瑞達期貨：鐵礦石震蕩走高，區(qū)間操作

國內期市：周四國內鐵礦石期貨震蕩走高，I1509合約終盤報收458元/噸，漲9元/噸，持倉量為372206，日減倉17808。

基本面(1)現(xiàn)貨市場：遼寧66%粉礦報525元/噸，持平；青島港：61.5% PB粉礦報435元/噸，持平、印度62%粉礦報420元/噸，持平。

(2)消息面：澳大利亞兩大礦山必和必拓和力拓表示，將提高在現(xiàn)貨市場的鐵礦石銷售比例，目標至少達到15%-25%。

小結周四I1509合約震蕩走高。國產礦市場總體保持清冷。進口礦市場價格基本持穩(wěn)，買賣盤稀少，市場整體成交萎靡。操作上建議，短線考慮465-453區(qū)間高拋低買，止損5個點。

瑞達期貨：滬鉛尾盤拉升，還有上漲空間

外盤方面：隔夜倫鉛震蕩走跌，收報1804美元/噸，跌0.44%。今日亞市倫鉛震蕩走高，滬市收盤時報1811美元/噸，漲0.39%。

內盤方面：滬鉛主力合約尾盤拉升，報收12370元/噸，較上一交易日漲1.23%，持倉量17854手，成交量1770手。

現(xiàn)貨方面：3月12日現(xiàn)貨鉛市場的長江1#主流成交均價報于12375元/噸，均價上漲0元/噸。據SMM報道，上海近日南方煉廠發(fā)貨已基本消化，金沙成源南方等品牌鉛貨源較少，下游采購轉淡，整體成交差。

消息面：中國2月社會融資規(guī)模13500億元，預期10000億元，前值20508億元。中國2月新增人民幣貸款10200億元，預期7500億元，前值14700億元。按照江蘇省化解過剩產能5年行動方案，今年將在包括鉛蓄電池在內的低端產能較多的行業(yè)確定在淘汰一批項目。

行情研判：中國2月社會融資規(guī)模和新增人民幣貸款超預期，顯示貨幣環(huán)境趨寬松。滬鉛低價支撐，加之連續(xù)多日走強的美元指數顯頹勢，后市還有上漲空間。操作上建議滬鉛1505合約12340元/噸順勢做多，止損12270元/噸。

瑞達期貨：鄭糖減倉反彈，短期觀望為主

國內盤面，12日鄭糖1509合約減倉反彈，開盤4956元/噸，報收5052元//噸，較前一交易日結算價上漲82元/噸，交易量明顯減少，持倉量減少29558手至590822手。

外盤走勢：洲際交易所(ICE)原糖期貨周三從六年低位反彈，因巴西雷亞爾持穩(wěn)。5月原糖期貨收漲0.12美分，或0.9%，報每磅13.14美分。

消息面：1、2014/15年度巴西中南部食糖生產己于2月底結束，累計產蔗5.71億噸，較2013/14年度同期的5.96億噸下降4.3%。累計產糖3，196萬噸，較2013/14年度的3，427萬噸下降6.7%。2、截至3月12日，共有25家収榨，在3月中旬期間廣西還可能有29-31家糖廠収榨，到3月中旬結束，廣西將有49-51家糖廠收榨，約占廣西本榨季開榨糖廠的52%，而上一榨季到3月中旬結束僅僅18家糖廠収榨，可見本榨季収榨進度大大提前。

現(xiàn)貨方面：廣西主產區(qū)集團報價基本持穩(wěn)。柳州中間商報價4890元/噸，上調20元/噸；部分糖廠倉庫車板報價4950元/噸，報價不變。南寧中間商報價4760-4850元/噸，低價下調30元/噸；部分糖廠站臺報價4850元/噸，報價不變。

總結：因巴西雷亞爾走軟及市場供應充足，國際原糖價格繼續(xù)維持低位；國內方面主產區(qū)糖廠収榨進度大大提前、減產預期繼續(xù)支撐糖價，但國內外價差過大，進口政策放開的預期及廣西白糖榨季高峰期壓制，期價短線形成振蕩走勢。技術上，鄭糖1509合約受60日均線支撐作用明顯，減倉反彈，短期預計以振蕩為主。操作上，暫時觀望。