辛苦一年填不滿1.5億元損失黑洞

股神巴菲特曾經(jīng)說過，“當潮水退去后，你才會知道誰一直在祼泳”。而盛于2014年的上市公司“跨界”新玩法，終于在激情熱潮過后，飛出了一只只黑天鵝，禾盛新材已然中招。

昨日晚間，禾盛新材發(fā)布了一系列與業(yè)績相關(guān)的公告，業(yè)績快報顯示，雖然營業(yè)總收入較上年同期略有增長，但歸屬于上市公司股東的凈利潤卻同比驟降了527.81%，虧損約1.3億元。業(yè)績之所以出現(xiàn)了這樣的大反轉(zhuǎn)，和公司此前一項跨界收購有著莫大的關(guān)系。

業(yè)績補償成空談

如果沒有此前的跨界收購，禾盛新材的業(yè)績增長穩(wěn)定：報告期內(nèi)，公司營業(yè)收入比上年同期增長9%，主要系公司主營業(yè)務保持持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展態(tài)勢。

然而，2014年的一則收購，卻改變了這種狀況。

2014年4月14日，禾盛新材與滕站簽訂《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，禾盛新材以約2.2億元收購滕站所持金英馬26.5%股權(quán)，需要注意的是，其估值系按金英馬2013年凈利潤的11倍計算。

以上述價格收購滕站股權(quán)，是基于禾盛新材原計劃繼續(xù)收購金英馬的剩余股權(quán)及金英馬后續(xù)年度的業(yè)績承諾，然而，這項并購最終未能成行。2014年10月，因擔保無法解除原因，公司中止后續(xù)收購剩余股權(quán)。

不知是否應該慶幸這項收購及時止步，因為金英馬放出的黑天鵝接踵而來：2014年業(yè)績未達到預期，且沒有明顯改善的跡象，2014年影視劇制作業(yè)務收縮，以前年度拍攝的電視劇片子銷售也未達到預期，電視劇發(fā)行收入下降較大，應收賬款金額仍舊較大，2014年回款也不如意，應收賬款和存貨有明顯的減值跡象，預計2014年度可能將會出現(xiàn)虧損情況，此種經(jīng)營狀況短期內(nèi)可能無法得到改善。

雖然按照公司與滕站簽訂的對賭協(xié)議，滕站需就未達成業(yè)績部分進行補償或者進行股份回購，但是“考慮滕站、金英馬的現(xiàn)狀，滕站目前沒有能力履行補償，”因此，禾盛新材對金英馬長期股權(quán)投資大額計提減值準備。禾盛新材持有金英馬26.5%的股權(quán)，對其按照權(quán)益法核算，對公司出資金額超過其享有凈資產(chǎn)部分計提減值準備，2014年度公司確認投資減值損失約1.5億元。

而受此因素影響，禾盛新材營業(yè)利潤、利潤總額、歸屬上市公司股東的凈利潤分別比上年同期下降509.70%、459.11%和527.81%。

深交所下罰單

讓投資者詬病的不僅有金英馬的業(yè)績大變臉，還有此前被隱瞞的擔保事件。對此，深交所也下達了罰單，并記入上市公司誠信檔案。

深交所罰單顯示，廈門金英馬影視文化有限公司、滕站（廈門金英馬影視文化有限公司控股股東、董事長兼總經(jīng)理）、楊利（廈門金英馬影視文化有限公司股東、副董事長兼副總經(jīng)理）、侯麗娟（廈門金英馬影視文化有限公司股東、財務總監(jiān)）存在違規(guī)行為。

2014年4月18日，禾盛新材披露重大資產(chǎn)重組預案時，相關(guān)方曾承諾信息的準確、真實、完整，但在2013年9月份和11月份，滕站向天策投資管理咨詢（上海）有限公司累計借款約1.1億元，金英馬、楊利、侯麗娟以其全部財產(chǎn)提供“不可撤銷地無限連帶共同保證責任”。但是，在禾盛新材披露重大資產(chǎn)重組預案時，金英馬、滕站、楊利、侯麗娟未及時向禾盛新材提供上述借款和擔保的信息。直至2014年6月16日，滕站將相關(guān)借款和擔保事項告知禾盛新材，禾盛新材才于2014年6月17日對外披露。2014年10月10日，因滕站解除上述擔保事項需要對金英馬的股權(quán)結(jié)構(gòu)進行調(diào)整，導致禾盛新材終止了本次重大資產(chǎn)重組。

據(jù)此事實，深交所對金英馬、滕站、楊利、侯麗娟給予公開譴責的處分。不過，這項處罰只在深交所官方網(wǎng)站掛出，未見禾盛新材進行公告披露。