1 貴金屬

外盤(pán)方面：隔夜倫敦金震蕩走高，收漲0.59%，報(bào)收1189.51美金/盎司；隔夜倫敦銀震蕩走高，漲幅1.51%，報(bào)收16.989美金/盎司。

消息方面：1、美聯(lián)儲(chǔ)副主席費(fèi)希爾發(fā)表講話，暗示加息之路不順暢，且口頭對(duì)強(qiáng)勢(shì)美元表達(dá)了不滿情緒，總體基調(diào)偏向鴿派。2、美國(guó)2月成屋銷售總數(shù)年化488萬(wàn)戶，預(yù)期490萬(wàn)，前值482萬(wàn)。年化月率1.2%，預(yù)期2.5%，前值-4.9%。

現(xiàn)貨市場(chǎng)：3月23日，上?，F(xiàn)貨9999金報(bào)收236.53元/克，漲2.09元；上?，F(xiàn)貨9999銀報(bào)3560-3570元/千克，漲100元/千克。

倉(cāng)單庫(kù)存：3月23日，黃金交易所倉(cāng)單報(bào)1953千克，增210千克；白銀交易所倉(cāng)單報(bào)269897公斤，日增13408公斤。

ETF持倉(cāng)方面：SPDR Gold Trust截至3月23日黃金ETF持倉(cāng)量為744.4噸，日增0噸；iShares Silver Trust白銀ETF持倉(cāng)量為10118.69噸，日減44.63噸。

行情總結(jié)：隔夜美國(guó)房地產(chǎn)數(shù)據(jù)好于前值，但差于預(yù)期，市場(chǎng)反應(yīng)平淡。美聯(lián)儲(chǔ)副主席費(fèi)希爾發(fā)表鴿派講話，德拉基肯定了歐洲經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的態(tài)勢(shì)，歐元走強(qiáng)，美元承壓，貴金屬延續(xù)漲勢(shì)。操作上建議滬金1506合約241元/克做多，止損239.5元/克；滬銀1506合約3670元/千克做多，止損3640元/千克。

2銅

外盤(pán)走勢(shì):隔夜LME銅連續(xù)第三日強(qiáng)勢(shì)上漲，其中3個(gè)月LME銅收漲1.81%至6150美元，創(chuàng)下年內(nèi)1月2日來(lái)的高點(diǎn)。持倉(cāng)方面，3月20日小幅增倉(cāng)3834至36.6萬(wàn)，顯示多空分歧較大，但目前多頭占優(yōu)。

消息方面：中國(guó)2月精煉銅進(jìn)口量為211609噸，同比減少24.23%，今年1-2月精銅累計(jì)同比下滑24.37%。

現(xiàn)貨方面：據(jù)SMM報(bào)稱，23日上海電解銅現(xiàn)貨對(duì)當(dāng)月合約報(bào)貼水200-貼水130元/噸。盡管部分保值盤(pán)被套，但更多投機(jī)商獲利大量拋貨，現(xiàn)銅供應(yīng)充裕，貼水略有擴(kuò)大，接近200元/噸貼水吸引中間商入市，下游按需接貨，市場(chǎng)人氣偏暖。外盤(pán)方面，LME銅0-3月的現(xiàn)貨升水28.5美元，較前日略擴(kuò)3.5美元/噸。

庫(kù)存方面：截止3月23日，LME倫銅庫(kù)存較20日減少825噸至340925噸，該庫(kù)存仍接近于2014年1月10日的高點(diǎn)（343875噸）；截止3月20日，上期所滬銅庫(kù)存報(bào)239349噸，較上周減少2267噸，仍創(chuàng)下2013年4月12日當(dāng)周來(lái)的最高（241943噸）。

觀點(diǎn)總結(jié)：隔夜滬銅續(xù)漲至43890元，受美元走軟及中國(guó)政策預(yù)期提振，早盤(pán)美銅高開(kāi)運(yùn)行至2.86美元/磅附近，滬銅1506合約有望高開(kāi)至44500元附近，日內(nèi)關(guān)注3月中國(guó)制造業(yè)PMI，預(yù)期偏空，建議CU1506于45000-44000元區(qū)間高拋低吸，止損各400點(diǎn)。

3鋁

外盤(pán)走勢(shì)：隔夜LME鋁延續(xù)窄幅波動(dòng)，其中3個(gè)月LME鋁微跌0.11%至1794美元，表現(xiàn)遠(yuǎn)弱于倫銅（+1.81%）和倫鋅（+1.46%）。短期倫鋁仍運(yùn)行于多條均線交織處，走勢(shì)偏振蕩，運(yùn)行區(qū)間關(guān)注1820-1750美元/噸。

消息方面：中國(guó)2月原鋁進(jìn)口量為6607噸，同比劇減88.44%,同時(shí)2月原鋁進(jìn)口量為1098噸，同比亦減少78.2%，而2月鋁材出口39萬(wàn)噸，同比劇增187.6%。

現(xiàn)貨方面：據(jù)SMM稱，23日上?，F(xiàn)鋁主流成交13050-13060元/噸，貼水260-貼水250元/噸，鋁價(jià)滯漲明顯顯示繼續(xù)沖高動(dòng)力不足，貼水未顯繼續(xù)降低趨勢(shì)，貿(mào)易商接貨意愿大幅降低，下游按需采購(gòu)，整體市況隨著期鋁走弱不斷走淡，但是持貨商仍未恐慌拋貨，成交貼水處于拉鋸狀態(tài)。外盤(pán)方面，0-3月LME鋁較現(xiàn)貨貼水10美元，較前日擴(kuò)大4.5美元。

庫(kù)存方面：截至3月23日，LME倫鋁庫(kù)存較20日增加7075噸至3983725噸，倫鋁庫(kù)存上周增62925噸，為32周來(lái)首次增加；截止3月20日，上期所滬鋁庫(kù)存報(bào)208318噸，周減9599噸，為五周來(lái)首次減少，創(chuàng)下年內(nèi)2月20日來(lái)的低點(diǎn)。

觀點(diǎn)總結(jié)：隔夜滬鋁振蕩回升至13310元，表現(xiàn)弱于銅鋅，因其金融屬性較弱，但在銅鋅有望繼續(xù)走強(qiáng)的帶動(dòng)下，滬鋁或被動(dòng)跟漲，建議滬鋁1506合約可背靠13260元之上短多，目標(biāo)13450元。

4 鋅

外盤(pán)走勢(shì)：隔夜倫鋅震蕩走高，收?qǐng)?bào)2085美元/噸，漲1.46%。

消息方面：紫金礦業(yè)發(fā)布2014年度報(bào)告。報(bào)告期內(nèi)營(yíng)收大增18.06%，凈利同比增10.34%。鉛精礦產(chǎn)量10,995噸，同比增長(zhǎng)23.48%，鋅精礦產(chǎn)量96,261噸，同比增長(zhǎng)33.57%。俄羅斯將從2015年9月1日下調(diào)近4000種商品的進(jìn)口關(guān)稅，包括黑色和有色冶金產(chǎn)品在內(nèi)的進(jìn)口關(guān)稅將取消限制。

現(xiàn)貨方面：3月23日現(xiàn)貨鋅市場(chǎng)的長(zhǎng)江0#主流成交均價(jià)報(bào)于16180元/噸，均價(jià)上漲100元/噸。據(jù)SMM報(bào)道，進(jìn)口鋅持續(xù)流入且價(jià)格較低，部分終端逢低略采，少青睞國(guó)產(chǎn)品牌，煉廠及持貨商難出，加之盤(pán)間有投機(jī)商伺機(jī)拋貨，貨源充裕，大部分下游依舊觀望，整體成交難有改善。

庫(kù)存方面：截至到3月23日，LME倫鋅庫(kù)存521400噸，日減2675噸；滬鋅庫(kù)存方面，截至3月20日，滬鋅庫(kù)存報(bào)139196噸，較上周增832噸，連續(xù)7周反彈。

觀點(diǎn)總結(jié)：國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)刺激政策頻頻出臺(tái)，市場(chǎng)預(yù)期鋅需求轉(zhuǎn)好。央行將重新啟動(dòng)寬松政策，雙重因素下，市場(chǎng)重拾信心。建議滬鋅1505合約15950元/噸做多，止損15880元/噸。

5鋼材

現(xiàn)貨市場(chǎng)：0mm HRB400螺紋鋼上海報(bào)價(jià)2360元/噸，持平；廣州報(bào)價(jià)2700元/噸，漲20元/噸；北京報(bào)價(jià)2510元/噸，漲180元/噸；福州報(bào)價(jià)2550元/噸，漲40元/噸。

消息：(1)保障房“牽手”商品房，政府“救市”出新政 (2)2月全球粗鋼日均產(chǎn)量環(huán)比大增5.6% (3)力拓CEO：全球采礦業(yè)正在經(jīng)歷艱難時(shí)期 (4)澳洲62%粉礦CFR參考報(bào)價(jià)54.75美元/噸，漲0.25美元/噸。

庫(kù)存：上海期貨交易所螺紋鋼倉(cāng)單日?qǐng)?bào)為56747噸，增15023。

小結(jié)：隔夜RB1510合約繼續(xù)走高。受周末華北地區(qū)傳來(lái)的鋼廠減產(chǎn)檢修消息和北京“瘋漲”的影響，期價(jià)大幅走高。操作上建議，回調(diào)多單跟進(jìn)，跌破2500止損。

6鐵礦石

現(xiàn)貨市場(chǎng)：遼寧66%粉礦報(bào)505元/噸，跌10元/噸；青島港：61.5% PB粉礦報(bào)415元/噸，跌5元/噸、印度62%粉礦報(bào)420元/噸，持平。

消息面：為保護(hù)本國(guó)鋼鐵工業(yè)，伊朗開(kāi)始采取貿(mào)易保護(hù)措施。近日，為減輕從中國(guó)、俄羅斯和土耳其進(jìn)口鋼材對(duì)本國(guó)鋼鐵企業(yè)帶來(lái)的沖擊，伊朗政府決定將鋼材進(jìn)口稅從之前的4%-11%上調(diào)到10%-20%。

庫(kù)存：大連商品交易所鐵礦石倉(cāng)單日?qǐng)?bào)為0。

小結(jié)：隔夜I1509合約震蕩上行。國(guó)產(chǎn)礦市場(chǎng)整體保持安靜，各地區(qū)礦價(jià)保持弱勢(shì)盤(pán)整，但螺紋鋼強(qiáng)勢(shì)上揚(yáng)對(duì)礦價(jià)構(gòu)成支撐。操作上建議，依托5日線持有多單。

7 鉛

外盤(pán)方面：隔夜倫鉛震蕩走高，收?qǐng)?bào)1836.5美元/噸，漲3.38%。

現(xiàn)貨方面：3月23日現(xiàn)貨鉛市場(chǎng)的長(zhǎng)江1#主流成交均價(jià)報(bào)于12425元/噸，均價(jià)上漲75元/噸。據(jù)SMM報(bào)道，煉廠稍有出貨，下游詢價(jià)增加但又擔(dān)心漲勢(shì)難以持續(xù)，實(shí)際成交非常少。

庫(kù)存方面：截至到3月23日，LME鉛庫(kù)存報(bào)238050噸，日增3175噸；截至到3月20日，上期所鉛庫(kù)存報(bào)49045噸，周度增22噸，仍處2012年底以來(lái)的低位。

消息方面：SMM對(duì)30家鉛蓄電池企業(yè)的成品庫(kù)存進(jìn)行調(diào)研，其中牽引型鉛蓄電池企業(yè)17家，起動(dòng)型鉛蓄電池企業(yè)11家，固定型鉛蓄電池企業(yè)2家。調(diào)研結(jié)果顯示，2月份，30家企業(yè)的成品電池平均庫(kù)存為29.32天，相較于1月的30.70天，下降1.38天。紫金礦業(yè)發(fā)布2014年度報(bào)告。報(bào)告期內(nèi)營(yíng)收大增18.06%，凈利同比增10.34%。鉛精礦產(chǎn)量10,995噸，同比增長(zhǎng)23.48%，鋅精礦產(chǎn)量96,261噸，同比增長(zhǎng)33.57%。

行情總結(jié)：政策面暖風(fēng)頻吹，鉛市迎來(lái)難得的利多提振。當(dāng)前存在前期震蕩箱體底部的技術(shù)性支撐。操作上建議滬鉛1505合約12450元/噸逢低買入，止損12380元/噸。

8焦煤

現(xiàn)貨市場(chǎng)：國(guó)內(nèi)焦煤市場(chǎng)持穩(wěn)運(yùn)行。太原西曲焦煤（S1V20-23A＜11G＞65)出廠價(jià)報(bào)940元/噸，持平；唐山焦煤（A11S1V27G85Y18）到廠價(jià)報(bào)800元/噸，持平；京唐港焦煤（S0.6V25A9G85Y18）795元/噸，持平。

消息面：力拓公司(RioTinto)和博地能源公司(PeabodyEnergy)在日本與日本鋼廠就第二季度優(yōu)質(zhì)煉焦煤供應(yīng)達(dá)成協(xié)議。

庫(kù)存：大商所焦煤倉(cāng)單日?qǐng)?bào)為0手，持平。

小結(jié)：隔夜JM1505合約低開(kāi)高走，國(guó)內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)主流持穩(wěn)，重點(diǎn)煤企煤價(jià)出現(xiàn)松動(dòng)，市場(chǎng)成交清淡；操作建議，在712附近擇機(jī)拋空，止損719。

9焦炭

現(xiàn)貨市場(chǎng)：焦炭現(xiàn)貨市場(chǎng)基本持平。一級(jí)冶金焦太原報(bào)價(jià)890元/噸（出廠含稅價(jià)），持平；天津港報(bào)價(jià)1120元/噸（平倉(cāng)含稅價(jià)），持平。二級(jí)冶金焦天津港報(bào)價(jià)1020元/噸（平倉(cāng)含稅價(jià)），持平；河北唐山報(bào)價(jià)975元/噸（到廠含稅價(jià)），持平。

消息面：烏克蘭國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2月份烏克蘭煤炭開(kāi)采量為200萬(wàn)噸，同比下降61.7%，環(huán)比下降19.1%。2015年前兩個(gè)月共開(kāi)采460萬(wàn)噸煤。

庫(kù)存：大商所焦炭倉(cāng)單日?qǐng)?bào)為0手，持平。

小結(jié)：隔夜J1505合約低位反彈，國(guó)內(nèi)焦炭現(xiàn)貨市場(chǎng)呈整體持穩(wěn)局部走弱態(tài)勢(shì)，港口庫(kù)存總量增加，這對(duì)目前價(jià)格形成巨大壓力；操作建議，在980附近嘗試拋空，止損990。