中州期貨日評(píng)：期指高位休整，中線(xiàn)多單持有

27日，滬深300現(xiàn)指平開(kāi)，隨后在個(gè)股漲跌互現(xiàn)下呈現(xiàn)出高位震蕩之勢(shì)，收盤(pán)報(bào)3572.84點(diǎn)，較上一交易日上漲6.55點(diǎn)；IF1503以3614.88點(diǎn)跳空高開(kāi)，日內(nèi)高位震蕩，收盤(pán)報(bào)3587.2點(diǎn)，較上一交易日結(jié)算價(jià)上漲0.4點(diǎn)，成交960924手，持倉(cāng)減倉(cāng)5692手至164191手。

隨著2月份以來(lái)國(guó)際油價(jià)的回升，國(guó)內(nèi)汽柴油價(jià)格將于本周五24時(shí)迎來(lái)年內(nèi)“兩連漲”，而本次油價(jià)上調(diào)的幅度或拉寬至400元/噸至420元/噸，這將成為成品油新定價(jià)機(jī)制執(zhí)行以來(lái)最大的上調(diào)幅度。

2015年6月前后，MSCI將重新考慮是否將A股納入到MSCI的系列指數(shù)中，而恰逢深港通啟動(dòng)的預(yù)期漸強(qiáng)，若能在6月前啟動(dòng)深港通，則A股被納入到MSCI系列指數(shù)的可能性將大大增加。A股若能納入MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)，將為中國(guó)資本市場(chǎng)注入信心，促使更多國(guó)際資本流入A股市場(chǎng)。

經(jīng)過(guò)上一交易日大漲后，今日股指呈現(xiàn)出高位整理之勢(shì)，修正盤(pán)面過(guò)大乖離，石油、鋼鐵等權(quán)重板塊表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)力挺大盤(pán)。當(dāng)前市場(chǎng)仍處于偏強(qiáng)格局，流動(dòng)性依然相對(duì)寬松，寬松政策預(yù)期強(qiáng)烈，加之兩會(huì)召開(kāi)在即，我們認(rèn)為后市股指仍將呈現(xiàn)出慢牛上漲的格局，建議中線(xiàn)繼續(xù)保持多頭思路參與。

（中州期貨：路天章）

中州期貨日評(píng)：市場(chǎng)寬松預(yù)期仍存，國(guó)債收盤(pán)小幅回落

今日國(guó)債期貨價(jià)格在10日均線(xiàn)的支撐下整理，主力合約TF1506合約開(kāi)盤(pán)報(bào)99.102元，盤(pán)中最低價(jià)落至98.962元，最高價(jià)至99.216元，尾盤(pán)收于99.12元，比上一交易日下跌0.028元，成交量小幅回落。

25日、26日，央行主管的《金融時(shí)報(bào)》連發(fā)兩文提及通縮風(fēng)險(xiǎn)，以上文章均為市場(chǎng)流動(dòng)性形成利好，春節(jié)剛過(guò)市場(chǎng)關(guān)于降息的呼聲再起，多家機(jī)構(gòu)都在強(qiáng)調(diào)警惕通縮風(fēng)險(xiǎn)，認(rèn)為新一輪貨幣寬松政策即將啟動(dòng)，對(duì)國(guó)債價(jià)格形成支撐。

國(guó)債期貨今日收十字陽(yáng)星。從技術(shù)面看，5日均線(xiàn)出現(xiàn)走平跡象，10日均線(xiàn)暫對(duì)期價(jià)形成支撐，上行動(dòng)能有所減弱，短期上行或?qū)⑹茏?，前期多單逢高部分離場(chǎng)鎖定利潤(rùn)。

（中州期貨：曲瑩）

中州期貨日評(píng)：鋼鐵市場(chǎng)慘淡 連焦受壓回調(diào)

J1505早盤(pán)開(kāi)于1026元/噸，最高1028元/噸，最低1020元/噸，收盤(pán)1021元/噸，較上一交易日收盤(pán)價(jià)下降5元/噸。

吉隆坡2月26日消息，據(jù)馬來(lái)西亞官方數(shù)據(jù)，馬來(lái)西亞對(duì)中國(guó)和印尼進(jìn)口熱軋卷征收最終反傾銷(xiāo)稅。中國(guó)反傾銷(xiāo)稅為2.49%-15.6%，印尼為11.2%-25.4%，將在2015年2月14日至2020年2月13日生效。另外我國(guó)取消加硼鋼鐵出口退稅政策，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)鋼鐵企業(yè)出口進(jìn)一步受挫，而國(guó)內(nèi)需求同樣不振，雙重壓力之下節(jié)后鋼鐵市場(chǎng)繼續(xù)看淡。去年鋼鐵行業(yè)兩極分化嚴(yán)重，多數(shù)利潤(rùn)掌握在少數(shù)企業(yè)手中，大面積虧損再度來(lái)襲，作為黑金屬龍頭的鋼企日子難過(guò)自然拖累了煤焦企業(yè)，焦炭現(xiàn)貨價(jià)格雖然整體穩(wěn)定但個(gè)別區(qū)域售價(jià)也有所下調(diào)。

期貨盤(pán)面上黑金屬節(jié)后震蕩，行情趨勢(shì)性依舊很差，但可以看出煤焦鋼礦期價(jià)依舊壓力重重，略微反彈之后便迎來(lái)調(diào)整，旺季到來(lái)之前可能還會(huì)試探區(qū)間低點(diǎn)，建議維持逢高做空思路。

（中州期貨：劉康）

中州期貨日評(píng)：橡膠勢(shì)頭良好，多單繼續(xù)持有

今日橡膠主力合約再創(chuàng)新高后震蕩回落整理收小實(shí)體陰線(xiàn)，開(kāi)盤(pán)14200，最低13970，最高14300，收盤(pán)14095，漲45個(gè)點(diǎn)，漲幅0.32%。

泰國(guó)三座中心市場(chǎng)USS3橡膠現(xiàn)貨價(jià)格周五依然持平報(bào)每公斤58.55泰銖。三座中心市場(chǎng)橡膠銷(xiāo)售總量為297.138噸，周四為110.749噸。亞洲現(xiàn)貨橡膠價(jià)格周四大多跟隨橡膠期貨價(jià)格上漲。消息面泰國(guó)第二輪收儲(chǔ)和國(guó)內(nèi)外停割都給多頭營(yíng)造了良好的氛圍，春節(jié)后股指的走高同樣掀起了多頭人氣。

橡膠主力合約日線(xiàn)級(jí)別均線(xiàn)繼續(xù)呈多頭發(fā)散排列，上升勢(shì)頭保持良好，前期多單可繼續(xù)持有。

（中州期貨：于盛偉）

中州期貨日評(píng)：螺紋弱勢(shì)，短線(xiàn)空單

今日螺紋主力合約上午盤(pán)及下午盤(pán)均連續(xù)的大幅下挫，開(kāi)盤(pán)2510，最高2510，最低2462，跌32個(gè)點(diǎn)，跌幅1.28%。

3月份國(guó)內(nèi)鋼市面臨的多空因素交織，一方面春節(jié)期間累積的庫(kù)存增量面臨消化壓力，市場(chǎng)真實(shí)需求恢復(fù)仍需要一個(gè)過(guò)程；另一方面氣溫回升有利于制造業(yè)及建筑業(yè)需求的回暖，政策層面利好密集出臺(tái)提振了市場(chǎng)信心，兩會(huì)的召開(kāi)有望帶來(lái)進(jìn)一步的政策紅利。鐵礦石巨頭淡水河谷周四宣布，第四財(cái)季每股虧損5美分。全季營(yíng)收92.3億美元，同比大幅下滑30.4%，但較預(yù)期高出1.9億美元。

總體來(lái)看，鋼價(jià)在目前歷史低位向下的空間比較有限，預(yù)計(jì)3月份國(guó)內(nèi)鋼價(jià)總體將呈底部徘徊震蕩走勢(shì)，以短線(xiàn)操作為佳。

（中州期貨：于盛偉）

中州期貨日評(píng)：滬銅高開(kāi)震蕩，短線(xiàn)參與為主

因中國(guó)春節(jié)假期后恢復(fù)交易，且預(yù)期銅需求前景將改善，隔夜LME市場(chǎng)基本金屬大多收漲。LMES銅3合約報(bào)價(jià)5904美元/噸，較前一交易日漲101美元/噸。2月27日，電子盤(pán)亞洲時(shí)段倫銅震蕩反彈。技術(shù)上看，倫銅長(zhǎng)陽(yáng)報(bào)收，期價(jià)受撐于短期均線(xiàn)，震蕩走高，上方面臨MA60壓制，盤(pán)面呈震蕩偏多格局，預(yù)計(jì)倫銅短期將震蕩整理。

2月27日，滬銅主力CU1505合約以42810元/噸開(kāi)盤(pán)，隨后震蕩回落，終報(bào)收于42730元，與上一交易日結(jié)算價(jià)上漲540元/噸，漲幅1.28%，成交417708手，持倉(cāng)增加21072手至334112手。

消息面26日，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議要求加快推進(jìn)重大水利工程建設(shè)，目前納入規(guī)劃的172項(xiàng)重大水利工程，57項(xiàng)已開(kāi)工建設(shè)，27項(xiàng)擬于今年內(nèi)開(kāi)工，其余的要抓緊前期工作，條件成熟的應(yīng)盡早開(kāi)工。這些有益區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展的重大工程，被市場(chǎng)解讀為對(duì)當(dāng)前穩(wěn)增長(zhǎng)、防通縮有重要意義，市場(chǎng)預(yù)計(jì)在通縮風(fēng)險(xiǎn)加劇的情況下，3月降息迫近。

技術(shù)面，滬銅主力CU1505合約高開(kāi)震蕩，期價(jià)受撐于短期均線(xiàn)，上方受MA60壓制，盤(pán)面呈震蕩格局，MACD動(dòng)能柱顯示上漲動(dòng)能基本保持，建議投資者短線(xiàn)參與，關(guān)注期價(jià)在MA60附近表現(xiàn)。

（中州期貨：于青）

中州期貨日評(píng)：巴西罷工提振美豆，國(guó)內(nèi)豆類(lèi)大幅拉升

周五，國(guó)內(nèi)豆類(lèi)品種從主力合約看，連豆1505合約收于4317元/噸，較前一日結(jié)算價(jià)上漲1.15%；豆粕1509合約收于2863元/噸，較前一日結(jié)算價(jià)上漲2.03%；豆油1505合約收于5666元/噸，較前一日結(jié)算價(jià)上漲2.13%。

現(xiàn)貨方面，山東臨沂地區(qū)油廠(chǎng)豆粕價(jià)格：43%蛋白：3月2960元/噸；安徽省蕪湖地區(qū)油廠(chǎng)豆粕價(jià)格：43%蛋白：3010元/噸；江蘇南京地區(qū)外資油廠(chǎng)豆粕價(jià)格：43%蛋白：成交2970元/噸。遼寧大連：工廠(chǎng)報(bào)價(jià)，一級(jí)豆油5650元/噸，三級(jí)豆油5550元/噸；河北秦皇島：金海報(bào)價(jià)，一級(jí)豆油5850元/噸，三級(jí)豆油5750元/噸。

國(guó)際谷物理事會(huì)(IGC)周四在一份電郵報(bào)告中稱(chēng)，全球大豆產(chǎn)量將創(chuàng)新高，料為3.15億噸，高于此前預(yù)期的3.12億噸，因預(yù)期南美大豆產(chǎn)量改善，尤其是阿根廷。去年全球大豆產(chǎn)量為2.84億噸。

操作上，大連大豆1505合約探低回升，短期做空動(dòng)能有所釋放，激進(jìn)投資者可逢低試多；豆粕1509合約大幅拉升，期價(jià)站穩(wěn)60天均線(xiàn)，短期走勢(shì)趨強(qiáng)，前高附近盈利多單適當(dāng)減倉(cāng)；豆油1505合約快速反彈，期價(jià)站上60天均線(xiàn)，短期走勢(shì)有轉(zhuǎn)強(qiáng)的跡象，背靠60天線(xiàn)逢低短多。

（中州期貨：李崇峻）

中州期貨日評(píng)：塑料窄幅震蕩  漲勢(shì)有所停頓

塑料L1505早盤(pán)小幅高開(kāi)后震蕩回落，后期價(jià)受9350一線(xiàn)支撐后再度向上，下方暫時(shí)受撐于ma5日均線(xiàn)，報(bào)收星線(xiàn)。截止收盤(pán)，期價(jià)報(bào)收9405元/噸，漲23元/噸。日內(nèi)最高9455元/噸，最低9330元/噸，均價(jià)9400元/噸。其中成交量增2.1萬(wàn)手至82.8萬(wàn)手，持倉(cāng)量減6.5至50.5萬(wàn)手。

海外市場(chǎng)，紐約原油4月份主力合約跌2.82美元/桶，收于48.17美元/桶，布倫特原油4月份主力合約跌1.58美元，收于60.05美元/桶。昨日亞洲市場(chǎng)，日本石腦油CFR漲20.13美元/噸，報(bào)收于551.63美元/噸，亞洲乙烯單體東北亞平收于950美元/噸，東南亞價(jià)格平收于955美元/噸。

昨日PE市場(chǎng)線(xiàn)性?xún)r(jià)格小漲，漲幅多在50元/噸左右。線(xiàn)性期貨高開(kāi)上行，部分石化價(jià)格繼續(xù)上調(diào)，商家心態(tài)向好，因貨源不多，多數(shù)跟隨石化拉漲報(bào)價(jià)出貨。但下游需求延續(xù)平淡，部分工廠(chǎng)仍在放假中，實(shí)盤(pán)成交欠佳。主流市場(chǎng)報(bào)價(jià)，茂名石化7042報(bào)價(jià)9500元/噸，揚(yáng)子石化7042報(bào)價(jià)9000元/噸，齊魯石化7042報(bào)價(jià)9000元/噸。

技術(shù)面上，L1505今日期價(jià)小幅探底回升，日內(nèi)維持窄幅震蕩運(yùn)行，反彈有所停頓，但下方依然有短期均線(xiàn)支撐，技術(shù)上依然是利于多頭。操作上，背靠均線(xiàn)短多思路參與，多單可設(shè)好止盈持有。下方支撐參考ma20日線(xiàn)。

（中州期貨：冷玉東）