上證指數(shù)在經(jīng)過1月份和2月份的震蕩整理之后，3月份在政策面接二連三的正面刺激下再度進(jìn)入上行通道，上證指數(shù)出現(xiàn)八連陽，從3月9日低點3198點以來，股指不僅突破2009年的高點3478點，而且快速推升至3600點之上。短期股指累計上漲超過400點，同時創(chuàng)業(yè)板指數(shù)也不斷向上創(chuàng)出新高，周五最高摸至2232點。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)從2012年低點585點以來漲幅已接近300%。另一方面，從成交量看，最近四個交易日滬市日成交超過6000億元，滬深兩市合計日成交則超過1.1萬億，創(chuàng)業(yè)板日成交則突破千億大關(guān)。那么，近期滬深兩市股指放量上行是否意味著新一輪的升勢拉開帷幕呢？

此次調(diào)查分別從“您對本輪行情的性質(zhì)有何看法？”、“您認(rèn)為2015年上半年上證指數(shù)最高點可以達(dá)到多少？”、“您會繼續(xù)向股市中追加資金嗎？”、“您認(rèn)為下一階段是藍(lán)籌股還是成長股更有機(jī)會？”和“您認(rèn)為4月份市場會出現(xiàn)大的調(diào)整嗎？”5個方面展開，調(diào)查合計收到1127張有效投票。

大牛市漸成共識

從月K線看，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)連續(xù)3個月的月度漲幅超過14%，2015年以來創(chuàng)業(yè)板累計漲幅達(dá)到50%，而滬深主板市場雖然今年前兩個月處于盤整之中，但截至目前3月份上證指數(shù)和深成指月漲幅分別達(dá)到9.27%和6.69%，而且近期各大指數(shù)和個股均出現(xiàn)大幅上漲，與去年11月和12月份賺指數(shù)不賺錢的情形形成鮮明對比。

今年3月份以來下跌的個股不足100只，而漲幅超過30%的則接近300只，漲幅在10%至30%之間的則達(dá)到1400只。面對指數(shù)和個股的大幅上漲，投資者對于后市的樂觀情緒進(jìn)一步升溫。

關(guān)于“您對本輪行情的性質(zhì)有何看法？”的調(diào)查結(jié)果顯示，選擇“是新一輪大牛市”、“只是一輪力度較大的反彈”和“說不清”的投票數(shù)分別為690票、348票和89票，所占投票比例分別為61.22%、30.88%和7.90%。從該項調(diào)查結(jié)果上看，超過六成的投資者認(rèn)為A股市場是新一輪大牛市，而認(rèn)為反彈的只有三成，看漲后市的投資者占絕對優(yōu)勢。

同時，關(guān)于“您認(rèn)為2015年上半年上證指數(shù)最高點可以達(dá)到多少？”的調(diào)查結(jié)果顯示，選擇“3600點”、“3700點”、“3800點”、“3900點”和“4000點及以上”的投票數(shù)分別為142票、159票、224票、118票和484票，所占投票比例分別為12.60%、14.11%、19.88%、10.47%和42.95%。從該項調(diào)查結(jié)果上看，投資者對于股指運行的高度預(yù)期也水漲船高。

此前本欄目調(diào)查中，投資者對于股指高度的判斷主要集中在3400點和3500點，但此次超過四成的投資者將上半年的高點抬高至4000點及以上。細(xì)心的投資者或許會發(fā)現(xiàn)，前幾年朋友聚會大家總是在回避談?wù)摴墒性掝}，而近期股市則成為談?wù)摰慕裹c，即使行走在路上也會不時聽見股票的話題。顯然，在國內(nèi)經(jīng)濟(jì)不振、房地產(chǎn)市場徘徊不前之際，大家對股市的關(guān)注度日益升溫，市場一片喜氣。

追加資金意愿提升

根據(jù)中國投資者保護(hù)基金數(shù)據(jù)顯示，3月9日-13日證券市場交易結(jié)算資金銀證轉(zhuǎn)賬增加額為12147億元，減少額為3960億元，凈流入8187億元，這一數(shù)字創(chuàng)出2012年4月發(fā)布以來的最高值。另一方面，融資融券余額由2月底的1.15萬億左右升至目前的1.35萬億左右，月度增加額達(dá)到2千億元。結(jié)合上述兩點看，即使考慮上周新股申購的因素，增量資金流入的跡象依然明顯。

關(guān)于“您會繼續(xù)向股市中追加資金嗎？”的調(diào)查結(jié)果顯示，選擇“會”和“不會”的投票數(shù)分別為667票和460票，所占投票比例分別為59.18%和40.82%。從結(jié)果上看，表示不會追加資金的投資者比例只有四成，而接近六成的投資者則表示有追加資金的意愿。一般情況下，投資者現(xiàn)有倉位未滿倉時無追加資金的必要，那么六成的投資者表示要追加資金，從側(cè)面反映目前多數(shù)投資者采取了高倉位的操作。這一定程度上意味著目前場內(nèi)投資者存量資金不足?？紤]到目前每日市場僅印花稅消耗就達(dá)到10億元，再加上券商傭金及各項規(guī)費的消耗，后續(xù)能否有源源不斷的新增資金將決定著股市上漲的高度。

成長股更受青睞

近階段市場一改前期“二八”和“八二”輪換，出現(xiàn)個股普漲的格局，無論是鋼鐵、電力、煤炭、有色、銀行、券商、保險還是地產(chǎn)等大盤股均處于上行途中，以創(chuàng)業(yè)板為代表的成長股也不斷走高，不少成長股的市值突破百億。那么，后市哪個群體機(jī)會更大呢？

關(guān)于“您認(rèn)為下一階段是藍(lán)籌股還是成長股更有機(jī)會？”的調(diào)查結(jié)果顯示，選擇“藍(lán)籌股”、“成長股”和“說不清”的投票數(shù)分別為443票、584票和100票，所占投票比例分別為39.31%、51.82%和8.87%。從調(diào)查結(jié)果上看，在小盤成長股賺錢效應(yīng)更為明顯的情況下，超過五成的投資者認(rèn)為成長股的機(jī)會更大，看好藍(lán)籌股的比例則只有四成。而上周本欄目調(diào)查中看好成長股和藍(lán)籌股比例則分別為四成一和四成八，一增一減顯示投資者關(guān)注的方向出現(xiàn)變化。

關(guān)于“您認(rèn)為4月份市場會出現(xiàn)大的調(diào)整嗎？”的調(diào)查結(jié)果顯示，選擇“會”、“不會”和“說不清”的投票數(shù)分別為549票、537票和41票，所占投票比例分別為48.71%、47.65%和3.64%。該項調(diào)查結(jié)果中認(rèn)為4月份股市會調(diào)整和不會調(diào)整的投資者基本相當(dāng)，多空分歧較大。而結(jié)合兩項調(diào)查結(jié)果看，看好藍(lán)籌的投資者減少，或許是因為部分投資者認(rèn)為藍(lán)籌股階段性的升勢臨近尾聲，轉(zhuǎn)而關(guān)注走勢強(qiáng)悍的成長股。

關(guān)注漲幅滯后品種

綜合以上調(diào)查結(jié)果顯示，隨著近期滬深兩市股指連續(xù)上攻，投資者看好國內(nèi)A股市場的比重上升。雖然對4月份行情出現(xiàn)分歧，但是為數(shù)不少的投資者認(rèn)為目前股市處于新一輪牛市之中，并認(rèn)為今年上半年上證指數(shù)將運行到4000點之上，看好成長股的機(jī)會，六成的投資者則表示出將追加資金的意愿。

筆者認(rèn)為，由于當(dāng)前A股市場處于亢奮之中，投資者做多的信心提升，滬深兩市股指日K線顯示中短期均線維持著多頭排列，后市存在上行空間。不過隨著時間臨近4月，新股的批量發(fā)行將再度對市場資金面造成沖擊。上證指數(shù)短期壓力在3800點附近，而創(chuàng)業(yè)板指數(shù)在持續(xù)的逼空式上揚之后，目前從1429點低點以來的階段性漲幅達(dá)到50%。雖然目前上升趨勢未改，但其泡沫化日益加重，風(fēng)險的防范仍不可缺少，追漲應(yīng)慎重。投資者需留意短期均線系統(tǒng)的變化，若5日均線下穿10日甚至20日均線，則可考慮減輕部