央行的一舉一動(dòng)牽動(dòng)著債券市場(chǎng)的心，在一片寬松預(yù)期中，國(guó)債期貨價(jià)格和持倉(cāng)量昨日均創(chuàng)出上市以來(lái)新高。

周三，國(guó)債期貨市場(chǎng)全天震蕩上行。主力合約TF1506合約收?qǐng)?bào)98.96元，較前日上漲0.488元或0.5%，當(dāng)日增倉(cāng)2474手至26190手，成交量達(dá)到12363手，期價(jià)和持倉(cāng)量刷新歷史紀(jì)錄。

市場(chǎng)對(duì)央行周二發(fā)布的四季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告多數(shù)解讀為后續(xù)寬松的信號(hào)，引發(fā)債市濃厚的做多情緒。日內(nèi)傳言央行即將降息，午后央行再出常備借貸便利消息，使得全日成交收益率持續(xù)下降。截至周三下午4點(diǎn)，中長(zhǎng)期限國(guó)債收益率多數(shù)下跌，5年、7年和10年期國(guó)債收益率下跌15.6個(gè)基點(diǎn)、5.5個(gè)基點(diǎn)和0.9個(gè)基點(diǎn)，1年期國(guó)債收益率均上漲56.04個(gè)基點(diǎn)。

消息面上，央行最新通知稱，在前期10?。ㄊ校┓种C(jī)構(gòu)試行常備借貸便利操作（SLF）形成可復(fù)制經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，決定在全國(guó)推廣，限額1200億。

周三TF主力1506合約創(chuàng)出國(guó)債期貨上市以來(lái)的新高，且當(dāng)日漲幅較為明顯，達(dá)到0.50%，逼近99元大關(guān)?！拔覀冋J(rèn)為主要原因仍是在于政策的放松預(yù)期方面。周二晚間央行發(fā)布去年四季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告，摒棄了三季度提出的‘保持定力、主動(dòng)作為’的提法，改為‘繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，更加注重松緊適度，適時(shí)適度預(yù)調(diào)微調(diào)’，顯示出一定的放松信號(hào)，疊加本月以來(lái)公布的1月份的外貿(mào)數(shù)據(jù)、采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）數(shù)據(jù)以及消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)（CPI）等數(shù)據(jù)均顯示整體經(jīng)濟(jì)動(dòng)能下滑的態(tài)勢(shì)仍在延續(xù)，政策放松的預(yù)期再度引領(lǐng)行情走高?！眹?guó)泰君安期貨分析師伏威威說(shuō)。

受春節(jié)前現(xiàn)金備付需求以及新股首次公開(kāi)發(fā)行（IPO）的影響，周三資金需求依舊相當(dāng)旺盛，短期資金面供不應(yīng)求局面持續(xù)。當(dāng)日銀行間回購(gòu)定盤(pán)利率全線上漲，F(xiàn)R001報(bào)3.2200%，漲12個(gè)基點(diǎn)；FR007報(bào)4.5000%，漲16個(gè)基點(diǎn)；FR014報(bào)4.7500%，漲5個(gè)基點(diǎn)。

有券商固定收益部門(mén)人士稱，之前市場(chǎng)一直覺(jué)得國(guó)內(nèi)央行不會(huì)過(guò)度放水，但現(xiàn)在比較認(rèn)可的是會(huì)繼續(xù)降息、降準(zhǔn)，貨幣政策偏向?qū)捤桑@推動(dòng)了近期債市的上漲。從外圍環(huán)境看，除了美國(guó)可能加息，其他多數(shù)經(jīng)濟(jì)體都是寬松格局，在通縮壓力下，中國(guó)很難獨(dú)立從緊。

“機(jī)構(gòu)或多或少都有配置利率品種的需求，不過(guò)，應(yīng)該注意的是，最近市場(chǎng)資金并沒(méi)有真正松下來(lái)，此外，1月以來(lái)一級(jí)市場(chǎng)利率債投標(biāo)倍數(shù)并沒(méi)有顯著提高，甚至還有下移，所以近期二級(jí)市場(chǎng)的上漲更多還是情緒的反映，對(duì)于后市也不應(yīng)過(guò)度樂(lè)觀?！痹撊耸空f(shuō)。