近日習(xí)近平主持召開第九次中央財(cái)經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)會(huì)議，提出要推進(jìn)能源價(jià)格、石油天然氣體制等改革，大力發(fā)展非常規(guī)能源。按照發(fā)改委要求，2015年將實(shí)現(xiàn)非居民用存量和增量天然氣價(jià)格并軌。在天然氣價(jià)格機(jī)制理順和下游用氣量上升的推動(dòng)下，燃?xì)怃N售企業(yè)將迎來(lái)市場(chǎng)提升機(jī)遇。

目前非居民存量用氣約為1200億方，增量氣在400億方左右，增量天然氣價(jià)高于存量氣每立方米0.48元。考慮到國(guó)際油氣價(jià)格的大幅下調(diào)，機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，2015年非居民用存量氣將上調(diào)每立方米約0.1元、增量氣下調(diào)0.3元的方式，進(jìn)行并軌，整體市場(chǎng)價(jià)格或?qū)⒊制健８鶕?jù)定價(jià)公式，未來(lái)天然氣價(jià)格按照可替代能源價(jià)格85%進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整，價(jià)格機(jī)制更為順暢。

數(shù)據(jù)顯示，在民用需求增加和煤改氣推動(dòng)下，我國(guó)天然氣供需缺口逐漸放大，2013年天然氣表觀消費(fèi)量為1676億立方米，天然氣對(duì)外依存度首次突破30%，達(dá)到31.6%。若完全滿足用氣需求，2013全年供需缺口上升至220億立方米。2014年表觀消費(fèi)量約為1830億方，比上年增長(zhǎng)近9%，雖然低于2013年13.9%的增速，但考慮到環(huán)保壓力，后續(xù)增速仍處于較快階段。根據(jù)規(guī)劃，到2020年天然氣消費(fèi)占一次能源比為10%，總消費(fèi)量提升至3600億方，相比2014年的1830億方接近翻倍，增長(zhǎng)空間大，為燃?xì)怃N售企業(yè)帶來(lái)較大的市場(chǎng)空間。

考慮到政府對(duì)清潔能源消費(fèi)占比要求，優(yōu)化能源結(jié)構(gòu)，我國(guó)正大力拓寬進(jìn)口渠道，國(guó)內(nèi)天然氣資源開發(fā)也在抓緊進(jìn)行。進(jìn)口氣源將實(shí)現(xiàn)海陸并舉，形成西北、西南、東北天然氣管道，以及東部沿海LNG進(jìn)口的多元化供應(yīng)格局。綜合國(guó)產(chǎn)天然氣產(chǎn)量增長(zhǎng)、進(jìn)口氣源動(dòng)態(tài)情況來(lái)看，市場(chǎng)預(yù)計(jì)2015年-2020年國(guó)內(nèi)天然氣供應(yīng)量將維持12%的年復(fù)合增長(zhǎng)率。

總體來(lái)看，由于國(guó)際油氣價(jià)格大幅下跌，預(yù)計(jì)2015年國(guó)內(nèi)天然氣價(jià)格并軌將帶來(lái)增量氣價(jià)格下調(diào)，存量氣價(jià)格上調(diào)，而存量氣的漲價(jià)幅度可能低于此前預(yù)期。另外，氣價(jià)并軌后將實(shí)施市場(chǎng)化調(diào)整，并與可替代能源價(jià)格保持合理比價(jià)關(guān)系，有利于燃?xì)夥咒N商對(duì)下游用戶的拓展。

機(jī)構(gòu)認(rèn)為，隨著價(jià)改機(jī)制理順，天然氣價(jià)格倒掛問(wèn)題將出現(xiàn)改善。同時(shí)，下游城市燃?xì)馄占奥侍嵘凸I(yè)需求增加，天然氣終端銷售企業(yè)將迎來(lái)盈利水平提升機(jī)遇。

公司方面，陜天然氣為陜西天然氣長(zhǎng)輸管道運(yùn)營(yíng)商，并積極拓展城市終端銷售市場(chǎng)，隨著公司募投項(xiàng)目逐步投產(chǎn)，公司業(yè)績(jī)進(jìn)入快速增長(zhǎng)期，2014年凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)同比增長(zhǎng)50.5%。金鴻能源為國(guó)內(nèi)城市燃?xì)膺\(yùn)營(yíng)龍頭，在湖南、河北等地市場(chǎng)占有率較高，公司定增募資17.4億元已完成，募投項(xiàng)目將大幅提升天然氣管網(wǎng)規(guī)模，后續(xù)增長(zhǎng)空間較大。