周二，受到央行放行信貸資產(chǎn)證券化注冊(cè)制影響，滬深300指數(shù)高開高走，以光頭大陽線收盤。盤面上呈現(xiàn)普漲態(tài)勢(shì)，信貸資產(chǎn)放行注冊(cè)制明顯利好銀行股，對(duì)期指也將構(gòu)成提振。技術(shù)上，股指離長(zhǎng)周期壓力位還有一段距離，后市期指有望保持強(qiáng)勢(shì)。

銀行股迎重磅利好

中國(guó)人民銀行4月3日發(fā)布公告稱，已經(jīng)取得監(jiān)管部門相關(guān)業(yè)務(wù)資格、發(fā)行過信貸資產(chǎn)支持證券且能夠按規(guī)定披露信息的受托機(jī)構(gòu)和發(fā)起機(jī)構(gòu)可以向中國(guó)人民銀行申請(qǐng)注冊(cè)，并在注冊(cè)有效期內(nèi)自主分期發(fā)行信貸資產(chǎn)支持證券。據(jù)悉。中國(guó)的資產(chǎn)證券化進(jìn)程從2005年起開始試點(diǎn)，2007年國(guó)際金融危機(jī)后業(yè)務(wù)停擺，2013年銀監(jiān)會(huì)主管資產(chǎn)證券化發(fā)行額度僅158億元，進(jìn)展緩慢。2014年信貸資產(chǎn)證券化發(fā)行額度達(dá)到2825億元，獲得突破進(jìn)展，但僅僅占信貸資產(chǎn)規(guī)模很小的一部分，未來空間廣闊，預(yù)計(jì)2015年資產(chǎn)證券化規(guī)模將超過6000億元。

信貸資產(chǎn)證券化實(shí)行注冊(cè)制時(shí)代的到來，對(duì)銀行來說，在信貸資產(chǎn)到期前將信貸資產(chǎn)打包出售可以騰挪出資金用于發(fā)展更多業(yè)務(wù)，有利于改善資金利用效率，有優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)、緩解資產(chǎn)質(zhì)量壓力。這是繼前期債務(wù)置換后，銀行股再次迎來重大利好，對(duì)股指將起到穩(wěn)定器作用。

從近期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)看，國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)仍未有明顯好轉(zhuǎn)。3月官方制造業(yè)PMI回升至50.1%，表明制造業(yè)重新回到擴(kuò)張區(qū)間，然而代表中小企業(yè)的匯豐制造業(yè)PMI卻滑落到3個(gè)月來低點(diǎn)，經(jīng)濟(jì)仍缺乏增長(zhǎng)動(dòng)能。兩者新訂單指數(shù)和新出口訂單指數(shù)均小幅回落，表明國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)需求難有改善，未來制造業(yè)仍存在下行壓力。

國(guó)家在財(cái)政政策上延續(xù)偏暖基調(diào)，據(jù)了解，國(guó)務(wù)院日前批復(fù)同意《長(zhǎng)江中游城市群發(fā)展規(guī)劃》。這是貫徹落實(shí)長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶重大國(guó)家戰(zhàn)略的重要舉措，也是《國(guó)家新型城鎮(zhèn)化規(guī)劃（2014—2020年）》出臺(tái)后國(guó)家批復(fù)的第一個(gè)跨區(qū)域城市群規(guī)劃。有利于中西部城鎮(zhèn)化進(jìn)程，預(yù)計(jì)將撬動(dòng)超過萬億元規(guī)模的基建投資。此外，京津冀協(xié)同發(fā)展規(guī)劃或?qū)⒂?月底下發(fā)。月初國(guó)務(wù)院剛公布了政策組合拳，包括盤活和統(tǒng)籌使用存量財(cái)政資金、將全國(guó)社?；鹜顿Y范圍擴(kuò)大到地方債、加快發(fā)展電子商務(wù)。整體政策上對(duì)涉及的區(qū)域板塊、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)以及“互聯(lián)網(wǎng)+” 相關(guān)行業(yè)構(gòu)成利好。

新增開戶數(shù)大增

隨著股指走高，中小板和創(chuàng)業(yè)板不斷創(chuàng)下歷史新高，使得牛市賺錢效應(yīng)擴(kuò)散，新增資金積極入市，這抵消了滬港通資金流出的影響。中登公司數(shù)據(jù)顯示，3月23日至27日當(dāng)周，兩市新增股票開戶數(shù)為166.92萬戶，較前周大增46.52%。3月前三周開戶數(shù)分別錄得66.19萬戶、72.08萬戶以及113.85萬戶，全月開戶數(shù)超過了400萬戶。截至4月3日兩市融資融券余額達(dá)到了15536.33萬億，較今年年初增加了逾5000億元，新增資金跑步入場(chǎng)。

證監(jiān)會(huì)上周五通報(bào)了6家券商因業(yè)務(wù)違規(guī)而被采取監(jiān)管措施，另外，5月1日起施行存款保險(xiǎn)制度，以后銀行存款的理財(cái)需求有望加大，這將刺激部分銀行存款流入股市。

央行周二在公開市場(chǎng)進(jìn)行200億元7天期逆回購(gòu)操作，中標(biāo)利率為3.45%，較前一次下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)。央行今年來第三次下調(diào)中標(biāo)利率，繼續(xù)引導(dǎo)市場(chǎng)利率下行，市場(chǎng)降準(zhǔn)預(yù)期依然存在。本周央行公開市場(chǎng)共計(jì)有500億元逆回購(gòu)到期，預(yù)計(jì)本周仍是小幅凈投放為主。

技術(shù)上，從滬深300指數(shù)周線上看，指數(shù)前期突破三角形整理后走出連續(xù)周線四連陽，均線呈現(xiàn)多頭排列。指數(shù)中期強(qiáng)勢(shì)較為明顯，上方強(qiáng)壓力位4600附近還有一段距離，操作上建議背靠周二跳空缺口振蕩偏多對(duì)待。