銅價繼續(xù)過冬但春天就快來了

因中國進(jìn)一步刺激措施的時間和效力尚不明確，銅價周一大幅下跌。但近期主要產(chǎn)銅國出現(xiàn)的天災(zāi)人禍有助于抑制今年銅的供應(yīng)。

銅在建筑業(yè)和制造業(yè)中有著廣泛的應(yīng)用。高盛表示，因中國建筑業(yè)增長放緩，銅價將經(jīng)歷兩年的疲軟。此外，中國鋼鐵需求下跌暗示銅價疲軟。

紐商所期銅主力合約周一收跌0.6%至2.7170美元/磅，前一個交易日一度高達(dá)2.8310美元/磅。

上周五大幅低于預(yù)期的美國3月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)公布后，美元走軟，而包括銅、黃金和原油在內(nèi)的以美元定價的大宗商品迎來了一波反彈。

不過，《華爾街日報(博客,微博)》報道稱，銅投資者很快就決定止盈了，因?yàn)橹袊欠駮扇∵M(jìn)一步刺激措施有著較大的不確定性。中國消費(fèi)了全世界約40%的銅。盡管中國在過去幾個月中已經(jīng)宣布了經(jīng)濟(jì)刺激措施，但部分交易員認(rèn)為這些措施仍然很難提振中國對銅的需求。

RBC Capital Markets全球期貨部門高級副總裁George Gero告訴該報：

部分人對中國的刺激計(jì)劃感到困惑，當(dāng)感到困惑時，他們傾向于扣動扳機(jī)（做空）。

不過，由于包括智利北部的洪水、泥石流和澳大利亞的電氣故障等一系列災(zāi)害和意外事故的爆發(fā)，銅價已經(jīng)自1月的超過五年新低反彈近12%。

《華爾街日報》稱，這些事故的發(fā)生促使投資者和分析師下調(diào)對今年銅供應(yīng)的預(yù)期。在此之前，他們預(yù)計(jì)今年銅將出現(xiàn)6年來首次供過于求的局面。現(xiàn)在，他們中的有些人預(yù)計(jì)供應(yīng)會不足，因?yàn)閾?dān)心有更多妨礙產(chǎn)出的問題出現(xiàn)。

美國商品期貨交易委員會（CFTC）公布的數(shù)據(jù)顯示，在連續(xù)23周充當(dāng)銅（期貨和期權(quán)）的凈空頭后，對沖基金作為一個整體終于在3月初翻多。

去年11月，美銀美林預(yù)計(jì)銅今年會出現(xiàn)1.5萬噸的過剩供應(yīng)，但現(xiàn)在該投行預(yù)計(jì)銅可能出現(xiàn)供應(yīng)不足。3月末，麥格理下調(diào)今年銅的過剩供應(yīng)至4萬噸，去年10月時的預(yù)測為47.5萬噸。麥格理給出的理由是更多生產(chǎn)干擾因素和產(chǎn)出下降。

3月下旬的三天暴雨引發(fā)全球最大銅生產(chǎn)國和出口國智利出現(xiàn)泥石流和洪水。傾盆大雨淹沒了銅儲量豐富的Atacama 和Antofagasta地區(qū)的礦井，并且中斷了通訊。

在此之前的一周，印尼工人因?yàn)閷べY不滿而封鎖了導(dǎo)讀，迫使位于當(dāng)?shù)氐氖澜绲诙筱~礦停產(chǎn)五天。

今年2月，必和必拓稱，在澳大利亞的奧林匹克壩礦（澳洲第一大銅礦）遭遇電氣故障，導(dǎo)致該礦今年產(chǎn)量下降1/3。巴克萊分析師預(yù)計(jì)該礦銅產(chǎn)量損失在60,000到70,000噸，占全球產(chǎn)量的0.3%。

資管公司Columbia Threadneedle Investments商品基金經(jīng)理Daniel Belchers表示：

由于這些礦產(chǎn)出大幅低于我們預(yù)期，今年會出現(xiàn)供不應(yīng)求的局面。

責(zé)任編輯：丁美美

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