國債期貨大幅下跌成交量逐步縮小

【基本面】

【債期】債期周三震蕩走低，尾盤跌幅加大，主力06合約收盤97.825元，跌0.52元。成交1.59萬手，進(jìn)一步縮?。怀謧}3.74萬手，小幅減倉。

【行情評(píng)論】

【現(xiàn)貨】wind5年期國債收益率上2.46BP,收于3.3648%。銀行間各期限資金利率漲跌互現(xiàn)，小幅波動(dòng)，最新7、14日質(zhì)押回購加權(quán)平均利率4.56%/4.64%；交易所短期資金利率繼續(xù)回升，但未見緊張。

公開市場(chǎng)方面，周二央行開展200億7天逆回購，中標(biāo)利率再次下行至3.65%（上次3.75%），引導(dǎo)利率下行的態(tài)度明顯。本周公開市場(chǎng)將回籠1200億元（含600億國庫現(xiàn)金定存到期），明日為公開市場(chǎng)操作窗口，投資者留意。

利率債發(fā)行方面，本周初步統(tǒng)計(jì)利率債發(fā)行891億元，其中1290億元到期，凈融資-400億元，供應(yīng)面無壓力。

【核心因素】在本周股指持續(xù)大幅上漲后，股債輪動(dòng)效應(yīng)終于凸顯。早盤債期沖高回落，震蕩走低，整體尚算平穩(wěn)，但隨著午后股指大幅拉升，債期空頭大舉增倉，導(dǎo)致債期跌幅迅速擴(kuò)大，并最終跌破98元一線支撐。

當(dāng)前股指強(qiáng)勢(shì)，股市吸金效應(yīng)明顯，債期成交量逐步縮小。雖然債期基本面仍然利多，但短線市場(chǎng)情緒不利債期。

圖形上，1506合約跌破60日均線，小時(shí)圖現(xiàn)加速破位下行跡象，建議債期多頭暫時(shí)回避，以日內(nèi)交易為主。

【操作策略】

【操作】日內(nèi)區(qū)間思路，1506波動(dòng)區(qū)間97.7-98.3元，跌破97.7元止損。

責(zé)任編輯：顧鵬飛

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