3月6日，隔夜、1月、6月Shibor分別小幅下跌1.7、0.4、0.09個(gè)基點(diǎn)，報(bào)收3.416%、5.06%、4.7791%；1周、2周、3月、9月、1年Shibor分別微漲1、0.75、0.18、0.04、0.19個(gè)基點(diǎn)，報(bào)收4.739%、4.8685%、4.8978%、4.7535%、4.7821%。

節(jié)后央行連續(xù)通過(guò)公開市場(chǎng)操作對(duì)沖節(jié)前釋放的貨幣，連續(xù)兩周大規(guī)模貨幣凈回籠，凈回籠貨幣規(guī)模高達(dá)3870億元。在短期貨幣市場(chǎng)方面，央行節(jié)前大規(guī)模凈投放與節(jié)后大規(guī)模凈回籠起到良好的效果，短期Shibor除了2周Shibor波動(dòng)較大之外，隔夜、1周Shibor變化幅度較小。2月中國(guó)制造業(yè)PMI為49.9%，雖然略有回升，但是仍然低于50%榮枯線。這表明實(shí)體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)在前期降準(zhǔn)、減稅降費(fèi)、加大部分基礎(chǔ)建設(shè)等宏觀調(diào)整下得到一定提振，企業(yè)需求略有回升。從中遠(yuǎn)期的Shibor走勢(shì)來(lái)看，3月、6月、1年Shibor從2月以來(lái)一直保持穩(wěn)定，并沒(méi)有出現(xiàn)顯著的波動(dòng)，表明實(shí)體經(jīng)濟(jì)回暖仍然停留在“企穩(wěn)”層次，尚未達(dá)到“活躍”。央行在兩會(huì)前再度降息，以鞏固之前宏觀貨幣政策的效果，而CPI數(shù)據(jù)持續(xù)低迷也給央行降息提供了條件。在宏觀基調(diào)方面，雖然央行政策“穩(wěn)”字當(dāng)頭，但是總體基調(diào)是寬松，由于下周即將迎來(lái)IPO，央行有望再度投放貨幣。