熱門關(guān)鍵字： 宏觀解讀約稿沈良

股指期貨可完善投資機制改變股市單一思維

面對8月5日開始的下跌，不僅一些投資者恐慌了，就是一些業(yè)內(nèi)人士也恐懼了，認為股市出現(xiàn)了股災(zāi)，因此呼吁管理層救市，甚至呼吁管理層盡快啟動平準基金護盤。在經(jīng)過了持續(xù)半個月的下跌之后，8月20日的股市終于拉出一根百點長陽。當(dāng)天上證指數(shù)大漲126點，創(chuàng)下5個半月以來最大的單日漲幅。

還未等到管理層來作出表態(tài)，股指就大幅反彈了。這足見股市并未脆弱到需要管理層來拯救的地步，它表明目前的股市還很正常。之所以會有如此危言聳聽的呼吁，顯然與股市里很多人的死多頭思維有關(guān)。因為A股缺少做空機制，投資者只能做多才能賺錢。在這種機制下，唱多做多就成了股市的主流。

所以，面對去年11月份以來的大反彈行情，不僅投資者做多做多再做多，以至到了3478點還是重倉；而且一些業(yè)內(nèi)人士也是唱多唱多再唱多，不僅將股指唱到了3000點，而且還要唱到4000點、5000點，全然不顧股市的風(fēng)險。根據(jù)這種死多頭思維，股市只有上漲才是正常的，下跌則不正常。

盡管股指從1664點上漲到3478點，大漲了110%，許多個股的漲幅達到了200%、300%甚至更高，這些都是正常的。相反，股指下跌了10%、20%，那就不正常了，就要動用平準基金來救市。因此，這種救市論未免太矯情了，以致“8·20”一大漲，這種呼吁就無地自容了。可見，當(dāng)前股市要拯救的不是股指，而是這種死多頭思維。

就目前的股市來說，遠沒有達到要救市的地步。因為當(dāng)前的股市并沒有低估，即便是8月19日，股指收于2800點之下，但滬市的平均市盈率仍然達到24.07倍，深市達到33.77倍。而且新股發(fā)行仍然是高市盈率，發(fā)行份額仍然供不應(yīng)求，新股上市仍然獲利豐厚，哪怕是以58.56倍超高市盈率發(fā)行的光大證券，上市當(dāng)天仍然獲利30%。面對這樣的股市盛況，救市無疑是一個天大的笑話。

改變投資者及市場人士的死多頭思維，推出股指期貨應(yīng)是一個好辦法。雖然推出股指期貨難言救市之舉。不過，推出股指期貨本就不該是為了救市，而應(yīng)該是為了完善股市的投資機制，改變中國股市單一的多頭思維。能做到這一點，股指期貨也就功德無量了。

【免責(zé)聲明】本文僅代表作者本人觀點，與本網(wǎng)站無關(guān)。本網(wǎng)站對文中陳述、觀點判斷保持中立，不對所包含內(nèi)容的準確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請讀者僅作參考，并請自行承擔(dān)全部責(zé)任。

返回七禾首頁

本網(wǎng)站凡是注明“來源：七禾網(wǎng)”的文章均為七禾網(wǎng) levitate-skate.com版權(quán)所有，相關(guān)網(wǎng)站或媒體若要轉(zhuǎn)載須經(jīng)七禾網(wǎng)同意0571-88212938，并注明出處。若本網(wǎng)站相關(guān)內(nèi)容涉及到其他媒體或公司的版權(quán)，請聯(lián)系0571-88212938，我們將及時調(diào)整或刪除。

【打印】【頂部】【關(guān) 閉】