投資需求難敵消費疲弱 金價上行缺乏動力

　　盡管近期黃金受美元走勢影響較大，但市場卻不能忽略來自金市自身的需求變化對于黃金價格的影響。在今年的2月，由于投資需求激增以及資金的“支持”，國際金價迅速飆升至千元上方。因此，需求是金價上行的又一重要動力。

　　世界黃金協(xié)會周三公布的一份行業(yè)報告顯示，由于投資需求激增，抵消珠寶需求的疲弱，令美國黃金需求第二季較上年同期增長10%。報告稱，美國黃金總需求第二季升至50.6噸，高于上年同期的46噸。珠寶需求下滑19%至27.5噸，而凈散戶投資需求則跳增91%至23噸。而世界黃金協(xié)會投資研究經(jīng)理Rozanna Wozniak則表示，以投資為目的的黃金需求在今年上半年占到黃金消費的近50%后，今年可能續(xù)占很大比例。

　　然而盡管投資需求在經(jīng)濟危機的背景下大幅增加，但是來自黃金消費大國的需求疲弱則成為金市需求的“硬傷”。在WGC周三的報告中，我們還可以看出，由于價格上漲以及全球經(jīng)濟衰退的影響限制珠寶消費，第二季度全球黃金需求同比減少9%至719.5噸。而當前投資需求亦沒有第一季所表現(xiàn)的那般“火熱”，第二季度ETF流入從上一季度創(chuàng)紀錄的465.10噸降至56.7噸。

　　來自需求方面的疲弱令金價似乎少了一絲底氣，這似乎也是金價在美元創(chuàng)下年內(nèi)低點的大好時機卻依然沒能表現(xiàn)出應(yīng)有的“激情”的原因。成都高賽爾黃金投資公司分析師方靜表示，目前消費需求的萎縮是金價難以形成趨勢性上揚的原因所在。如果說年初金價上揚還可能依靠投資性需求推動的話，那么，消費性需求的持續(xù)不振將隨著投資性需求的萎縮而抑制金價。同時來自美國的投資需求不足以抵消消費需求的減少，因此下半年若沒有消費需求支撐，則金價上漲乏力。而近期來看，金價今日或者明日不能有效站穩(wěn)943美元上攻950美元的話，未來或?qū)⒃诿涝挠绊懴卤憩F(xiàn)弱勢。但只要不破930美元，則依舊維持區(qū)間波動。