鄭州白糖期貨8月26日早盤(pán)高開(kāi)，隨后橫盤(pán)震蕩，午盤(pán)收漲，1005合約縮量增倉(cāng)，收陽(yáng)線(xiàn)。合約1005開(kāi)盤(pán)4,720元/噸，收盤(pán)4,723元/噸，較25日結(jié)算價(jià)上漲20元/噸，成交量833,600手，持倉(cāng)量552,166手。

　　有分析指出，由于當(dāng)前國(guó)內(nèi)白糖供需面仍處于偏緊格局，基本面沒(méi)有發(fā)生明顯改變，因此鄭糖長(zhǎng)期向好趨勢(shì)并未改變。本周現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)反彈，重新站上4,000元/噸上方，對(duì)鄭糖利好明顯，鄭糖有望維持上漲走勢(shì)。

　　外盤(pán)方面，洲際交易所(ICE)原糖期貨25日收盤(pán)溫和上漲，因市場(chǎng)進(jìn)行盤(pán)整。10月原糖期貨收盤(pán)上漲13點(diǎn)，報(bào)21.92美分磅。3月合約收盤(pán)上漲4點(diǎn)，報(bào)23.29美分/磅。早盤(pán)原糖期貨下跌，但盤(pán)中走高，并在22.25美分/磅位置遭遇阻力，因投機(jī)商小量獲利了結(jié)。

　　有分析師稱(chēng)，原糖期貨市場(chǎng)將繼續(xù)就6月初開(kāi)始并延續(xù)至17日當(dāng)周的漲勢(shì)進(jìn)行盤(pán)整。原糖期貨回落下行，因巴西8月份上半月甘蔗壓榨量達(dá)紀(jì)錄的4,000萬(wàn)噸，引發(fā)短暫的賣(mài)盤(pán)。原糖期貨反彈，并再次測(cè)試高位，但由于農(nóng)產(chǎn)品商品期貨市場(chǎng)和能源市場(chǎng)在原糖期貨市場(chǎng)尾盤(pán)時(shí)下滑，原糖期貨回落。市場(chǎng)溫和上漲，因預(yù)期印度2009年糖產(chǎn)量再度疲軟，利好市場(chǎng)。

　　Newedge USA高級(jí)副總裁Michael McDougall稱(chēng)，原糖期貨市場(chǎng)仍然看漲，因投機(jī)商正關(guān)注著好壞不一的經(jīng)濟(jì)預(yù)期。然而他指出，由于當(dāng)前正處夏季，市場(chǎng)交易放緩，10月原糖期貨近期似乎不能突破19.50美分/磅到22.50美分/磅的交易區(qū)間以及23.06美分/磅23.33美分/磅的阻力位區(qū)域。巴西的降雨限制了甘蔗產(chǎn)量，降低了質(zhì)量，進(jìn)而使10月/3月原糖期貨價(jià)差縮小。分析師稱(chēng)，市場(chǎng)缺少新的看漲消息，無(wú)法刺激價(jià)格明顯上升。

　　從基本面消息來(lái)看，俄羅斯國(guó)家糖生產(chǎn)商協(xié)會(huì)Soyuzrossakhar周二(8月25日)公布，從1月1日-8月24日，俄羅斯從進(jìn)口原糖中生產(chǎn)了170.5萬(wàn)噸精煉糖，低于2008年同期的216.1萬(wàn)噸。在此期間俄羅斯精煉糖廠(chǎng)收到122.5萬(wàn)噸進(jìn)口原糖，2008年同期為192.3萬(wàn)噸。精煉糖廠(chǎng)加工了173.4萬(wàn)噸進(jìn)口原糖，2008年同期為216.6萬(wàn)噸。糖廠(chǎng)加工的原糖數(shù)量高于收到的量是由于存在大量2008年剩下的進(jìn)口原糖。糖廠(chǎng)持有的剩余進(jìn)口原糖庫(kù)存為27,400噸，包括2008年剩下的原糖，2008年同期為60,200噸。

　　國(guó)內(nèi)方面，短期內(nèi)，白糖面臨需求不足和套保盤(pán)的雙重打壓，首先，消費(fèi)旺季不旺，本榨季開(kāi)始前，國(guó)內(nèi)尚余少量庫(kù)存結(jié)轉(zhuǎn)至下榨季。從已經(jīng)公布的7月份產(chǎn)銷(xiāo)數(shù)據(jù)看，市場(chǎng)出現(xiàn)消費(fèi)旺季不旺的特征。這也間接說(shuō)明，金融危機(jī)影響尚存，長(zhǎng)期看中國(guó)白糖消費(fèi)增長(zhǎng)緩慢格局延續(xù)，本榨季市場(chǎng)供求總體平衡。本榨季產(chǎn)量1,243萬(wàn)噸，截止到7月份銷(xiāo)售1,007萬(wàn)噸，銷(xiāo)售率81.04%。7月份銷(xiāo)售100萬(wàn)噸，尚有工業(yè)庫(kù)存236萬(wàn)噸。按照這種消費(fèi)進(jìn)程，本榨季還會(huì)有近50萬(wàn)噸結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存，市場(chǎng)供求傾向平衡。體現(xiàn)在現(xiàn)貨市場(chǎng)上，雖然前期白糖期貨價(jià)格上漲至5,000元/噸，但產(chǎn)區(qū)報(bào)價(jià)僅在4,050左右，銷(xiāo)區(qū)報(bào)價(jià)最多4,350元/噸。期貨市場(chǎng)難以拉動(dòng)現(xiàn)貨價(jià)格走高，反而在現(xiàn)貨采購(gòu)商謹(jǐn)慎觀(guān)望中略有滑落。本周白糖產(chǎn)區(qū)報(bào)價(jià)降至3,950至4,000元/噸，銷(xiāo)區(qū)在4,100至4,350元/噸之間。因此，白糖期貨由于過(guò)分背離現(xiàn)貨，難以長(zhǎng)期維持，所以近幾個(gè)交易日以大幅下跌的方式完成價(jià)值回歸。

　　中州期貨認(rèn)為，鄭糖短期內(nèi)有繼續(xù)走高可能。市場(chǎng)走勢(shì)仍與多空資金博弈有很大關(guān)系，現(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)也基本穩(wěn)定，市場(chǎng)需求長(zhǎng)期來(lái)看，隨著庫(kù)存的不斷減少，下一榨季產(chǎn)量的下降，白糖價(jià)格上漲還是可能的。

　　北京中期指出，鄭糖繼續(xù)回升，盤(pán)中出現(xiàn)若干反復(fù)。持倉(cāng)顯著增加反映出目前還是資金市，現(xiàn)貨報(bào)價(jià)相對(duì)平穩(wěn)但有待銷(xiāo)量的支持，近期反彈勢(shì)頭可能持續(xù)。外盤(pán)仍在強(qiáng)勢(shì)整理，若出現(xiàn)突破走勢(shì)則會(huì)對(duì)國(guó)內(nèi)糖價(jià)造成沖擊，值得密切關(guān)注。