上海燃料油期貨8月25日早盤低開低走，全線下跌，部分合約早盤持倉量有所減少。主力FU0911合約開盤4，110元/噸，早收盤4，086元/噸，較8月24日結(jié)算價(jià)下跌33元/噸，早盤成交量為15.50萬手，持倉量為111，532手。

　　盤面上看，早盤呈窄幅震蕩狀態(tài)，收盤價(jià)格高于上一交易日開盤價(jià)，期價(jià)在10日均線上方運(yùn)行，不過其基本面依然堅(jiān)挺，長(zhǎng)期趨勢(shì)向好，短期內(nèi)還要關(guān)注原油近期走勢(shì)。

　　紐約商業(yè)交易所（NYMEX）原油期貨25日亞洲電子交易時(shí)段自10個(gè)月高點(diǎn)回落，歸因于美股隔夜大多下挫，同時(shí)美元堅(jiān)挺削弱投資者對(duì)商品期貨的興趣。分析師指出，“銀行業(yè)仍顯露疲軟跡象，經(jīng)濟(jì)形勢(shì)依然動(dòng)蕩，同時(shí)存在高失業(yè)率；預(yù)計(jì)油價(jià)本周（8月24日當(dāng)周）仍將在每桶68美元至75美元間波動(dòng)?！苯刂贡本r(shí)間10:15，NYMEX 10月原油期貨下跌56美分，至73.81美元/桶。該合約24日結(jié)算價(jià)上漲48美分，報(bào)每桶74.37美元，為2008年10月15日以來最高結(jié)算價(jià)，漲幅0.65%，洲際交易所（ICE）10月布倫特原油期貨下跌44美分，至73.82美元/桶。該合約24日結(jié)算價(jià)上漲7美分，報(bào)每桶74.26美元，漲幅0.09%，日內(nèi)交投區(qū)間介于73.82美元至74.75美元。

　　庫存方面，目前市場(chǎng)焦點(diǎn)集中在今晚將要公布的庫存數(shù)據(jù)上。美國石油協(xié)會(huì)(API)定于周二2030GMT公布一周庫存報(bào)告，而能源資料協(xié)會(huì)(EIA)則將在周三1430GMT發(fā)布庫存數(shù)據(jù)。

　　路透周一訪問九名業(yè)內(nèi)分析師的初步調(diào)查結(jié)果顯示，上周美國原油庫存料下降，因進(jìn)口依然偏低同時(shí)，煉廠產(chǎn)能利用率小幅上升。分析師平均預(yù)期，8月21日止當(dāng)周美國原油庫存將減少90萬桶，遠(yuǎn)小于前一周的意外大減840萬桶。其中有五名分析師預(yù)計(jì)原油庫存會(huì)下降，若果真如此，將為連續(xù)第二周減少。

　　而包括取暖油在內(nèi)的餾分油庫存上周預(yù)計(jì)會(huì)增加區(qū)區(qū)20萬桶，前一周曾意外減少。上周汽油庫存可能減少90萬桶，因?yàn)樵谙募抉{車高峰期行將結(jié)束之際需求見長(zhǎng)。受訪分析師中有六人預(yù)計(jì)汽油庫存會(huì)減少，若事實(shí)如此，將為連續(xù)第五周下降。分析師預(yù)期煉廠產(chǎn)能利用率會(huì)上升0.3個(gè)百分點(diǎn)至84.3%，上年同期為增加1.6個(gè)百分點(diǎn)至87.3%。

　　其他方面，據(jù)俄經(jīng)濟(jì)發(fā)展部的報(bào)告，1至7月俄羅斯出口至非獨(dú)聯(lián)體國家的天然氣年比下降38.8%，而出口至獨(dú)聯(lián)體國家的則年比下降27.7%。伊拉克石油部長(zhǎng)24日表示，因全球石油儲(chǔ)備水平仍高于每年平均水平，石油輸出國組織9月會(huì)議無需決定增產(chǎn)。

　　現(xiàn)貨方面，亞洲燃料油價(jià)格周一在溫和交投中反彈，裂解價(jià)差持穩(wěn)，受新加坡和中東地區(qū)船用燃料油需求堅(jiān)挺的支撐?；久嬉廊粓?jiān)挺，得益于今年余下時(shí)間里供應(yīng)趨緊、中東市場(chǎng)走堅(jiān)、全球煉廠降低產(chǎn)能利用率、亞洲船用燃料油需求穩(wěn)定。180CST燃料油周一從每噸440美元反彈至443.07美元。380CST燃料油則從每噸436.70美元升至439.62美元。180CST燃料油升水從0.90美元進(jìn)一步跌至0.80美元，反映出市場(chǎng)人氣偏弱，燃料油升水則從0.25美元跌至平價(jià)水準(zhǔn)。燃料油裂解價(jià)差持穩(wěn)于每桶負(fù)4.80美元附近。9/10月180CST燃料油互換價(jià)差從逆價(jià)差每噸0.13美元轉(zhuǎn)至正價(jià)差每噸0.38美元。380CST燃料油逆價(jià)差則從每噸0.88美元進(jìn)一步收窄至0.50美元。

　　總體來看，目前滬燃料油期貨緊隨原油走勢(shì)，不過其基本面依然堅(jiān)挺，長(zhǎng)期趨勢(shì)向好，短期內(nèi)還要關(guān)注原油近期走勢(shì)。