(xù)三日收陽線，在周二大漲2.38%之后，昨日再次錄得1.82%的漲幅。

股票方面，昨日鋼鐵板塊收漲0.28%，上漲家數(shù)12，下跌家數(shù)17；房地產(chǎn)開發(fā)板塊收漲0.94%，上漲家數(shù)62，下跌家數(shù)53。分析人士認為，近期房地產(chǎn)、社保投資等方面出臺利好政策，相關(guān)行業(yè)的股票受到明顯刺激，但對目前商品市場實際需求的改善尚無明顯帶動。

現(xiàn)貨市場方面，上周多地鋼價轉(zhuǎn)弱，總體成交氛圍也有所下降，在原材料大幅走弱的拖累下，鋼材價格也不斷下行，市場信心受挫。而周二現(xiàn)貨鋼材市場則繼續(xù)全線下行：全國24個主要城市三級螺紋鋼平均價格下跌19元/噸至2567元/噸，上海地區(qū)三級螺紋鋼價格跌20元/噸至2420元/噸；普氏鐵礦石價格指數(shù)持平于47.5美元/噸。

國信期貨礦鋼研究員施雨辰認為，由于鐵礦石價格極低，近期鋼鐵企業(yè)的利潤反彈，后期鋼鐵產(chǎn)量或?qū)⒃黾?，鋼鐵市場供過于求的局面有望持續(xù)，加上市場信心不足，螺紋鋼和鐵礦石期貨每次反彈力度都不足，無法形成徹底反轉(zhuǎn)，且近期螺紋和鐵礦石期貨空頭力量非常強大，在此階段不宜急于抄底，螺紋1510合約前期空單謹慎持有，觀察2300關(guān)口支撐力度。

“我的鋼鐵網(wǎng)”調(diào)查顯示，4月份五大品種鋼材日均產(chǎn)量環(huán)比上升13.7萬噸，且增產(chǎn)主要集中在螺紋鋼和線材品種上。

對此，光大期貨礦鋼研究員夏君彥則表示，目前有三大因素制約螺紋鋼期價反彈。首先，從供給端來看，近期隨著鋼廠利潤快速恢復(fù)，開工率大幅提升，在4月份需求并沒有超預(yù)期的情況，供給壓力仍較明顯。其次，二季度鋼廠基本在低位鎖定原料成本，二季度螺紋鋼生產(chǎn)成本在2300元/噸左右，成本塌陷制約螺紋鋼的反彈。第三，目前有7.63萬噸螺紋鋼倉單，也對盤面形成壓制?！熬C上螺紋鋼短期將繼續(xù)震蕩探底。”

對于鐵礦石期貨和鋼材期貨近期“分道揚鑣”的表現(xiàn)，夏君彥表示，從鐵礦石角度來看，由于2013-2016年海外礦山巨頭進入增產(chǎn)周期，平均每年1億噸的低成本產(chǎn)能釋放使得全球鐵礦石的成本曲線快速下移。同時，隨著中國鋼鐵需求進入負增長，供需關(guān)系急劇惡化，鐵礦石期價目前整體仍處于弱勢周期。

責(zé)任編輯：丁美美

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