上周受中國公布的相關(guān)經(jīng)濟數(shù)據(jù)弱于市場預期，加上信貸數(shù)據(jù)的大幅下降引發(fā)市場對流動性收縮的擔憂的影響，中國股市從最高點下滑幅度超過20%。由于本輪全球經(jīng)濟復蘇的重要支撐之一即為中國經(jīng)濟復蘇對全球的溢出效應，中國股市的下跌帶動歐美股市以及大宗商品市場均出現(xiàn)較大幅度的回調(diào)，其中LLDPE滑落5.53%，最低擊穿11000，達到10965元/噸。

　　雖然從目前來看，中國政府對貨幣政策實施微調(diào)，但是寬松的基調(diào)仍然不變。因此，對下半年來說，市場上的資金仍將非常充裕。雖然目前商品的供需面地位有所回升，但在下半年商品的金融屬性仍然將主導國內(nèi)商品市場。

　　原油方面，美國EIA公布的一周石油供需報告給市場注入了強心劑。美國油品庫存意外出現(xiàn)了大幅下降，其中原油庫存大降840萬桶，遠遠好于市場預期的上升150萬桶。成品油方面，汽油庫存下降了210萬桶，至2.098億桶。餾分油庫存下降70萬桶，至1.616億桶。在消息公布的當日油價飆升超過了4%。當然在看到石油基本面逐漸回暖和美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)利好跡象下顯現(xiàn)的經(jīng)濟回暖跡象的同時，我們應該看到此次石油庫存下滑的幾個重要因素。首先是由于當周美國進口量大幅下滑，而實際需求的增加量并不明顯。其次終端石油消費的回升力度不大，而原油價格相比低點漲幅也已經(jīng)超過一倍，市場仍然面臨壓力。

　　從LLDPE的自身供需結(jié)構(gòu)來看，盡管前期進口量和產(chǎn)量都處于歷史高位，但市場消化能力較強，實際需求遠遠高于市場預期，下游塑料制品消費較去年同期增加7.9%，塑料薄膜同期增加11.4%，農(nóng)用薄膜同期增加13.1%。由于后期LLDPE將進入8月末9月初的棚膜炒作期，特別是北方農(nóng)膜的消費需求，這給后期價格進一步抬升創(chuàng)造了有力條件。

　　此外受原油連創(chuàng)新高，亞洲乙烯價格小幅上揚，CFR東北亞乙烯收盤報價949-951美元/噸，漲14美元，CFR東南亞乙烯收盤報價1049-1051美元/噸，漲25美元。CFR遠東LLDPE盤整為主，報價 1295-1300美元/噸。國內(nèi)市場上，華北地區(qū)報價持穩(wěn)，含稅價均在11000元/噸附近，華東地區(qū)價格小幅盤整，略高于華北和華南地區(qū)的報價，華南地區(qū)價格小幅上揚，7042含稅價格在10800-11000元/噸左右。由此可見，目前國內(nèi)市場價格基本穩(wěn)定在11000元/噸左右，這對LLDPE期貨市場具有很強的現(xiàn)貨支撐作用。

　　縱觀全局，從今年3月份至今，LLDPE上行格局未有改變，長期思路仍舊看漲，但是目前由于缺乏實質(zhì)性的市場指引，連塑盤面較為疲軟，主力合約L0911徘徊在5日均線和30日均線之間，短期可能會受國內(nèi)股市及貿(mào)易商心態(tài)不穩(wěn)的影響，不排除下調(diào)可能性，但跌幅不會太深。總體價格預計在10800-11000之間盤整，但受世界經(jīng)濟回暖和原油走穩(wěn)的影響，LLDPE后市仍將中長期看多。