春節(jié)長假期間，歐美主要股指繼續(xù)保持穩(wěn)步上行，這為A股今日迎來羊年開門紅創(chuàng)造了有利條件。從A股節(jié)前走勢來看，雖然量能未有太大起色，但滬指七連陽和技術(shù)指標修復，也讓市場各方對于節(jié)后走勢趨于樂觀。

滬指策“馬”狂奔

羊年還要洋洋得意

農(nóng)歷馬年，上證綜指策“馬”狂奔，飆漲近六成，創(chuàng)業(yè)板指更是迭創(chuàng)歷史新高。沉寂多年的權(quán)重股終于揚眉吐氣，二八實現(xiàn)有序輪動。

從個股角度看，兩市超過千只個股跑贏上證綜指，占比達四成左右。近400只個股漲幅超過100%，當中不乏中國鐵建、中國交建、中信證券這樣的大盤藍籌股。

從趨勢上看，滬指此輪大漲主要是在最近半年內(nèi)完成，尤其是券商、中字頭等大盤藍籌股勢不可擋，讓大家的牛市呼聲一浪高過一浪。不過，回到2009年的3478點重要阻力位附近，A股的瘋牛腳步還是緩了下來。2015年初至今，滬指在3100~3400點箱體內(nèi)反復震蕩，讓狂熱的投資者逐漸趨于冷靜，牛市畢竟也不是一蹴而就。

但即便震蕩加劇，大家對春節(jié)紅包行情依然十分期待。滬指也不負眾望，在節(jié)前走出七連陽走勢，繼續(xù)延續(xù)A股在春節(jié)前大概率上漲的傳統(tǒng)。而有統(tǒng)計數(shù)據(jù)也顯示，1991年至2014年，滬指在24年中有9次春節(jié)后首個交易日出現(xiàn)下跌，15次實現(xiàn)“開門紅”，概率達62.5%，其中有10次漲幅超過1%。

春節(jié)紅包可期

海內(nèi)外機構(gòu)一致看多

滬指近兩個月的箱體震蕩，確立了3100點和3400點的短期底和短期頂。但從歷史經(jīng)驗來看，這種平衡總有一天會被打破，歷年的春節(jié)上漲效應被視為打破平衡的關(guān)鍵。

興業(yè)證券認為，反彈至少持續(xù)到2月底。首先，指數(shù)的春節(jié)上漲效應繼續(xù)發(fā)酵。1996年至今，春節(jié)前10個交易日和后10個交易日獲得正收益的概率分別為84%和79%，平均收益率分別為3%和2.1%。其次，2月份貨幣寬松是大概率事件，寬松預期有助于行情的反彈。此外，兩會前后，圍繞各項改革的熱議以及由此帶來的主題投資機會，有助于維持市場熱情和賺錢效應。

難得的是，就連往年一貫“看空中國股市”的國際投行們也出現(xiàn)180度大轉(zhuǎn)彎，達成了一致觀點——“看多”羊年的中國股市。高盛及野村證券均認為A股2015年會有超過10%的漲幅。法國興業(yè)銀行的《2015年跨資產(chǎn)配置策略展望報告》更是預計，全球經(jīng)濟將強勁增長，2015年中國股市可能上漲50%，投資者應增持中國股票。

節(jié)后全方位布局

兩會成重中之重

值得注意的是，2月初以來，QFII席位頻頻出現(xiàn)在大宗交易平臺，這也預示外資在春節(jié)前就加緊抄底A股。從幾家主要的“QFII大本營”2月份買入個股來看，興業(yè)銀行、上海電氣、比亞迪等低估值藍籌及主題性投資品種吸金明顯，這也與不少國內(nèi)機構(gòu)的布局思路不謀而合。

工銀瑞信基金投資總監(jiān)江明波認為，隨著未來深港通的開通以及A股納入MSCI指數(shù)的臨近，中國資本市場對外開放的步伐正在逐步加快，低估值藍籌股穩(wěn)定的盈利能力、較低的估值以及較高的分紅收益率，對于海外投資者來說非常具有吸引力。

匯豐晉信基金指出，節(jié)后可關(guān)注三類個股：一是政策利好下的中小盤股，如一帶一路、國企改革、核能核電、移動互聯(lián)；二是受益節(jié)日效應的消費白馬股，比如家用電器、食品飲料、餐飲旅游、娛樂傳媒；此外，作為本輪牛市的龍頭，券商板塊經(jīng)過充分調(diào)整后有望卷土重來。

國泰君安的觀點有別于大眾主流，他們認為大分化格局啟動，結(jié)構(gòu)性行情將更突出。在大分化格局下，他們推薦中盤藍籌（醫(yī)藥、大眾食品、黑電、輕工）與博弈性的成長板塊（TMT、環(huán)保、新材料），他們認為這是當前市場環(huán)境下，風險偏好提升后的配置邏輯。此外，在存量博弈下，他們繼續(xù)推薦與改革相關(guān)的主題，包括體育、核電、國企改革等主題。近期重點推薦黃金水道（長江經(jīng)濟帶）主題，他們認為這是當前市場環(huán)境下的最佳主題性機會。

而隨著兩會臨近，機構(gòu)對于政策催化下的主題性機會更為重視。申萬宏源在3月份A股投資策略中強調(diào)，兩會前后政策催化密集出臺，國企改革、長江經(jīng)濟帶甚至是部分行業(yè)的十三五規(guī)劃等政策驅(qū)動型主題有望再度獲得市場關(guān)注。