1銅

外盤走勢:隔夜倫銅沖高回落，其中LME3月銅尾盤收跌0.38%至5596美元，較日內(nèi)高點5688美元回落1.62%，目前初步跌破近一周來的振蕩整理平臺，2月10日倫銅連續(xù)第四日增倉6470至34萬，顯示多空分歧進一步加大。

消息方面：據(jù)悉，今年國內(nèi)春節(jié)前下游用銅企業(yè)囤倉情況很不好，可以從折價幅度偏高得知。

現(xiàn)貨方面：11日上海電解銅現(xiàn)貨對當月合約報貼水220-貼水100元/噸。持貨商早間主流報貼水180-貼水100元/噸，但市場成交難成氣候，貼水一路擴大，但只能吸引少量投機商，價量齊跌，節(jié)日氣氛愈加濃厚。外盤方面，LME銅0-3月的現(xiàn)貨升水26美元，較前日縮窄1.75美元/噸。

庫存方面：截至2月11日，LME銅庫存較10日減少750噸至288450噸，仍創(chuàng)下去年2月20日來的高點；截止2月6日，上期所滬銅庫存報139396噸，較上周增加2354噸，為九周來第八周增加，創(chuàng)下去年4月11日當周的高點（142671噸）。

觀點總結(jié)：隔夜滬銅振蕩回落至41000元，因希臘債務(wù)仍懸而未決，美元指數(shù)強勢攀升至95之上，期銅明顯承壓，建議CU1504可背靠41400元之下逢高持空，目標關(guān)注40500元。

2鋁

外盤走勢：隔夜倫鋁連續(xù)第四日下滑，其中LME3個月鋁較11日收跌1.09%至1821美元，目前倫鋁運行于均線交織處，下跌風險加大，本周表現(xiàn)遠差于銅鋅。

消息方面：據(jù)悉，日本第二季度鋁合金需求前景黯淡，因汽車銷售緩慢。

現(xiàn)貨方面：據(jù)SMM報道，11日上?，F(xiàn)鋁主流成交在12860-12870元/噸，貼水150至貼水140元/噸，因春節(jié)假期滬鋁當月提前換月至1503合約，現(xiàn)貨維持弱勢貼水繼續(xù)擴大，持貨商超高貼水出貨意愿不高，中間商逢低接貨積極，成交較為僵持，午盤完成出貨任務(wù)的持貨商出貨減少明顯，市場冷清。外盤方面，0-3月LME鋁較現(xiàn)貨貼水19.5美元，較前日縮窄0.75美元。

庫存方面：截至2月11日，LME鋁庫存減至3993400噸，較10日減少7725噸，創(chuàng)下2009年5月18日來的新低（3937050噸）；而截止2月6日，上期所滬鋁庫存報186027噸，較上周減少1087噸，為10周來第九次減少，仍接近于2013年12月27日來的最低（181644噸）。

觀點總結(jié)：隔夜滬鋁持續(xù)走跌至12990元，因美元指數(shù)維持相對強勢，且美原油持續(xù)回落，期鋁穩(wěn)步走低，建議滬鋁1504合約可背靠13100元之下逢高空，目標12920元附近。

3鋅

外盤走勢：隔夜倫鋅沖高回落，收報2116.5美元/噸，漲0.07%。

消息方面：2015年1月巴彥淖爾紫金兩道10萬噸/年系統(tǒng)累計產(chǎn)出鋅錠19927.3噸，同比增長5.82%，單月鋅錠產(chǎn)量創(chuàng)下自建廠以來歷史新高。2015年2月10日，Tinka資源有限公司宣布其在秘魯中部的Ayawilca的勘探結(jié)果，于2014年第四季度期間完成16個洞里頭最后12個洞的勘探，結(jié)果顯示所有的孔洞顯著礦化，證實該礦是一個規(guī)模性鋅、銅、錫礦。

現(xiàn)貨方面：2月11日現(xiàn)貨鋅市場的長江0#主流成交均價報于16670元/噸，均價下跌120元/噸。據(jù)SMM報道，煉廠大多正常出貨，不過貿(mào)易商多數(shù)進入休假狀態(tài)持貨少出，報價比較堅挺，升水有所抬升；僅個別下游少量節(jié)前備貨，多數(shù)已放假，整體市場成交一般，主要以貿(mào)易市場為主。

庫存方面：截至到2月11日，LME倫鋅庫存602675噸，日減5325噸，連續(xù)30日下滑；滬鋅庫存方面，截至2月6日，滬鋅庫存報97171噸，較上周增11532噸，連續(xù)2周反彈，但仍為2009年下半年以來的低位。

觀點總結(jié)：市場成交冷清，前面受到國內(nèi)經(jīng)濟數(shù)據(jù)不佳拖累，滬鋅短期高位回落。但料持續(xù)走低的動力不會太強，操作上建議滬鋅1504合約16065-16265高拋低吸，止損各100元/噸。

4鋼材

現(xiàn)貨市場：20mm HRB400螺紋鋼上海報價2340元/噸，持平；廣州報價2600元/噸，持平；北京報價2230元/噸，持平；福州報價2480元/噸，持平。

消息：(1)26省下調(diào)今年城鄉(xiāng)增收目標 22省份去年未達標 (2) 澳新銀行：今年鐵礦石供應(yīng)過剩將創(chuàng)紀錄 (3)發(fā)改委：打好投資組合拳 促進投資平穩(wěn)增長 (4) 澳洲62%粉礦CFR參考報價62.5美元/噸，持平。

庫存：上海期貨交易所螺紋鋼倉單日報為62519噸，減607。

小結(jié)：隔夜RB1505合約震蕩走低。臨近假期，實際成交越來越少，現(xiàn)貨主導品牌、經(jīng)銷商報價基本沒有太大變化。操作上建議，2500附近仍可考慮拋空，止損參考2530。

5貴金屬

外盤方面：隔夜倫敦金震蕩走低，收跌1.19%，報收1218.89美金/盎司；隔夜倫敦銀震蕩走跌，跌幅0.68%，報收16.81美金/盎司。

消息方面：1、美國2月6日當周MBA抵押貸款申請活動指數(shù)-9.0%，前值1.3%。2、美聯(lián)儲Fisher稱，最好盡早加息以確保利率的逐步上升?！疤嵩纭睾汀奔酉⑹敲髦堑?。不過Fisher非今年FOMC投票委員，將于今年3月份卸任。美聯(lián)儲官員布拉德最近講話也提到希望看到盡早加息。

現(xiàn)貨市場：2月11日，上?，F(xiàn)貨9999金報收249元/克，跌1.35元；上?，F(xiàn)貨9999銀報3560-3570元/千克，跌5元/千克。

倉單庫存：2月11日，黃金交易所倉單報948千克，增0千克；白銀交易所倉單報218767公斤，日增5756公斤。

ETF持倉方面：SPDR Gold Trust截至2月11日黃金ETF持倉量為773.31噸，日增0噸；iShares Silver Trust白銀ETF持倉量為9963.31噸，日增0噸。

行情總結(jié)：美聯(lián)儲官員連續(xù)釋放的鷹派言論提醒市場，加息在美聯(lián)儲內(nèi)部增得到越來越多的認同。昨夜歐元集團會議召開，會議的重點是討論希臘。市場傳言歐元集團與希臘達成協(xié)議，避險需求大幅降溫。操作上建議滬金1506合約248元/克拋空，止損在249.5元/克；滬銀1506合約3610元/千克拋空，止損3635元/千克。

6鉛

外盤方面：隔夜倫鉛震蕩下挫，收報1799美元/噸，跌2.02%。

現(xiàn)貨方面：2月11日現(xiàn)貨鉛市場的長江1#主流成交均價報于12550元/噸，均價下跌25元/噸。據(jù)SMM報道，市場報價零星，冶煉廠雖然有許多仍在堅守，但是因為需求弱，以及運輸緊張，所以普遍散單無成交，貿(mào)易商多數(shù)進入最后結(jié)算，下游個別零星補貨尚有些許成交，此外有個別下游看跌后市略有觀望，推遲備貨，整體節(jié)日氣氛更加濃厚。

庫存方面：截至到2月11日，LME鉛庫存報214250噸，日增1550噸，連續(xù)2日下滑后再度反彈；截至到2月6日，上期所鉛庫存報49066噸，周度增214噸，連續(xù)8周減少后首度反彈，但仍處2012年底以來的低位。

消息方面：江西省2014年全年淘汰落后和過剩產(chǎn)能涉及7個行業(yè)80家企業(yè)，其中包括鉛蓄電池445萬千伏安時。富寶資訊網(wǎng)對河北、山東等地停產(chǎn)的廢電瓶冶煉廠年后何時開工做調(diào)研，約80%左右的廠家表示要到元宵節(jié)后再開工，約15%的廠家表示大概在年初十左右開工。

行情總結(jié)：短期市場氣氛偏空，利多消息難覓，但節(jié)前鉛價繼續(xù)下跌的空間并不大，波幅收窄的可能性較大。操作上滬鉛1504合約12240-12380元/噸區(qū)間交易，止損各70元/噸。

7鐵礦石

現(xiàn)貨市場：遼寧66%粉礦報550元/噸，持平；青島港：61.5% PB粉礦報460元/噸，持平、印度62%粉礦報445元/噸，持平

消息面：中國交通運輸部近日在內(nèi)部印發(fā)了一則有關(guān)40萬噸大船設(shè)計規(guī)定的公告，有業(yè)界人士認為，這是在為放行淡水河谷的大船進行政策上的準備。世界三大鐵礦石廠商之一的淡水河谷一直想讓自己的40萬噸大船能夠直接在中國的港口靠岸，多年來受到中遠等中國航運企業(yè)的反對而未能成行。

庫存：大連商品交易所鐵礦石倉單日報為0。

小結(jié)：隔夜I1505合約低開低走。國產(chǎn)鐵精粉市場總體相對安靜，礦價保持平穩(wěn)運行，成交依然不甚樂觀，進口礦市場平穩(wěn)。操作上建議，480附近空單持有，突破485止損。

8焦煤

現(xiàn)貨市場：國內(nèi)焦煤市場持穩(wěn)運行。太原西曲焦煤（S1V20-23A＜11G＞65)出廠價報940元/噸，持平；唐山焦煤（A11S1V27G85Y18）到廠價報800元/噸，持平；京唐港焦煤（S0.6V24A8.5G85Y18）825元/噸，持平。

消息面：據(jù)黃陵礦業(yè)消息，該公司通過優(yōu)化采煤工藝和加大銷售力度，1月份生產(chǎn)原煤154.3萬噸，銷售煤炭142.9萬噸，產(chǎn)銷量同比大幅增加。

庫存：大商所焦煤倉單日報為0手，持平。

小結(jié)：隔夜JM1505合約區(qū)間整理，國內(nèi)煉焦煤市場弱勢持穩(wěn)，部分煤企庫存依然高企，煤價承壓運行，短期看穩(wěn)為主；操作建議，在735附近拋空，止損742。

焦炭

現(xiàn)貨市場：焦炭現(xiàn)貨市場基本持平。一級冶金焦太原報價950元/噸（出廠含稅價），持平；天津港報價1185元/噸（平倉含稅價），持平。二級冶金焦天津港報價1080元/噸（平倉含稅價），持平；河北唐山報價1015元/噸（到廠含稅價），持平。

消息面：1月份山東省煤礦生產(chǎn)原煤1342.2萬噸，比上月1088.3增加2539萬噸，上升23.33%。同比增加73.22，上升5.77%。

庫存：大商所焦炭倉單日報為0手，持平。

小結(jié)：隔夜J1505合約小幅下跌，金融機構(gòu)、貿(mào)易企業(yè)、下游終端對焦炭后期走勢均信心不足，但對短期價格繼續(xù)調(diào)整，焦鋼企業(yè)持謹慎態(tài)度；操作建議，在1036附近拋空，止損1046。

農(nóng)產(chǎn)品

1棉花

外盤走勢：ICE期棉周三創(chuàng)三周最大單日跌幅，多頭因預期出口銷售將減弱而獲利了結(jié)。交投最活躍的ICE5月期棉收跌0.73美分，或1.2%，報每磅62.16美分。

消息面：

1、據(jù)海關(guān)統(tǒng)計，1月我國進口棉花16.12萬噸，較上月減少10.33萬噸，減幅39%，同比減少44.9%；平均進口價格1675美元/噸，較12月下跌140美元，跌幅7.7%，同比下跌15.9%。2014/15年度前5個月共進口72.26萬噸，同比下降49%。

2、美國農(nóng)業(yè)部周二公布的2月供需報告顯示，全球2014/2015年度棉花年末庫存預估為1.0984億包，一月預估為1.0864億包。

現(xiàn)貨方面：棉花指數(shù)3128B價格為13433元/噸，較前一個交易日下跌9元/噸。

倉單庫存：交易所注冊倉單907張，有效預報505張。（每張對于棉花40噸）。

觀點總結(jié)：USDA報告喜憂摻半，ICE期棉價格沖高回落，上方面臨前高壓力。國內(nèi)春節(jié)將至，棉企節(jié)前采購基本停滯，下游紡織出口下滑等因素壓制，棉價維持弱勢整理。技術(shù)上，鄭棉1505合約維持12740—13400元/噸區(qū)間整理走勢，短線區(qū)間上沿13400元/噸位置壓力明顯。操作上，建議短線13150-13250元/噸做空，止損13360元/噸，目標12860元/噸。

2白糖

外盤走勢：洲際交易所（ICE）原糖期貨周三小幅收跌，在近月合約到期前，展期交易主導市場，近月合約升水，因短期供應(yīng)緊張。5月原糖期貨收跌0.07美分，或0.48%，報每磅14.62美分。

消息面：1、截至2月11日湛江収榨糖廠數(shù)已達到2家，估計年前將不會再有糖廠収榨，不過還未収榨糖廠將全部停榨過年，年后才將重新啟動生產(chǎn)。截至1月底湛江糖產(chǎn)量僅為26萬噸，最終糖產(chǎn)量肯定達不到榨季初預計的82萬噸，估計僅能產(chǎn)糖56萬噸左右，減產(chǎn)幅度進一步擴大，2013/14榨季湛江糖產(chǎn)量為100萬噸左右。2、截至2月11日云南省已開榨糖廠增至61家，云南保山龍?zhí)撂菑S計劃在2月13日開榨，剩余計劃開榨的8家糖廠或在春節(jié)假期后開榨。

現(xiàn)貨方面：西主產(chǎn)區(qū)集團報價穩(wěn)中有漲。柳州中間商報價4940元/噸，上調(diào)10元/噸；站臺報價4980-5000元/噸，上調(diào)40元/噸，成交清淡。南寧中間商暫無報價；部分糖廠站臺報價4940-4950元/噸。

庫存?zhèn)}單：31089張，有效預報2383張。

總結(jié)：國際原糖基本面偏空，價格維持低位振蕩。國內(nèi)方面臨近春節(jié)，現(xiàn)貨市場清淡，但主產(chǎn)區(qū)提前収榨，減產(chǎn)預期繼續(xù)支撐糖價，食糖期現(xiàn)價格穩(wěn)中有漲。技術(shù)上，鄭糖1505合約振蕩上漲，均線向上運行并呈多頭排列，中線偏強趨勢依舊。操作上，建議中線多單繼續(xù)持有，短線依托10日均線逢低做多。

3谷物

外盤走勢：芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨周三下跌，因全球玉米供應(yīng)充足。CBOT3月玉米合約跌2-1/4美分，報收每蒲式耳3.85-3/4美元。

消息面：1、截至2月10日，黑龍江政策性糧食收購達到創(chuàng)紀錄的4000萬噸，其中粳稻收購量已占全國粳稻收購的82%，玉米收購量占東北三省一區(qū)收購總量的50%。2、國農(nóng)業(yè)部周二公布的2月供需報顯示，全球2014/15年度玉米年末庫存預計為1.8964億噸，1月預估為1.8915億噸。3、USDA周二公布的作物供需報告顯示，全球小麥年末庫存預估上調(diào)0.9%至1.9785億噸，超過市場預估的1.9622億噸。

現(xiàn)貨方面：大連港中等玉米平艙價2340元/噸，14%水分；蛇口港中等玉米船板價2430元/噸，15%水分。吉林長春地區(qū)玉米淀粉出廠價格為2900元/噸。河南鶴壁市?？h糧食局2014年本地產(chǎn)1級白小麥收購價2500元/噸。吉水縣糧食局2014年產(chǎn)3級晚秈稻谷收購價2740元/噸，持平；2014年產(chǎn)3級早秈稻谷收購價2740元/噸，持平。吉林糧食中心批發(fā)市場2014年長春產(chǎn)3級粳稻谷收購價格3120元/噸，持平。

交易所倉單：玉米3111張；強麥4185張；早秈稻0張；粳稻0張；晚秈稻100張。

操作建議：白糖強勢上漲，引玉米淀粉走強，玉米淀粉1505合約建議在2850-2950偏多區(qū)間操作；玉米1505建議在2430-2480區(qū)間偏多操作；強麥1505合約建議在2600-2680區(qū)間操作；稻谷市場受政策扶持但需求偏弱，后市延續(xù)震蕩態(tài)勢。

4豆類

外盤走勢：芝加哥期貨交易所(CBOT)近月大豆期貨周三上漲，交易商稱，因美國中西部現(xiàn)貨大豆基差上漲，帶動一波看漲價差交易，支持大豆市場。 3月大豆期貨合約升8-3/4美分，報每蒲式耳9.77-3/4美元。3月豆粕合約收漲2.7美元，報每短噸329.6美元。3月豆油合約升0.3美分，報31.75美分。

消息方面：

1、據(jù)巴西農(nóng)業(yè)研究院（Embrapa）本周發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，巴西已經(jīng)證實出現(xiàn)254例大豆銹病，略高于上周報告的242例，但是低于往年同期平均水平。

2、據(jù)巴西植物油行業(yè)協(xié)會（ABIOVE）周二稱，2014/15年度巴西大豆產(chǎn)量預計達到9230萬噸，比上月的預測高出40萬噸。

現(xiàn)貨方面：2月11日，東北產(chǎn)地大豆大豆清糧收購均價4231元/噸，較上個交易日下跌4元/噸；山東青島港進口大豆分銷價為3150元/噸，較上個交易日持平；全國豆粕市場銷售平均價格為2970元/噸，較上個交易日下跌7元/噸；其中產(chǎn)區(qū)油廠CP43豆粕均價為2926元/噸，較上個交易日下跌11元/噸；散裝四級豆油均價為5719元/噸，較上個交易日均價下跌1元/噸。

天氣方面：巴西降水充足且無炎熱天氣，大體有利于大豆作物的生長和鼓粒，中部地區(qū)收割工作可能有些受阻。阿根廷中部地區(qū)天氣大多有利于大豆生長。

倉單方面：連豆18713張，持平；豆粕6933張，持平；豆油5415張，減少230張。

觀點總結(jié)：盡管USDA報告下調(diào)全球大豆庫存，但是預估數(shù)值仍創(chuàng)出紀錄最高，全球大豆供應(yīng)寬松令豆類市場中線承壓；前期飼料企業(yè)節(jié)前備貨以及伴隨假期油廠停機的增加，對豆粕期價短期形成支撐。從主力合約看，連豆1505合約徘徊于4400元/噸一線附近，短線關(guān)注60日均線支撐情況，跌破則期價可能向下考驗前低支撐，建議在4380-4440元/噸區(qū)間內(nèi)交易；豆粕1505合約溫和上漲，延續(xù)震蕩偏強走勢，上方阻力關(guān)注2800元/噸關(guān)口，建議多單依托2720元/噸少量持有，期價沖高時適當減倉；豆油1505合約小幅走低，延續(xù)調(diào)整走勢，由于基本面難以提供有力支撐，預計節(jié)前維持低位振蕩走勢，建議以日內(nèi)交易為主。

5棕櫚油

外盤走勢：馬來西亞棕櫚油期貨周三小跌，降至約一周低點，因?qū)τ谥饕M口國需求減少的擔憂令投資者保持謹慎，不過官方數(shù)據(jù)顯示馬來西亞棕櫚油庫存較少，給予市場一定的支撐。 截止周三收盤，指標4月棕櫚油合約下跌1%，至每噸2,277馬幣，盤中一度跌至2月5日來最低2,270馬幣。

消息方面：據(jù)美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布的2月份全球農(nóng)業(yè)產(chǎn)量報告顯示，2014/15年度馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量預計達到創(chuàng)紀錄的2050萬噸，比上月預測值調(diào)低了75萬噸，不過比上年增長30萬噸。成熟油棕櫚面積預計為469萬公頃，比上年增長16萬公頃或4%。

現(xiàn)貨方面：2月11日，國內(nèi)棕油現(xiàn)貨價格整體繼續(xù)持穩(wěn)運行，隨著春節(jié)假期的臨近，期現(xiàn)貨交投情緒日漸低迷，場內(nèi)觀望情緒濃郁，價格波動幅度有限。貿(mào)易商報價，24度5000元/噸。日照地區(qū)：工廠報價，24度5050元/噸。張家港地區(qū)：工廠報價：24度5000元/噸。廣州地區(qū)：工廠報價，24度5130元/噸，貿(mào)易商報價，24度4900元/噸。

倉單方面，棕櫚油倉單0張，較上一個交易日持平。

觀點總結(jié)：雖然馬棕庫存下滑，對期價形成一定支撐，但是2月上旬出口步伐放慢，引發(fā)市場對需求前景的擔憂，可能制約后市馬盤上漲空間。技術(shù)上，棕櫚油1505合約短線維持偏強振蕩走勢，上方阻力繼續(xù)關(guān)注60日均線，建議穩(wěn)健投資者減持買棕油拋菜油套利以兌現(xiàn)利潤。

6菜籽類

外盤走勢：周三，洲際交易所（ICE）旗下的加拿大溫尼伯商品交易所油菜籽期貨市場收盤上漲，因為加元匯率走軟，吸引大型基金做多。截至收盤，3月期約收高4加元，報收461.60加元/噸；5月期約收高4.40加元，報收457.90加元/噸；7月期約收高4.70加元，報收454.40加元/噸。

消息面：2月11日，安徽國儲菜籽油（2010年）計劃銷售1156噸，實際成交400噸，成交率34.6%，成交價5800元/噸；江西計劃銷售菜籽油（2010年）8473噸，全部流拍。

現(xiàn)貨方面：據(jù)中華油脂網(wǎng)數(shù)據(jù)，湖北地區(qū)菜粕價格2150-2180元/噸，行情偏弱；湖北地區(qū)國產(chǎn)四級菜油一般在8000-8300元/噸，國產(chǎn)菜油基本有價無市，主要銷售進口菜油，進口菜油報價6300-6350元/噸，行情持穩(wěn)。

交易所倉單：菜籽，0張，持平；菜粕，918張，-7；菜油，1408張，持平。

小結(jié)：美豆期貨振蕩區(qū)間收斂，國內(nèi)菜籽類市場隨之振蕩整理；國內(nèi)菜粕現(xiàn)貨供應(yīng)壓力有所緩解，對期價有支撐；菜油基本面未實質(zhì)性改善，拋儲空間有限，對期價仍有壓制。技術(shù)上，油菜籽1507合約交投清淡，不建議交易；菜粕1505合約短期偏強振蕩，但量能持續(xù)縮減暗示反彈略顯乏力，有跟隨美豆期貨調(diào)整需求，建議2140-2200元/噸區(qū)間內(nèi)操作，止損各20元/噸；鄭油1505合約承壓10日均線小幅振蕩，多空僵持短期方向不明朗，建議暫時觀望。

7雞蛋

消息面：據(jù)新華社全國農(nóng)副產(chǎn)品和農(nóng)資價格行情系統(tǒng)監(jiān)測，今年2月份以來，全國普通鮮雞蛋價格止降趨穩(wěn)。與2月1日相比，2月9日，普通鮮雞蛋全國日均價基本穩(wěn)定。分地區(qū)看，約五成省區(qū)市普通鮮雞蛋價格穩(wěn)定或上漲，其中，廣東、甘肅、青海價格漲幅居前，均為2.3%

現(xiàn)貨方面：博亞和訊數(shù)據(jù)顯示，2月11日全國主產(chǎn)區(qū)雞蛋價格穩(wěn)中上行，均價8.60元/公斤，較昨日上漲0.07元/公斤，其中河北地區(qū)均價最高為8.96元/公斤，遼寧地區(qū)均價最低為8.00元/公斤。

小結(jié)：春節(jié)前零售商備貨推升現(xiàn)貨蛋價上漲，但預計漲幅有限，貿(mào)易商對后市短期看穩(wěn)為主；而節(jié)后的蛋價回落預期仍利空期價。技術(shù)上，雞蛋1505合約繼續(xù)下行，跌破短期均線支撐，走勢較弱。操作上，建議空單繼續(xù)持有。

能源化工

1 PTA

消息面：1、11日亞洲PX報價下跌10美元至807美元/噸FOB韓國和829美元/噸CFR臺灣/中國。2、彭州石化65萬噸PX裝置本周初開始正常運行，目前裝置負荷6成左右，后期有待提升。3、遠東石化60萬噸PTA裝置2月10日停車，重啟時間待定，廠家表示或?qū)⒃谡率逯箝_車，目前廠家只有140萬噸裝置滿負荷運行。

現(xiàn)貨價格：華東PTA市場報盤在4500元送到及偏內(nèi)，遞盤4450元送到及偏內(nèi)，商談4450-4500元 送到，有實單成交在4450元送到。美金盤價格持穩(wěn)，報盤595-600美元，遞盤585-590美元，商 談維持在590美元附近。

庫存數(shù)據(jù)：交易所倉單為30588張，較上一交易日增加620張，有效預報為9175張。

觀點總結(jié)：因美國EIA原油庫存升至紀錄高位，國際原油繼續(xù)回落；亞洲PX價格小幅下跌。國內(nèi)PTA開工率維持至74%左右，下游聚酯產(chǎn)銷回落，短期供需趨于寬松。PTA現(xiàn)貨價格小幅下滑，整體氣氛偏弱。滌絲市場行情持穩(wěn)，聚酯及終端織造負荷繼續(xù)下滑。技術(shù)上，PTA1505合約小幅收跌，期價圍繞4700一線整理，下方考驗4600一線支撐，短線呈現(xiàn)震蕩走勢。操作上，4600-4800區(qū)間交易。

2 玻璃

消息面：1、2015年02月11日的"中國玻璃綜合指數(shù)"為844.58點，比上期2015年02月10日下跌 0.81點。"中國玻璃價格指數(shù)"為829.85點，比上期2015年02月10日下跌0.88點。"中國玻璃市 場信心指數(shù)"為903.52點，比上期2015年02月10日下跌0.51點。

現(xiàn)貨價格：華東地區(qū)，江蘇華爾潤5mm浮法玻璃出廠價報1200元/噸；華北地區(qū)，河北安全5mm 浮法玻璃出廠價報944元/噸。庫存數(shù)據(jù)：交易所倉單為4張。

觀點總結(jié)：國內(nèi)浮法玻璃現(xiàn)貨市場整體持穩(wěn)。華北沙河地區(qū)玻璃價格走穩(wěn)，生產(chǎn)企業(yè)出貨略有 好轉(zhuǎn)；華東地區(qū)玻璃價格有所下跌，部分廠家實行優(yōu)惠政策，生產(chǎn)企業(yè)庫存增加；華中地區(qū)玻 璃價格持穩(wěn)，部分玻璃企業(yè)推出優(yōu)惠政策；華南地區(qū)玻璃價格持穩(wěn)，部分廠家出貨放緩。短期 玻璃進入淡季，隨著需求的縮減，現(xiàn)貨降價對市場有所壓制。技術(shù)上，玻璃1506合約收高，期 價受5日線支撐增倉上行，短線測試950一線壓力。操作上，暫以930-950區(qū)間交易。

3 連塑

消息面：1、2月10日四大地區(qū)部分石化庫存較2月3日減少1.8萬噸左右，降幅為27.28%。2、  中石化華北分公司LLDPE價格報道。齊魯7042、7042粉料、中原7042、QLLP01、9020、9085、1820、1875、7050、35B）統(tǒng)一加價100元/噸銷售。

價格：1、日本石腦油CF日本報529.12美元/噸，漲23.5；石腦油FOB新加坡報57.34美元/桶，漲0.28。乙烯CFR東北亞報905美元/噸，持平，CFR東南亞報890美元/噸，持平。

現(xiàn)貨價格：國外現(xiàn)貨市場價格基本持平，遠東報1110美元/噸，持平；中東報1101美元/噸，持平。國內(nèi)市場價基本持平，華北齊魯報9300元/噸，持平；華東余姚揚子9300噸，持平；華南廣州報9500元/噸，持平；西北獨山子報9100元/噸，持平。

倉單數(shù)據(jù)：34張，較上一交易日持平

觀點總結(jié)：因政府報告顯示美國原油庫存觸及紀錄新高，國際原油收跌?，F(xiàn)貨方面，臨近春節(jié)，下游開工有所下降，但貿(mào)易商低價位囤貨積極，石化庫存有減少，石化出廠價格維持堅挺，預計短期維持在區(qū)間偏強震蕩。技術(shù)上，LLDPE1505合約震蕩上行，下方測試五日線附近支撐，上方測試9100整數(shù)關(guān)口壓力，預計短期維持在8750-9100區(qū)間震蕩，建議區(qū)間交易。

4 PVC

消息面：1、  山東東岳PVC 12萬噸/年裝置2.6號停車檢修，預計春節(jié)后恢復開車，企業(yè)暫無對外報價，目前基本無庫存，維護老客戶為主。

現(xiàn)貨市場：國內(nèi)部分PVC現(xiàn)貨市場價格基本持平。華北電石法報5130元/噸，持平；乙烯法報5630元/噸，持平；華東電石法報5100元/噸，持平，乙烯法報5550元/噸，持平。華南電石法報5100，持平，乙烯法5600噸，持平；華中電石法報4950元/噸，持平。原料價格基本持平，華東報2980元，持平，西北報2750元，持平。

觀點總結(jié)：電石市場表現(xiàn)平穩(wěn)，臨近春節(jié)下游備貨接近尾聲，市場成交逐步放緩，受交通運輸影響，市場貨源壓力不大，預計短期市場維持震蕩整體態(tài)勢。PVC1505合約震蕩收漲，上方測試5200附近壓力，下方測試五日線5050附近支撐，預計短期維持在5050-5200區(qū)間震蕩，建議區(qū)間交易。

5 PP

消息面： 1、中國石化茂名分公司部分裝置計劃將于2015年3月8日開始為期約45天的大修。本次停車檢修的聚烯烴裝置有：2＃高壓裝置、高密度裝置、2＃聚丙烯裝置，期間1#和3#聚丙烯裝置也將有短時間停車。

原料價格： 1、日本石腦油CF日本報529.12美元/噸，漲23.5；石腦油FOB新加坡報57.34美元/桶，漲0.28。乙烯CFR東北亞報905美元/噸，持平，CFR東南亞報890美元/噸，持平。丙烯860，持平。

現(xiàn)貨價格：國外現(xiàn)貨市場價格上漲，遠東報1000美元/噸，持平，中國到岸價報1000美元/噸，持平。國內(nèi)市場價格基本持平，華北齊魯T30S報8200元/噸，持平；華東上海8200元噸，持平；華南大慶報8450元/噸，持平。

倉單數(shù)據(jù):259張，較上一較交易日持平

觀點總結(jié)：因政府報告顯示美國原油庫存觸及紀錄新高，國際原油收跌。臨近春節(jié)，下游開工下降，需求不足，但受原油低位反彈提振，商家低價有意囤貨，短期石化庫存下降，但后市有新產(chǎn)能投入及裝置順利投產(chǎn)，預計市場供應(yīng)逐步顯寬松，預計短期維持區(qū)間寬幅震蕩。技術(shù)上,PP1505合約微幅收漲，上方測試7900附近壓力，下方測試7650附近支撐，預計短期維持在7650-7900區(qū)間震蕩，建議區(qū)間交易。

6 滬膠

外盤走勢：日本國慶日，周三日膠休市一天。

消息面：1、1月我國汽車產(chǎn)銷同比分別增長11.5%和7.6%。2、七成汽車經(jīng)銷商虧損 車市銷售放緩正面臨變革。3、外媒：2015年越南橡膠價格或下跌17%。4、東營昊龍集團旗下德瑞寶輪胎廠2月9日宣布破產(chǎn)。

現(xiàn)貨市場：海南、云南13年國營全乳報12500-12600（0/0）元/噸；泰三煙片13600（0）元/噸。原料：泰國生膠片58.55泰銖/公斤（0），煙膠片63.15（0），田間膠水45.5（0），杯膠39.5（0）。青島保稅區(qū)：RSS3 1660美元/噸（0），STR20 1380美元/噸（0），SMR20 1380美元/噸（0）。外盤：RSS3 1830美元/噸（0），STR20 1465美元/噸（0），SMR20 1455美元/噸（0）。山東人民幣復合：SMR20 10100元/噸（0），STR20 10100元/噸（0）。合成膠：齊魯石化丁苯橡膠1502市場價9900元/噸（0），順丁橡膠市場價8800元/噸（0）。

倉單庫存：交易所倉單報128760噸，增加200噸。

觀點總結(jié)：2月份東南亞逐步進入低產(chǎn)期，泰國方面收儲仍在繼續(xù)，并有加大收儲的意向，加上國內(nèi)正處停割期，對滬膠依然存在較大的支撐。但近期青島保稅區(qū)橡膠庫存觸底反彈，且下游成品庫存高企，開工率下降，部分企業(yè)進入停工期，需求維持低迷態(tài)勢，從而限制期價上漲空間，短期滬膠期價或仍延續(xù)區(qū)間震蕩態(tài)勢，節(jié)前建議在13400-14000區(qū)間輕倉短線操作。

7 甲醇

消息方面：1、2月11日，安徽臨泉甲醇對外報價執(zhí)行1900元/噸，15萬噸/年航天爐裝置以及8萬噸/年的聯(lián)醇裝置臨時停車，具體復產(chǎn)日期未定。2、2月11日，寧夏慶華煤化有限公司甲醇暫不報價。30萬噸/年焦爐氣制甲醇裝置繼續(xù)停車，開車時間延遲到春節(jié)之后。

現(xiàn)貨方面：江蘇港口甲醇市場整理運行，太倉地區(qū)最新價格在1990-2000元/噸左右；國產(chǎn)貨源價格在1990元/噸左右；江陰地區(qū)最新報盤在2010-2020元/噸左右；聽聞南通地區(qū)價格略高；實際成交情況待了解。

倉單庫存：鄭商所甲醇倉單426張，較上一個交易日持平。

觀點總結(jié)：近期隨著東北和西南地區(qū)部分甲醇裝置停車，甲醇的開工率有所下降，甲醇的供應(yīng)將有所減少，同時甲醇港口庫存開始出現(xiàn)下降的跡象，截止1月15日，華東港口庫存51.60萬噸，較上周減少4.60萬噸，加之下游需求有望企穩(wěn)，預計甲醇短期將震蕩上行。技術(shù)上，甲醇1506合約震蕩下行，但下行空間有限，短線上方面臨2170一線附近壓力，下方測試2120一線附近支撐，操作上，2120-2170區(qū)間短多輕倉交易。

8 膠合板、纖維板

消息方面：1、魚珠中國木材價格指數(shù)漲2.08%至1459.38。2、據(jù)昆山檢驗檢疫局統(tǒng)計，2015年1月份，昆山出口木制品及家具2338批、6519.8萬美元，與去年同期相比分別增加29.3 %和22.3%。其中出口家具1906批、4969.5萬美元，與去年同期相比分別增加45.7%和22.6%;

現(xiàn)貨方面：浙江杭州2440*1220*15中纖板價格報71.5元/張，較上一交易日持平；浙江杭州2440*1220*15細木工板報115元/張，較上一交易日持平。

倉單庫存：大商所膠合板倉單1201手，較上一個交易日持平。纖維板倉單179手，較上一個交易日持平。

觀點總結(jié)：近期隨著兩板的產(chǎn)量持續(xù)增加，兩板供應(yīng)壓力再現(xiàn)，加之木材進口價格回落，對板材成本壓制明顯，同時下游木質(zhì)家具產(chǎn)量和實木地板產(chǎn)量增速下滑，低于市場預期，低迷態(tài)勢仍將持續(xù)，預計兩板期價短期將震蕩下行。操作建議，纖維板1505合約震蕩上行，但上行空間有限，短期下方測試57一線附近支撐，上方面臨60整數(shù)關(guān)口附近壓力，操作上，57-60區(qū)間短空輕倉交易；膠合板1505合約震蕩上行，但上行空間有限，短期下方測試116一線附近支撐，上方面臨120整數(shù)關(guān)口附近壓力，操作上，116-120區(qū)間短空輕倉交易；

9 動力煤

現(xiàn)貨市場：國內(nèi)動力煤市場弱勢運行。秦皇島港山西優(yōu)混（Q5500V28S0.5）平倉價（含稅）報505元/噸，持平；山西晉城貧煤（Q5500S1V12)坑口價（含稅）報450元/噸，持平；廣州港內(nèi)蒙優(yōu)混（Q5500V24S0.5）港提價（含稅）報585元/噸，持平；澳大利亞褐煤（Q5500,A<22,V>25,S<1,MT10）CIF（不含稅）報60美元/噸，跌5美元/噸。

消息面：（1）煤炭專運線大秦鐵路1月份煤炭運量達3818.6萬噸，環(huán)比減少32.4萬噸，下降0.84%；同比減少155.4萬噸，下降3.9%。日均運量123萬噸。（2）2014年中國神華歸屬于母公司所有者的凈利潤為366.24億元，同比下降19.8%。2014年利潤總額590.17億元，同比下降15.41%；2014年營業(yè)收入2483.6億元，同比下降12.5%。

庫存：鄭商所動力煤倉單日報為0，持平。

小結(jié)：周三TC1505合約小幅上漲，神華集團為緩解港口高庫存和低銷售壓力，增加下游客戶拉貨量，也將于近日推出量大優(yōu)惠政策；操作建議，在465附近拋空，止損468。