作為尾端建材，本周一玻璃期貨在房地產(chǎn)新政刺激下大幅走強，主力合約1506一度大漲近4%。不過市場分析認(rèn)為，房地產(chǎn)新政主要在于消化存量，并未對建材市場形成實質(zhì)性增量利好，因此，昨日玻璃期貨大幅下挫，回吐前一日漲幅。展望后市，分析人士普遍認(rèn)為，玻璃庫存較大，終端市場需求仍然十分脆弱，短期來看，春節(jié)后的一輪補庫存活動已經(jīng)結(jié)束，玻璃現(xiàn)貨價格將重新進(jìn)入滯漲階段。

本周前兩個交易日，玻璃期貨經(jīng)歷了“冰火兩重天”。3月30日，玻璃1506合約大漲3.81%，報收于982元/噸。不過昨日，玻璃1506合約低開于981元/噸，隨后震蕩走低，最終報收于948元/噸，下跌23元/噸或2.37%，將周一的漲幅盡數(shù)回吐。

現(xiàn)貨方面，2015年3月30日中國玻璃綜合指數(shù)報848.72點，環(huán)比下降0.52點；中國玻璃價格指數(shù)報834.94點，環(huán)比下降0.60點；中國玻璃信心指數(shù)報903.85點，環(huán)比下降0.18點。玻璃期價的大幅拉升導(dǎo)致期現(xiàn)價差快速擴(kuò)大，沙河廠庫現(xiàn)貨貼水幅度突破120元/噸，創(chuàng)下升貼水制度調(diào)整以來的新高。

“周一玻璃期貨價格大漲，主要由于房地產(chǎn)新政的刺激。在消息面帶動下，房地產(chǎn)板塊表現(xiàn)火熱，多只地產(chǎn)股漲停。玻璃作為房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈中的重要建材品種，金融機構(gòu)資金大筆進(jìn)入，資金炒作氛圍濃烈?！弊縿?chuàng)資訊分析師張莉莉指出，從周一持買倉量中可以看出，部分席位大舉買入，玻璃1506合約增倉64000余手。

對于昨日玻璃期貨的大幅回落，安信期貨分析師胡華釬認(rèn)為，市場逐步發(fā)現(xiàn)，房地產(chǎn)新政并未對建材市場形成實質(zhì)性利好，對房地產(chǎn)固定資產(chǎn)投資、開工和竣工面積等影響不大，主要是有助于消化房地產(chǎn)過剩的庫存，增加成交量，激活今年以來過度低迷的房地產(chǎn)市場。因此，玻璃期貨重新回歸理性，炒作資金大舉離場，昨日1506合約減倉69642余手。

展望后市，分析人士普遍認(rèn)為，在產(chǎn)能利用率同比大幅減少的背景下，現(xiàn)貨價格仍不能有效上漲，這表明當(dāng)前終端市場需求仍然十分脆弱。短期來看，玻璃期貨維持弱勢震蕩格局，主要是中國經(jīng)濟(jì)下滑，玻璃終端需求依舊低迷，加工商和貿(mào)易商信心不足，訂單同比下滑比較大；春節(jié)后的一輪補庫存活動已經(jīng)結(jié)束，玻璃現(xiàn)貨價格上漲之后重新進(jìn)入滯漲階段，部分玻璃生產(chǎn)企業(yè)開始降價促銷；玻璃庫存不斷攀升，令玻璃價格承壓較重。

“作為尾端建材，新增房屋直接影響玻璃需求，而此次政策對新增房屋刺激程度有限。受春季開工影響，玻璃需求上升，盤面價格也出現(xiàn)一定程度上升，但短期仍不排除回調(diào)可能?！便y河期貨研究員于潔表示。

倍特期貨也指出，玻璃市場尚處于去產(chǎn)能與排庫緩慢的矛盾階段，基本面尚無大的變化?？傮w來看，宏觀寬松政策釋放利好，利于房產(chǎn)市場回暖，技術(shù)性900元/噸關(guān)口支撐依舊較強，同時受成本端影響，跌幅空間恐受限，預(yù)計玻璃后期將進(jìn)入緩慢窄幅的震蕩上行通道。不過近期雖有房產(chǎn)利好消息影響，但多單急于兌現(xiàn)利潤，背靠980元/噸壓力平臺回吐漲幅，從側(cè)面表明投資者對終端需求現(xiàn)狀仍存擔(dān)憂。