美重磅數(shù)據(jù)來臨避險情緒爆發(fā) 黃金上破千二

周三(4月1日)借助兩大美國關(guān)鍵重磅數(shù)據(jù)表現(xiàn)疲弱，黃金和原油上演了愚人節(jié)大戲，盤中雙雙錄得暴漲，黃金借助中東局勢和希臘談判僵局產(chǎn)生的避險狂潮，表現(xiàn)更勝于原油，無疑成為愚人節(jié)當天的大贏家。

日內(nèi)公布的美國ADP就業(yè)數(shù)據(jù)、ISM制造業(yè)PMI等重要經(jīng)濟數(shù)據(jù)不及預期，美元和美股下挫，標普一度跌近1%，資金涌入避險資產(chǎn)，黃金盤中突破1200美元/盎司，美債收益率走低。

據(jù)CME即時交易數(shù)據(jù)，3月ADP數(shù)據(jù)大幅不及預期后，COMEX交投最活躍的6月黃金期貨在20:15-20:17分三分鐘內(nèi)涌入近4188張買單（每張合約標準為100盎司）。

道明證券(TD Securities)的資深大宗商品策略師Mike Dragosits表示，“ADP數(shù)據(jù)為周五的非農(nóng)蒙上了一層陰影。很多行業(yè)的就業(yè)都出現(xiàn)下滑，特別是能源部門?！?/div>

Dragosits預計，“這些因素將‘滲透’進市場，我們預計黃金將獲得支撐。”

CitiFX的G10貨幣全球負責人Steven Englander持認為經(jīng)濟數(shù)據(jù)或?qū)⒔o美元帶來一些麻煩。

Englander表示，“我預計美元或?qū)⒃诙径乳_始之際略顯步履蹣跚?！?/div>

他說道：“如果本周五的非農(nóng)就業(yè)意外疲軟，就足以讓投資者擔心一季度美國經(jīng)濟的疲軟勢頭已經(jīng)阻礙了就業(yè)市場的復蘇，從而對美元產(chǎn)生消極影響?！?/div>

Englander的擔心或許是不無道理的，日內(nèi)最新的ADP數(shù)據(jù)已經(jīng)驗證了他的擔憂情緒。

ADP和ISM數(shù)據(jù)雙雙中槍非農(nóng)向好預期顯著降溫

日內(nèi)公布的美國ADP就業(yè)數(shù)據(jù)顯示，3月私人部門新增就業(yè)人數(shù)為18.9萬，遠不及預期的增加22.5萬人，創(chuàng)近14個月新低。2月數(shù)值修正為增加21.4萬人。

另外美國供應管理協(xié)會（ISM）公布的數(shù)據(jù)顯示，美國3月ISM制造業(yè)指數(shù)51.5，創(chuàng)2013年5月來新低，市場預期52.5，2月為52.9，表明美國3月制造業(yè)擴張速度較前幾個月再度放緩。

美國3月ADP就業(yè)數(shù)據(jù)馬失前蹄，就業(yè)增加人數(shù)創(chuàng)14個月新低，這讓市場對于本周五的非農(nóng)就業(yè)預期顯著降溫。

民間就業(yè)服務機構(gòu)ADP Employer Services周三發(fā)布的報告顯示，美國3月民間就業(yè)人數(shù)增加18.9萬人，低于分析師預期的22.5萬人，為2014年1月以來低位，前值21.4萬人。

報告同時顯示，大型企業(yè)就業(yè)人數(shù)僅增加1.9萬人；且其中制造業(yè)裁員1000人；服務業(yè)新增就業(yè)18.4萬人；建筑業(yè)新增就業(yè)1.7萬人，這也是拖累ADP不及預期的“元兇”。3月美國小型企業(yè)就業(yè)人數(shù)增加10.8萬人，仍是美國就業(yè)增速的引擎。

數(shù)據(jù)公布之后，Moody’s Analytics Inc.首席經(jīng)濟學家Mark Zandi稱，油價下跌及美元走強對就業(yè)市場增速造成損及。

Zandi還補充道，但盡管增速放緩潛在就業(yè)增長依舊足以保證避免勞動力市場出現(xiàn)蕭條。

在ADP數(shù)據(jù)出爐之后，一些機構(gòu)開始下調(diào)對于3月美國非農(nóng)就業(yè)的預期。MFR的經(jīng)濟學家Joshua Shapiro就將對于非農(nóng)的預期由25萬人下調(diào)至22.5萬人。

Shapiro還將對于美國3月私人就業(yè)的預期由24萬人下調(diào)至22萬人。

不過，也有機構(gòu)仍保持樂觀的預期。美國著名經(jīng)紀商杰弗瑞集團表示，此次美國3月的ADP數(shù)據(jù)并不能對本月的非農(nóng)就業(yè)人口提供任何暗示，繼續(xù)保持27萬非農(nóng)新增就業(yè)人口的預期。

Renaissance Macro Research的經(jīng)濟學家Neil Dutta指出，“盡管ADP不及預期，但是仍預非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增長足以令美國失業(yè)率進一步下跌?！?/div>

也門局勢牽動中東大棋局原油背離基本面走強是做空良機

阿拉伯電視臺報道稱，美國正在對沙特在也門的軍事行動提供支持。《華爾街日報》報道，沙特阿拉伯駐美國大使稱，有10個國家參與沙特在也門的軍事行動。

對此現(xiàn)象，分析人士指出，也門正逐漸成為世界最大石油出口國沙特阿拉伯和伊朗之間代理沖突的最新戰(zhàn)場，而發(fā)生長期沖突的可能性也增加了沙特阿拉伯和其他海灣合作委員會(GulfCooperationCouncil)國家被迫卷入戰(zhàn)斗的風險，這種地域沖突可能對油價短期有所提振。

“不過，也門并非原油出口大國，該地區(qū)的戰(zhàn)事不會實質(zhì)性地打亂原油市場供應。長期來看，供求關(guān)系的矛盾還將對國際油價形成壓力?！鄙鲜龇治鋈耸恐赋觥?/div>

從目前的供求關(guān)系來看，原油供過于求現(xiàn)象仍然十分嚴峻。周三公布數(shù)據(jù)顯示，美國3月18日當周EIA原油庫存增加817萬桶，多于預期的增加475萬桶，此前一周為增加962.2萬桶，美國EIA原油庫存總量再創(chuàng)新高。

一位投資人士表示，美國原油庫存持續(xù)攀升，但可供存儲原油的地方有限。過去11周，美國原油庫存已大幅增長20%，創(chuàng)歷史最快增長紀錄。而且隨著春季來臨，對于能源的需求也將減少。一旦原油多到無處可儲藏時，將觸發(fā)油價暴跌。

“除去戰(zhàn)爭因素，原油價格整體下行動力仍然明顯。我們建議原油交易者最近緊密關(guān)注中東局勢的最新進展。如果短期中東局勢得到控制，交易者可以趁機做空原油。反之，如果戰(zhàn)火有進一步擴展的趨勢，并且突破原先原油的上方阻力54.50，交易者可以順勢進場做多。”他建議稱。

相比較而言，黃金的漲勢似乎更好，未來的預期也更為樂觀。

業(yè)內(nèi)人士表示，一方面，除了黃金本身是避險資產(chǎn)，中東局勢的不穩(wěn)定會刺激黃金的買盤。另一方面，金價與美元又呈現(xiàn)明顯的負相關(guān)性。在美元目前有可能出現(xiàn)新一輪回調(diào)的大背景下，黃金有走強的動能。

美銀美林此前在報告中表示，“我們再度強烈建議逢低買入黃金。美元料將向下回調(diào)，美債看漲，因此黃金應該會上漲?！?/div>

美銀美林同時預計稱，未來美元料將下跌，建議在每盎司1175美元買入黃金，在1160美元補倉，以1307美元為目標位。

歐洲央行QE是如何支撐金價的？

盡管上周以美元計價的黃金價格下滑，但以歐元計價的金價走勢強勁，這其中不僅反映了歐元匯率貶值的影響，也是由于歐洲央行QE政策打壓部分歐元區(qū)國債收益率跌至創(chuàng)紀錄的負水準，在整體上利多金市。

不過有分析師指出，即使前景看起來更為光明，但隨著市場逐漸習慣于這波購債影響，歐元計價黃金的獲利機會將隨著時間的推移而逐漸減少。

與美元相比，持有黃金這種無收益投資品種的機會成本較高，但QE導致歐元區(qū)國債收益率跌至創(chuàng)紀錄的負水準，還是對歐元金價構(gòu)成支撐。

麥格理(Macquarie)分析師Matt Turner表示：“黃金的致命弱點一直是它不會帶來任何利息收入；但假如其他投資也沒有了利息收入，那當然就與黃金站在了相同的起點。”

歐洲央行從3月9日開始購買國債，以提升歐元區(qū)經(jīng)濟增長和通脹。此舉打壓幾乎所有成員國國債收益率降至紀錄低位。

三菱(Mitsubishi)商品分析師Jonathan Butler將上周開始的歐銀QE政策稱為射向許多市場的“火箭彈”。他說道：“這導致收益率在某些情況下跌至負值區(qū)域，進而令宏觀經(jīng)濟環(huán)境對于黃金等不帶來收益的資產(chǎn)十分有利?！?/div>

德國商業(yè)銀行(Commerzbank)分析師Carsten Fritsch說道：“我們的外匯分析師認為，QE政策對本幣匯率的影響會隨著時間推移而消失，由于歐洲央行剛開始QE，而日本的QE在兩年前就已啟動，因此歐銀QE有可能為歐元金價提供支撐至少到2016年底?！?/div>

責任編輯：丁美美

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