昨日，股指期貨四個合約持倉量增加5486手至247989手，升至近12個交易日最高，逼近歷史高位。股指期貨持倉量增加，價格大幅反彈，反映多方在發(fā)力推升期指。伴隨著盤中價格一路上行，臨近收盤，股指期貨持倉量才出現(xiàn)回落。

周一，前20名席位在IF1503、IF1504、IF1506與IF1509合約上共持買單177125手、賣單203106手。主力凈空持倉量25981手，較前一交易日下降2101手。從四個合約觀察，凈空持倉量的下降，主要由于多方的發(fā)力。除下月合約IF1504多空雙方難分高下，增持力度在伯仲之間，其余三個合約多方均勝一籌。主力合約IF1503市場持倉量下降1163手，前20空方席位合計減持賣單3266手，前20多方席位買單不降反增，較前一交易日增加1759手。在IF1506上，前20多方席位合計增持買單4205手，超過前20空方席位合計增持賣單2809手。在IF1509上，前20多方席位合計增倉，前20空方席位合計減倉。

重點席位觀察，面對銀行等權(quán)重板塊的走強，期指主力空方離場意愿強烈，3家席位大幅減倉逾千手。方正中期、光大期貨、永安期貨在IF1503上分別減持賣單1784手、1259手、1016手。與之對應(yīng)的是，多方不僅未有席位減倉千手，反而諸多席位集中增倉入場。在IF1503上，格林大華、光大期貨、華泰長城期貨席位分別增持買單1697手、1345手、1004手。在IF1504上，銀河期貨席位增持買單1073手。在IF1506上，格林大華、申銀萬國期貨、中信期貨席位分別增持買單1705手、1279手、1036手。由此，光大期貨席位頭寸由前一日多空均衡持倉轉(zhuǎn)向凈多2944手，申銀萬國席位凈多持倉量擴張至2731手。

多方發(fā)力跡象不僅體現(xiàn)在持倉數(shù)據(jù)上，同樣流露于股指期貨期現(xiàn)價差之中。周一，IF1503收盤升水26.65點，隱含利率達25%，伴隨著盤中價格的大幅走高的是期現(xiàn)價差的同步擴張。期現(xiàn)價差擴大持倉量增加，正是多方入場的表現(xiàn)。

雖然周一市場突現(xiàn)反彈，但當前滬深300指數(shù)整體仍處于橫向振蕩的區(qū)間之中，因此筆者建議不宜直接轉(zhuǎn)向樂觀。此外，近期中信期貨席位對次日市場節(jié)奏把握較好，最近連續(xù)4個交易日凈持倉量變動全部踏準次日日內(nèi)漲跌節(jié)奏。周一該席位凈空持倉量由前一日9746手升至9955手，暗示著其對反彈持謹慎態(tài)度。