2015年2月10日  瑞達(dá)期貨早盤(pán)提示

金屬產(chǎn)品

1銅

外盤(pán)走勢(shì):隔夜倫銅振蕩微漲，其中LME3月銅尾盤(pán)收漲0.17%至5684美元，為連續(xù)第四日圍繞 5700美元附近振蕩運(yùn)行，2月6日倫銅小幅增倉(cāng)3053至33.2萬(wàn)。

消息方面：2014年俄羅斯銅出口量猛增30.5%至29.02萬(wàn)噸，意味著幾乎全部銅都運(yùn)往獨(dú)聯(lián)體以外的國(guó)家，因國(guó)內(nèi)需求疲軟。

現(xiàn)貨方面：據(jù)SMM報(bào)稱(chēng)，據(jù)SMM報(bào)稱(chēng)，9日上海電解銅現(xiàn)貨報(bào)貼水100-貼水10元/噸，平水銅成交價(jià)41160-41280元/噸。持貨商出貨心態(tài)濃，早間報(bào)價(jià)已全面貼水，下游逐漸入市壓價(jià)接貨。因春節(jié)長(zhǎng)假關(guān)系，本周已顯現(xiàn)當(dāng)月票與下月票的報(bào)價(jià)差距，周內(nèi)接貨成交情況將逐漸轉(zhuǎn)淡，貼水將隨之?dāng)U大。外盤(pán)方面，LME銅0-3月的現(xiàn)貨升水26美元，較前日縮窄1.75美元/噸。

庫(kù)存方面：截至2月9日，LME銅庫(kù)存較上周五增加2025噸至286475噸，回到去年2月20日來(lái)的高點(diǎn)；截止2月6日，上期所滬銅庫(kù)存報(bào)139396噸，較上周增加2354噸，為九周來(lái)第八周增加，創(chuàng)下去年4月11日當(dāng)周的高點(diǎn)（142671噸）。

觀點(diǎn)總結(jié)：隔夜滬銅振蕩微漲至41360元，因希臘債務(wù)懸而未決，多空交投謹(jǐn)慎，但市場(chǎng)預(yù)期1月中國(guó)通縮風(fēng)險(xiǎn)加大，建議CU1504可背靠41700元之下逢高空，目標(biāo)關(guān)注40800元。

2鋁

外盤(pán)走勢(shì)：隔夜倫鋁弱勢(shì)振蕩，其中LME3個(gè)月鋁較6日微跌0.05%至1872美元，目前倫鋁運(yùn)行于均線交織處，短期走勢(shì)震蕩，后市關(guān)注鋁價(jià)能否突破1840-1900美元的振蕩區(qū)間。

消息方面：2014年俄羅斯鋁出口量為291萬(wàn)噸，同比減少13.3%，亦顯示幾乎全部鋁出口至獨(dú)聯(lián)體以外國(guó)家。

現(xiàn)貨方面：據(jù)SMM報(bào)道，9日上?，F(xiàn)鋁主流成交在13040-13070元/噸，貼水120元/噸至貼水100元/噸，下游逐步進(jìn)入放假，節(jié)前備貨也基本完成，今日主要是零星補(bǔ)貨，消費(fèi)疲弱，部分貿(mào)易商本周也暫停出貨進(jìn)入春節(jié)收尾工作，市場(chǎng)供需都有走淡趨勢(shì)，成交較弱。外盤(pán)方面，0-3月LME鋁較現(xiàn)貨貼水17美元，較前日擴(kuò)大3美元。

庫(kù)存方面：截至2月9日，LME鋁庫(kù)存跌至4007175噸，較上周五減少5325噸，創(chuàng)下2009年5月18日來(lái)的新低（3937050噸）；而截止2月6日，上期所滬鋁庫(kù)存報(bào)186027噸，較上周減少1087噸，為10周來(lái)第九次減少，仍接近于2013年12月27日來(lái)的最低（181644噸）。

觀點(diǎn)總結(jié)：隔夜滬鋁振蕩持穩(wěn)至13245元，升，因美元指數(shù)維持相對(duì)強(qiáng)勢(shì)，且美原油沖高回落，期鋁反彈受抑，建議滬鋁1504合約可于13200-13300元區(qū)間高拋低吸，止損各80點(diǎn)。

3鋅

外盤(pán)走勢(shì)：隔夜倫鋅沖高回落，收?qǐng)?bào)2157.5美元/噸，跌0.02%。

消息方面：亞洲金屬網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，1月份中國(guó)鍍鋅廠開(kāi)工率下滑至55.29%；1月底中國(guó)鋅冶煉廠庫(kù)存環(huán)比大幅增加30.6%。

現(xiàn)貨方面：2月9日現(xiàn)貨鋅市場(chǎng)的長(zhǎng)江0#主流成交均價(jià)報(bào)于16770元/噸，均價(jià)上漲20元/噸。據(jù)SMM報(bào)道，煉廠出貨情緒尚可，因本周下游多已放假停產(chǎn)，貿(mào)易市場(chǎng)主要以長(zhǎng)單交付為主，貨源多流轉(zhuǎn)于貿(mào)易市場(chǎng)之間，0#交割品牌青睞度較高，非交割品牌壓價(jià)成交較差，下游采興有限，整體成交主要以貿(mào)易市場(chǎng)為主。

庫(kù)存方面：截至到2月9日，LME倫鋅庫(kù)存612150噸，日減3925噸，連續(xù)28日下滑；滬鋅庫(kù)存方面，截至2月6日，滬鋅庫(kù)存報(bào)97171噸，較上周增11532噸，連續(xù)2周反彈，但仍為2009年下半年以來(lái)的低位。

觀點(diǎn)總結(jié)：中國(guó)1月份進(jìn)出口數(shù)據(jù)下滑一定程度上反映了內(nèi)需疲軟、外需不力。鋅方面目前難以找到明顯的利好，操作上建議滬鋅1504合約16450拋空，止損16520元/噸。

4鋼材

現(xiàn)貨市場(chǎng)：20mm HRB400螺紋鋼上海報(bào)價(jià)2340元/噸，持平；廣州報(bào)價(jià)2600元/噸，跌20元/噸；北京報(bào)價(jià)2230元/噸，持平；福州報(bào)價(jià)2480元/噸，漲20元/噸。

消息：(1)1月份CPI今公布恐跌破1% 漲幅或創(chuàng)五年多新低 (2) 墨鋼鐵行業(yè)協(xié)會(huì):鋼鐵產(chǎn)品進(jìn)口大幅增加影響本國(guó)產(chǎn)業(yè) (3)新政顯效 1月中國(guó)進(jìn)口煤炭量同比暴跌53% (4) 澳洲62%粉礦CFR參考報(bào)價(jià)62美元/噸，跌0.5美元/噸。

庫(kù)存：上海期貨交易所螺紋鋼倉(cāng)單日?qǐng)?bào)為62540噸，持平。

小結(jié)：周一RB1505合約窄幅震蕩。距離春節(jié)還有一周左右的時(shí)間，市場(chǎng)已經(jīng)開(kāi)始陸續(xù)放假，盤(pán)中主流廠價(jià)格未做出調(diào)整。操作上建議，2500附近仍可考慮拋空，止損參考2530。

5貴金屬

外盤(pán)方面：隔夜倫敦金震蕩走高，收漲0.45%，報(bào)收1239.33美金/盎司；隔夜倫敦銀震蕩走高，漲幅1.67%，報(bào)收17.012美金/盎司。

消息方面：1、消息稱(chēng)，印度政府計(jì)劃將黃金進(jìn)口稅稅率從10%下調(diào)至2%。2、美國(guó)1月就業(yè)市場(chǎng)狀況指數(shù)LMCI低于前值，僅4.9，前值則從6.1大幅上修至7.3。

現(xiàn)貨市場(chǎng)：2月9日，上海現(xiàn)貨9999金報(bào)收249.45元/克，跌5.3元；上海現(xiàn)貨9999銀報(bào)3545-3555元/千克，跌60元/千克。

倉(cāng)單庫(kù)存：2月9日，黃金交易所倉(cāng)單報(bào)948千克，增0千克；白銀交易所倉(cāng)單報(bào)212182公斤，日增10335公斤。

ETF持倉(cāng)方面：SPDR Gold Trust截至2月9日黃金ETF持倉(cāng)量為773.31噸，日增0噸；iShares Silver Trust白銀ETF持倉(cāng)量為9963.31噸，日增0噸。

行情總結(jié)：希臘風(fēng)險(xiǎn)有升溫跡象，避險(xiǎn)需求或卷土重來(lái)。隔夜美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)狀況指數(shù)差于預(yù)期，給早期樂(lè)觀的非農(nóng)報(bào)告潑下冷水，貴金屬應(yīng)謹(jǐn)防急跌后的修復(fù)性反彈。操作上建議滬金1506合約與滬銀1506合約前期盈利空單適度減持，新單暫時(shí)觀望。

6鉛

外盤(pán)方面：隔夜倫鉛沖高回落，收?qǐng)?bào)1850.5美元/噸，跌0.08%。

現(xiàn)貨方面：2月9日現(xiàn)貨鉛市場(chǎng)的長(zhǎng)江1#主流成交均價(jià)報(bào)于12575元/噸，均價(jià)上漲0元/噸。據(jù)SMM報(bào)道，市場(chǎng)報(bào)價(jià)已經(jīng)十分稀少，貿(mào)易商陸續(xù)放假，下游雖仍有少部分在物流結(jié)束前補(bǔ)貨，但整體成交量不大，小型企業(yè)因復(fù)產(chǎn)較晚備貨意愿低，而大中型企業(yè)不僅今年延長(zhǎng)放假時(shí)間且仍有長(zhǎng)單備貨，散單需求也不強(qiáng)。

庫(kù)存方面：截至到2月9日，LME鉛庫(kù)存報(bào)213600噸，日減650噸；截至到2月6日，上期所鉛庫(kù)存報(bào)49066噸，周度增214噸，連續(xù)8周減少后首度反彈，但仍處2012年底以來(lái)的低位。

消息方面：上海有色網(wǎng)（SMM）調(diào)研顯示，1月國(guó)內(nèi)重點(diǎn)鉛冶煉企業(yè)開(kāi)工率僅為59.8%，環(huán)比大降6.21%。亞洲金屬網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，1月末中國(guó)原生鉛冶煉廠鉛錠庫(kù)存量環(huán)比下降22.16%，1月份中國(guó)主要原生鉛冶煉廠鉛錠產(chǎn)量環(huán)比下降15.88%。

行情總結(jié)：春節(jié)將至鉛市供需兩弱的格局更加明顯，上下游均已開(kāi)始進(jìn)入減產(chǎn)、停產(chǎn)、放假的狀態(tài)，交投低迷。操作上滬鉛1504合約12480-12600元/噸區(qū)間交易，止損各70元/噸。

7鐵礦石

現(xiàn)貨市場(chǎng)：遼寧66%粉礦報(bào)550元/噸，持平；青島港：61.5% PB粉礦報(bào)465元/噸，持平、印度62%粉礦報(bào)450元/噸，持平

消息面：Metinvest四季度精粉總產(chǎn)量843.6萬(wàn)噸，與上季度持平。2014年精粉總產(chǎn)量3488萬(wàn)噸，較2013年減少203.8萬(wàn)噸，降幅6%。

庫(kù)存：大連商品交易所鐵礦石倉(cāng)單日?qǐng)?bào)為0。

小結(jié)：周一I1505合約窄幅整理。國(guó)產(chǎn)鐵精粉市場(chǎng)運(yùn)行保持弱勢(shì)，礦價(jià)總體處于盤(pán)整狀態(tài)，成交稍有好轉(zhuǎn)。進(jìn)口礦市場(chǎng)盤(pán)整運(yùn)行部分品種有所下跌。操作上建議，480附近短空，止損參考486。

8焦煤

現(xiàn)貨市場(chǎng)：國(guó)內(nèi)焦煤市場(chǎng)持穩(wěn)運(yùn)行。太原西曲焦煤（S1V20-23A＜11G＞65)出廠價(jià)報(bào)940元/噸，持平；唐山焦煤（A11S1V27G85Y18）到廠價(jià)報(bào)800元/噸，持平；京唐港焦煤（S0.6V24A8.5G85Y18）825元/噸，持平。

消息面：據(jù)海關(guān)總署2月8日公布的數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)1月份進(jìn)口煤炭1678萬(wàn)噸，同比減少53.2%，創(chuàng)15年以來(lái)最大單月降幅。環(huán)比下降38.35%，創(chuàng)2000年以來(lái)最大單月降幅。

庫(kù)存：大商所焦煤倉(cāng)單日?qǐng)?bào)為0手，持平。

小結(jié)：隔夜JM1505合約區(qū)間整理，國(guó)內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)弱勢(shì)持穩(wěn)，煤價(jià)無(wú)較大波動(dòng)，煤企回款情況依然較難，整體市場(chǎng)成交一般；操作建議，在735附近拋空，止損742。

焦炭

現(xiàn)貨市場(chǎng)：焦炭現(xiàn)貨市場(chǎng)基本持平。一級(jí)冶金焦太原報(bào)價(jià)950元/噸（出廠含稅價(jià)），持平；天津港報(bào)價(jià)1185元/噸（平倉(cāng)含稅價(jià)），持平。二級(jí)冶金焦天津港報(bào)價(jià)1080元/噸（平倉(cāng)含稅價(jià)），持平；河北唐山報(bào)價(jià)1015元/噸（到廠含稅價(jià)），持平。

消息面：從黑龍江省檢驗(yàn)檢疫部門(mén)獲悉，2015年1月，黑龍江省進(jìn)口煤炭294批、2.01萬(wàn)噸、貨值94.63萬(wàn)美元，同比分別大幅下降94.21%、94.24%、96.84%。

庫(kù)存：大商所焦炭倉(cāng)單日?qǐng)?bào)為0手，持平。

小結(jié)：隔夜J1505合約區(qū)間震蕩，國(guó)內(nèi)焦炭現(xiàn)貨市場(chǎng)繼續(xù)維持調(diào)整態(tài)勢(shì)，華北、華東部分鋼企乘機(jī)壓價(jià)提出新一輪降價(jià)訴求，焦企較被動(dòng)；操作建議，在1035附近拋空，止損1045。

農(nóng)產(chǎn)品

1棉花

外盤(pán)走勢(shì)：ICE期棉周一升至七周高位，因交易所認(rèn)證倉(cāng)庫(kù)庫(kù)存大跌，且市場(chǎng)期待美國(guó)農(nóng)業(yè)部發(fā)布的供需報(bào)告。交投最活躍的ICE3月期棉收漲0.71美分，或1.2%，報(bào)每磅62.30美分。

消息面：1、美國(guó)商品期貨委員會(huì)（CFTC）最新報(bào)告顯示，截止2月3日當(dāng)周，對(duì)沖基金及其他大型投機(jī)客持有的棉花凈多頭倉(cāng)位3543手，為五周來(lái)首次有空翻多。其中，非商業(yè)多頭頭寸73880手，空頭頭寸70337手。2、進(jìn)入2月份，由于內(nèi)地棉紡織企業(yè)、棉花經(jīng)營(yíng)企業(yè)采購(gòu)人員和疆內(nèi)棉花加工企業(yè)內(nèi)地員工紛紛返回，85%以上的皮棉都已進(jìn)入監(jiān)管倉(cāng)庫(kù)，棉花采購(gòu)和銷(xiāo)售陷入停滯狀態(tài)。

現(xiàn)貨方面：棉花指數(shù)3128B價(jià)格為13445元/噸，較前一個(gè)交易日下跌6元/噸。

倉(cāng)單庫(kù)存：交易所注冊(cè)倉(cāng)單891張，有效預(yù)報(bào)511張。（每張對(duì)于棉花40噸）。

觀點(diǎn)總結(jié)：美棉出口銷(xiāo)售數(shù)據(jù)利好提振，ICE期棉價(jià)格延續(xù)反彈。國(guó)內(nèi)春節(jié)將至，棉企節(jié)前采購(gòu)基本停滯，棉花庫(kù)存高企等因素壓制，棉價(jià)維持弱勢(shì)整理。，棉價(jià)維持區(qū)間振蕩整理。技術(shù)上，鄭棉1505合約維持12740—13400區(qū)間整理走勢(shì)，短線區(qū)間上沿13400位置壓力明顯。操作上，建議短線13150-13250做空，止損13360，目標(biāo)12860。

2白糖

外盤(pán)走勢(shì)：洲際交易所（ICE）原糖期貨周一升幅為三周來(lái)最大，因空頭回補(bǔ)和3月合約到期前有大量展期交易。3月原糖期貨收漲0.31美分，或2.1%，報(bào)每磅14.82美分。

消息面： 1、截止2月8日，廣西已有1家糖廠収榨（廣西合浦西場(chǎng)永鑫糖業(yè)有限公司），從而拉開(kāi)2014/15榨季食糖生產(chǎn)的収榨序幕。2014/15榨季廣西首家糖糖収榨時(shí)間同比2013/14榨季提前了21天。按照各糖廠的生產(chǎn)計(jì)劃安排，預(yù)計(jì)3月中下旬左右廣西將迎來(lái)第一輪糖廠収榨的小高峰。2、英國(guó)ED&F Man公司周六報(bào)告稱(chēng)，2014/15年度印度糖產(chǎn)量預(yù)計(jì)為2550—2600萬(wàn)噸。截至目前，印度甘蔗收割完成55%。印度糖供應(yīng)過(guò)剩預(yù)計(jì)為150萬(wàn)噸。

現(xiàn)貨方面：廣西主產(chǎn)區(qū)集團(tuán)報(bào)價(jià)基本全部上調(diào)10元/噸。柳州中間商報(bào)價(jià)4860元/噸，報(bào)價(jià)不變；站臺(tái)報(bào)價(jià)4910-4930元/噸，報(bào)價(jià)不變。南寧中間商暫無(wú)報(bào)價(jià)；部分糖廠站臺(tái)報(bào)價(jià)4860元/噸，上調(diào)10元/噸。

庫(kù)存?zhèn)}單：31089張，有效預(yù)報(bào)983張。

總結(jié)：國(guó)際原糖因供應(yīng)過(guò)剩及印度出口補(bǔ)貼政策預(yù)期打壓，價(jià)格維持低位振蕩。國(guó)內(nèi)方面節(jié)前采購(gòu)基本結(jié)束，現(xiàn)貨市場(chǎng)采購(gòu)熱情減退，但食糖產(chǎn)銷(xiāo)數(shù)據(jù)利好，支撐糖價(jià)。技術(shù)上，鄭糖1505合約短期維持振蕩，中期均線繼續(xù)向上運(yùn)行，中線偏強(qiáng)趨勢(shì)不變。操作上，建議中線多單繼續(xù)持有，短線依托10日均線逢低做多。

3谷物

外盤(pán)走勢(shì)：芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨周一上漲，因在美國(guó)農(nóng)業(yè)部（USDA）月度作物報(bào)告周二公布前，投資者出脫空頭倉(cāng)位。CBOT3月玉米合約漲5-1/2美分，報(bào)收每蒲式耳3.91-1/4美元。

消息面：1、截至2月5日，阿根廷2014/15年度玉米播種完成99.2%，比前一周高出4.2個(gè)點(diǎn)，去年同期播種進(jìn)度為98.2%。2、中國(guó)國(guó)家糧油信息中心報(bào)告稱(chēng)，預(yù)計(jì)中國(guó)2014/15年度將進(jìn)口300萬(wàn)噸玉米。3、美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）最新報(bào)告顯示，截至2月3日當(dāng)周，基金持有的CBOT小麥期貨凈空頭為19366手，刷新兩個(gè)半月高位。

現(xiàn)貨方面：大連港中等玉米平艙價(jià)2320元/噸，14%水分；蛇口港中等玉米船板價(jià)2420元/噸，15%水分。吉林長(zhǎng)春地區(qū)玉米淀粉出廠價(jià)格為2770元/噸。河南鶴壁市?？h糧食局2014年本地產(chǎn)1級(jí)白小麥?zhǔn)召?gòu)價(jià)2500元/噸。吉水縣糧食局2014年產(chǎn)3級(jí)晚秈稻谷收購(gòu)價(jià)2740元/噸，持平；2014年產(chǎn)3級(jí)早秈稻谷收購(gòu)價(jià)2740元/噸，持平。吉林糧食中心批發(fā)市場(chǎng)2014年長(zhǎng)春產(chǎn)3級(jí)粳稻谷收購(gòu)價(jià)格3120元/噸，持平。

交易所倉(cāng)單：玉米3111張；強(qiáng)麥4185張；早秈稻0張；粳稻0張；晚秈稻100張。

操作建議：白糖強(qiáng)勢(shì)上漲，引玉米淀粉走強(qiáng)，玉米淀粉1505合約建議在2800-2900區(qū)間操作；玉米1505建議在2430-2480區(qū)間偏多操作；強(qiáng)麥1505合約建議在2600-2680區(qū)間操作；稻谷市場(chǎng)受政策扶持但需求偏弱，后市延續(xù)震蕩態(tài)勢(shì)

4豆類(lèi)

外盤(pán)走勢(shì)：芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周一收高，因交易商在美國(guó)農(nóng)業(yè)部發(fā)布月度供需 報(bào)告前空頭回補(bǔ)。 3月大豆期貨合約升5美分，報(bào)每蒲式耳9.78-1/2美元。3月豆粕合約收高0.2美 元，報(bào)每短噸329.6美元。3月豆油合約漲0.19美分，報(bào)32.01美分。

消息方面：

1、美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布，周度出口檢驗(yàn)大豆148.5萬(wàn)噸，接近預(yù)估區(qū)間122.5-150萬(wàn)噸的上端。另外， 農(nóng)業(yè)部稱(chēng)，民間出口商報(bào)告向中國(guó)出口了12萬(wàn)噸大豆，2014/15年度付運(yùn)。

2、農(nóng)業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)AgRural和國(guó)際經(jīng)紀(jì)商福斯通（FCStone）公司的巴西分析師們已經(jīng)調(diào)低了對(duì)巴西 大豆產(chǎn)量的預(yù)測(cè)值，因?yàn)?月份的干燥天氣導(dǎo)致大豆產(chǎn)量潛力受損，不過(guò)，調(diào)低后的產(chǎn)量仍將創(chuàng)下 歷史最高紀(jì)錄。

3、分析師預(yù)期美國(guó)大豆期末庫(kù)存為4.02億蒲式耳，比1月份預(yù)測(cè)值調(diào)低800萬(wàn)蒲式耳，因?yàn)槊绹?guó)大 豆需求可能調(diào)高。分析師平均預(yù)期巴西大豆產(chǎn)量可能調(diào)低到9450萬(wàn)噸，比1月份美國(guó)農(nóng)業(yè)部預(yù)測(cè)值 低了100萬(wàn)噸，但是仍然是創(chuàng)紀(jì)錄產(chǎn)量。阿根廷大豆產(chǎn)量預(yù)期將調(diào)高20萬(wàn)噸。

現(xiàn)貨方面：2月9日，東北產(chǎn)地大豆大豆清糧收購(gòu)均價(jià)4235元/噸；山東青島港進(jìn)口大豆分銷(xiāo)價(jià) 為3150元/噸，較上周五減少30元/噸；全國(guó)豆粕市場(chǎng)銷(xiāo)售平均價(jià)格為2954元/噸，較上周五上漲1元 /噸；其中產(chǎn)區(qū)油廠CP43豆粕均價(jià)為2900元/噸，維持穩(wěn)定；散裝四級(jí)豆油均價(jià)為5723元/噸，較上 周五均價(jià)上漲3元/噸。

天氣方面：巴西中部地區(qū)降雨情況改善，有利于處于鼓粒期的大豆，巴西南部地區(qū)天氣持續(xù)有 利于大豆作物生長(zhǎng)。阿根廷中部地區(qū)天氣大多有利于大豆生長(zhǎng)。

倉(cāng)單方面：連豆18713張，持平；豆粕6933張，持平；豆油5142張，持平。

觀點(diǎn)總結(jié)：USDA月度報(bào)告公布前美豆止跌調(diào)整，后市關(guān)注周二晚公布的美農(nóng)報(bào)告對(duì)美豆庫(kù)存及巴西產(chǎn)量的調(diào)整幅度，預(yù)計(jì)巴西產(chǎn)量下調(diào)，但南美大豆豐產(chǎn)前景依舊；原油期貨近期延續(xù)反彈走勢(shì)，對(duì)國(guó)內(nèi)油脂期價(jià)存在支撐作用。從主力合約看，連豆1505合約下方暫時(shí)受到60日均線支撐，上方壓力則關(guān)注4460元/噸一線，短線維持振蕩調(diào)整走勢(shì)，建議短線4380-4460元/噸區(qū)間內(nèi)交易；豆粕1505合約小幅走高，短期企穩(wěn)于2700元/噸關(guān)口之上，不過(guò)因2800元/噸附近存在重要壓力，預(yù)計(jì)節(jié)前在2700-2800元/噸區(qū)間內(nèi)運(yùn)行，建議多單依托2710元/噸少量持有，期價(jià)沖高適當(dāng)減倉(cāng)；豆油1505合約反彈動(dòng)能減弱，上方5550-5580元/噸一帶存在壓制，短線存在調(diào)整需求，建議以日內(nèi)交易為主。

5棕櫚油

外盤(pán)走勢(shì)：馬來(lái)西亞棕櫚油期貨周一下跌，此前四個(gè)交易日接連上漲。交易員稱(chēng)，對(duì)2月出口需 求低迷的擔(dān)憂使價(jià)格承壓。指標(biāo)4月棕櫚油合約收跌1.2%，報(bào)每噸2,317林吉特(馬幣)，盤(pán)中稍早曾 短暫觸及2,357林吉特，為1月15日以來(lái)最高。

消息方面：

1、印尼議會(huì)已經(jīng)批準(zhǔn)了將生物柴油補(bǔ)貼從每公升1500盧比上調(diào)至4000盧比的議案。

2、據(jù)馬來(lái)西亞第三大銀行——大眾投資銀行（Public Investment Bank）周一發(fā)布的報(bào)告稱(chēng)，印 尼政府調(diào)高生物柴油補(bǔ)貼，將提振該國(guó)棕櫚油在國(guó)內(nèi)生物柴油行業(yè)的需求增長(zhǎng)兩倍以上。

現(xiàn)貨方面：2月9日，國(guó)內(nèi)棕油現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中偏弱調(diào)整，部分地區(qū)廠商報(bào)價(jià)窄幅下調(diào)30-50元/噸 。天津地區(qū)：工廠報(bào)價(jià)，24度5030元/噸。日照地區(qū)：工廠報(bào)價(jià)，24度4950元/噸。張家港地區(qū)：工 廠報(bào)價(jià)：24度5000元/噸。廣州地區(qū)：中脂報(bào)價(jià)，28度4750元/噸，分提24度4850元/噸。

倉(cāng)單方面，棕櫚油倉(cāng)單0張，較上一個(gè)交易日持平。

觀點(diǎn)總結(jié)：市場(chǎng)持續(xù)消化印尼計(jì)劃提高生物柴油補(bǔ)貼消息帶來(lái)的利好影響，使得棕櫚近期領(lǐng)漲 于國(guó)內(nèi)油脂；國(guó)際原油價(jià)格短期偏強(qiáng)振蕩，亦提振油脂價(jià)格，不過(guò)未來(lái)持續(xù)性仍待考察；國(guó)內(nèi)需求 季節(jié)性轉(zhuǎn)淡，現(xiàn)貨市場(chǎng)購(gòu)銷(xiāo)情況低迷，國(guó)內(nèi)基本面難以對(duì)期貨形成有力支撐，制約期價(jià)反彈空間。 技術(shù)上，棕櫚油1505合約反彈走勢(shì)放緩，上方60日均線存在壓力，預(yù)計(jì)上行空間有限，不宜過(guò)分追高，建議穩(wěn)健投資者進(jìn)行買(mǎi)棕油拋菜油的跨品種套利操作。

6菜籽類(lèi)

外盤(pán)走勢(shì)：周一，洲際交易所（ICE）旗下的加拿大溫尼伯商品交易所油菜籽期貨市場(chǎng)收盤(pán)小幅上漲，因?yàn)槊绹?guó)農(nóng)業(yè)部即將于周二發(fā)布2月份供需報(bào)告，倉(cāng)位調(diào)整相對(duì)活躍。截至收盤(pán)，3月期約收高0.10加元，報(bào)收459.70加元/噸；5月期約收高0.10加元，報(bào)收456.10加元/噸；7月期約收高0.30加元，報(bào)收452.30加元/噸。

消息面：加拿大油籽加工商協(xié)會(huì)（COPA）上周五公布的周度壓榨數(shù)據(jù)顯示，截止2月4日當(dāng)周，加拿大油菜籽壓榨量為為144,916噸，較之前一周的149,771噸減少3.2%。

現(xiàn)貨方面：據(jù)中華油脂網(wǎng)數(shù)據(jù)，湖北地區(qū)菜粕價(jià)格2170-2200元/噸，行情持穩(wěn)；湖北地區(qū)國(guó)產(chǎn)四級(jí)菜油一般在8000-8300元/噸，國(guó)產(chǎn)菜油基本有價(jià)無(wú)市，主要銷(xiāo)售進(jìn)口菜油，進(jìn)口菜油報(bào)價(jià)6300-6350元/噸，行情持穩(wěn)。

交易所倉(cāng)單：菜籽，0張，持平；菜粕，1040張，-52；菜油，1408張，-250。

小結(jié)：美豆期貨反復(fù)振蕩，國(guó)內(nèi)菜籽類(lèi)市場(chǎng)隨之振蕩整理，關(guān)注晚間USDA月度供需報(bào)告指引；國(guó)內(nèi)菜粕現(xiàn)貨供應(yīng)壓力有所緩解，對(duì)期價(jià)有支撐；菜油基本面未實(shí)質(zhì)性改善，拋儲(chǔ)空間有限，對(duì)期價(jià)仍有壓制，但周邊盤(pán)面回升或?qū)Σ擞推谪浻兴嵴?。技術(shù)上，油菜籽1507合約交投清淡，不建議交易；菜粕1505合約短期偏強(qiáng)振蕩，但量能持續(xù)縮減暗示反彈略顯乏力，關(guān)注上方2200元/噸附近壓力，建議2140-2200元/噸區(qū)間內(nèi)操作，止損各20元/噸；鄭油1505合約承壓10日均線偏弱振蕩，多空僵持短期方向不明朗，建議暫時(shí)觀望。

7雞蛋

消息面：2月3日，深圳一名感染H7N9流感病例患者死亡;2月4日，深圳新增1例人感染H7N9流感確診病例。自從入冬以來(lái)，深圳已先后報(bào)告人感染H7N9流感病例11例。

現(xiàn)貨方面：博亞和訊數(shù)據(jù)顯示，2月9日全國(guó)主產(chǎn)區(qū)雞蛋價(jià)格全面上漲，均價(jià)8.47元/公斤，較上周五上漲0.30元/公斤，其中河南地區(qū)均價(jià)最高為8.56元/公斤，遼寧地區(qū)均價(jià)最低為7.94元/公斤。

交易所倉(cāng)單：雞蛋倉(cāng)單，0張；有效預(yù)報(bào)，0張。

小結(jié)：春節(jié)前零售商備貨推升現(xiàn)貨蛋價(jià)上漲，但預(yù)計(jì)漲幅有限，貿(mào)易商對(duì)后市短期看穩(wěn)為主；而節(jié)后的蛋價(jià)回落預(yù)期仍令期價(jià)承壓。技術(shù)上，雞蛋1505合約反彈遇阻高開(kāi)低走，持續(xù)受到4200元/500千克關(guān)口壓制，料繼續(xù)反彈的空間已有限。操作上，建議逢高拋空。

能源化工

1 PTA

消息面：1、9日亞洲PX報(bào)價(jià)下跌1美元至807美元/噸FOB韓國(guó)和829美元/噸CFR臺(tái)灣/中國(guó)。2、中國(guó)桐昆將在2月17日關(guān)停位于桐鄉(xiāng)的280萬(wàn)噸PET裝置，停車(chē)時(shí)間15天左右。其在乍浦的150萬(wàn)噸PTA裝置運(yùn)行負(fù)荷8成左右。3、江浙滌絲市場(chǎng)穩(wěn)定，POY150/48主報(bào)7400-7500元/噸現(xiàn)款，F(xiàn)DY150/96主報(bào)7400-7600元/噸現(xiàn)款，DTY150/48主報(bào)8850-9500元/噸。

現(xiàn)貨價(jià)格：華東PTA市場(chǎng)報(bào)盤(pán)維持在4570-4600元送到，遞盤(pán)4530元送到附近，商談4550元送到及偏上，成交有限。美金盤(pán)報(bào)盤(pán)590-595美元，遞盤(pán)580-585美元，商談585-590美元，成交有限。

庫(kù)存數(shù)據(jù)：交易所倉(cāng)單為28534張，較上一交易日增加640張，有效預(yù)報(bào)為8933張。

觀點(diǎn)總結(jié)：因歐佩克上調(diào)今年原油需求預(yù)估并預(yù)計(jì)非OPEC產(chǎn)油國(guó)供應(yīng)減少，國(guó)際原油繼續(xù)回升；亞洲PX價(jià)格小幅下調(diào)。國(guó)內(nèi)PTA開(kāi)工率維持至75%左右，下游聚酯產(chǎn)銷(xiāo)回落，短期供需趨于寬松。PTA現(xiàn)貨價(jià)格持穩(wěn)為主，下游采購(gòu)心態(tài)謹(jǐn)慎。滌絲市場(chǎng)行情持穩(wěn)，聚酯及終端織造負(fù)荷下滑。技術(shù)上，PTA1505合約小幅收跌，期價(jià)處于5日線上方縮量整理，上方測(cè)試4850一線壓力，短線趨于震蕩走勢(shì)。操作上，依托4700輕倉(cāng)短多交易。

2 玻璃

消息面：1、2015年02月09日的"中國(guó)玻璃綜合指數(shù)"為846.01點(diǎn)，比上期2015年02月06日下跌1.33點(diǎn)。"中國(guó)玻璃價(jià)格指數(shù)"為831.47點(diǎn)，比上期2015年02月06日下跌1.45點(diǎn)。"中國(guó)玻璃市場(chǎng)信心指數(shù)"為904.18點(diǎn)，比上期2015年02月06日下跌0.84點(diǎn)。

現(xiàn)貨價(jià)格：華東地區(qū)，江蘇華爾潤(rùn)5mm浮法玻璃出廠價(jià)報(bào)1200元/噸；華北地區(qū)，河北安全5mm浮法玻璃出廠價(jià)報(bào)944元/噸。庫(kù)存數(shù)據(jù)：交易所倉(cāng)單為4張。

觀點(diǎn)總結(jié)：國(guó)內(nèi)浮法玻璃現(xiàn)貨市場(chǎng)穩(wěn)中趨弱，部分地區(qū)小幅走低。華北沙河地區(qū)玻璃價(jià)格弱勢(shì)運(yùn)行，生產(chǎn)企業(yè)走貨較前期減緩；華東地區(qū)玻璃價(jià)格有所下跌，部分廠家實(shí)行優(yōu)惠政策，生產(chǎn)企業(yè)庫(kù)存增加；華中地區(qū)玻璃價(jià)格持穩(wěn)，部分玻璃企業(yè)推出優(yōu)惠政策；華南地區(qū)玻璃價(jià)格持穩(wěn)，部分廠家出貨放緩。短期玻璃進(jìn)入淡季，隨著需求的縮減，現(xiàn)貨降價(jià)對(duì)市場(chǎng)有所壓制。技術(shù)上，玻璃1506合約收漲，期價(jià)沿5日線支撐，上方測(cè)試930一線壓力，短線呈現(xiàn)區(qū)間震蕩。操作上，暫以910-930區(qū)間交易。

3 連塑

消息面：1、獨(dú)山子石化PE裝置：老低壓裝置產(chǎn)5420。老全密度裝置產(chǎn)0209AA。新低壓裝置計(jì)劃今日系統(tǒng)清理，12日開(kāi)車(chē)產(chǎn)N3000；新全密度一線產(chǎn)7042，全密度二產(chǎn)8920，計(jì)劃明日產(chǎn)8008。 據(jù)了解獨(dú)山子石化計(jì)劃4月6-12日起檢修60天左右。

價(jià)格：1、日本石腦油CF日本報(bào)511.88美元/噸，漲23.5；石腦油FOB新加坡報(bào)55.42美元/桶，漲2.55。乙烯CFR東北亞報(bào)905美元/噸，漲20，CFR東南亞報(bào)890美元/噸，持平。

現(xiàn)貨價(jià)格：國(guó)外現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格基本持平，遠(yuǎn)東報(bào)1110美元/噸，持平；中東報(bào)1101美元/噸，持平。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)價(jià)基本持平，華北齊魯報(bào)9300元/噸，跌50；華東余姚揚(yáng)子9250噸，持平；華南廣州報(bào)9500元/噸，持平；西北獨(dú)山子報(bào)9100元/噸，持平。

倉(cāng)單數(shù)據(jù)：34張，較上一交易日持平

觀點(diǎn)總結(jié)：受需求增加及供應(yīng)降低跡象推動(dòng)，國(guó)際原油收漲。現(xiàn)貨方面，臨近春節(jié)，下游開(kāi)工有所下降，但短期原油反彈，提振下游商品，貿(mào)易商囤貨積極，石化庫(kù)存有所減少，但貿(mào)易商庫(kù)存或增加，對(duì)市場(chǎng)支撐力度有限，預(yù)計(jì)短期維持在區(qū)間震蕩。技術(shù)上，LLDPE1505合約震蕩收漲，下方測(cè)試五日線附近支撐，上方測(cè)試9000整數(shù)關(guān)口壓力，預(yù)計(jì)短期維持在8500-9000區(qū)間震蕩，建議區(qū)間交易。

4 PVC

消息面：1、山東中聯(lián)化學(xué)PVC糊樹(shù)脂 4萬(wàn)噸/年裝置于2.3號(hào)例行檢修，預(yù)計(jì)春節(jié)后恢復(fù)，產(chǎn)品P440、450維持固定客戶，目前暫無(wú)對(duì)外報(bào)價(jià)。

現(xiàn)貨市場(chǎng)：國(guó)內(nèi)部分PVC現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格基本持平。華北電石法報(bào)5130元/噸，持平；乙烯法報(bào)5630元/噸，持平；華東電石法報(bào)5100元/噸，持平，乙烯法報(bào)5550元/噸，持平。華南電石法報(bào)5100，持平，乙烯法5600噸，持平；華中電石法報(bào)4950元/噸，持平。原料價(jià)格基本持平，華東報(bào)2980元，持平，西北報(bào)2750元，持平。

倉(cāng)單數(shù)據(jù)：0

觀點(diǎn)總結(jié)：電石市場(chǎng)表現(xiàn)平穩(wěn)，北方需求淡季，企業(yè)庫(kù)存壓力較大，北方貨源多銷(xiāo)往南方，但春運(yùn)及天氣影響，貨物運(yùn)輸延遲，對(duì)市場(chǎng)影響暫時(shí)不大，但在供應(yīng)充裕的情況下，預(yù)計(jì)PVC反彈幅度有限，短期維持震蕩態(tài)勢(shì)。PVC1505合約高開(kāi)低走，上方測(cè)試5200附近壓力，下方測(cè)試五日線附近支撐，預(yù)計(jì)短期維持在5050-5200區(qū)間震蕩，建議區(qū)間逢高拋空。

5 PP

消息面： 1、  神華寧煤PP裝置二三四周末恢復(fù)開(kāi)車(chē)，一線產(chǎn)1100N，二線開(kāi)車(chē)產(chǎn)1102K，三線開(kāi)車(chē)產(chǎn)2500H，四線開(kāi)車(chē)產(chǎn)1100N。新老線裝置分別50萬(wàn)噸。廠家銷(xiāo)售尚可，庫(kù)存中等。

原料價(jià)格： 1、日本石腦油CF日本報(bào)511.88美元/噸，漲23.5；石腦油FOB新加坡報(bào)55.42美元/桶，漲2.55。乙烯CFR東北亞報(bào)905美元/噸，漲20，CFR東南亞報(bào)890美元/噸，持平。丙烯850，漲15。

現(xiàn)貨價(jià)格：國(guó)外現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格上漲，遠(yuǎn)東報(bào)1000美元/噸，漲5，中國(guó)到岸價(jià)報(bào)1000美元/噸，漲5。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)價(jià)格基本持平，華北齊魯T30S報(bào)8200元/噸，持平；華東上海8200元噸，持平；華南大慶報(bào)8450元/噸，持平。

倉(cāng)單數(shù)據(jù)：398張，較上一較交易日持平

觀點(diǎn)總結(jié)：國(guó)際原油收漲受需求增加及供應(yīng)降低跡象推動(dòng)，國(guó)際原油收漲。臨近春節(jié)，下游開(kāi)工下降，需求不足，但受原油低位反彈提振，商家低價(jià)有意囤貨，短期石化庫(kù)存小降，貿(mào)易商庫(kù)存或有增加，后市聽(tīng)聞?dòng)行庐a(chǎn)能投入及裝置順利投產(chǎn)，預(yù)計(jì)市場(chǎng)供應(yīng)逐步顯寬松，預(yù)計(jì)短期維持區(qū)間寬幅震蕩。技術(shù)上,PP1505合約微幅收跌，上方測(cè)試7900附近壓力，下方測(cè)試五日線附近支撐，預(yù)計(jì)短期維持在7500-7900區(qū)間震蕩，建議區(qū)間交易。

7 甲醇

消息方面：1、2月9日，廣西彥凱化工有限公司3萬(wàn)噸MTBE裝置停車(chē)中，暫無(wú)報(bào)價(jià)，產(chǎn)品純度98.5%以上，基本不含硫。2、2月9日，德州樺超20萬(wàn)噸/年異構(gòu)化MTBE裝置停車(chē)，目前已無(wú)庫(kù)存銷(xiāo)售，暫無(wú)報(bào)價(jià)，純度97%以上，硫含量10以內(nèi)。

現(xiàn)貨方面：江蘇港口甲醇市場(chǎng)整理運(yùn)行，太倉(cāng)地區(qū)最新價(jià)格上調(diào)10元/噸在2000-2020元/噸左右；國(guó)產(chǎn)貨源價(jià)格在2000元/噸左右；江陰地區(qū)最新報(bào)盤(pán)在2030元/噸左右；聽(tīng)聞南通地區(qū)最新報(bào)盤(pán)在2030-2050元/噸；實(shí)際成交情況待了解。

倉(cāng)單庫(kù)存：鄭商所甲醇倉(cāng)單486張，較上一個(gè)交易日持平。

觀點(diǎn)總結(jié)：近期隨著東北和西南地區(qū)部分甲醇裝置停車(chē)，甲醇的開(kāi)工率有所下降，甲醇的供應(yīng)將有所減少，同時(shí)甲醇港口庫(kù)存開(kāi)始出現(xiàn)下降的跡象，截止1月15日，華東港口庫(kù)存51.60萬(wàn)噸，較上周減少4.60萬(wàn)噸，加之下游需求有望企穩(wěn)，預(yù)計(jì)甲醇短期將震蕩上行。技術(shù)上，甲醇1506合約震蕩下行，但下行空間有限，短線上方面臨2180一線附近壓力，下方測(cè)試2120一線附近支撐，操作上，2120-2180區(qū)間短多輕倉(cāng)交易。

8 膠合板、纖維板

消息方面：1、魚(yú)珠中國(guó)木材價(jià)格指數(shù)漲0.75%至1436.30。2、中國(guó)海關(guān)最新統(tǒng)計(jì)數(shù)字顯示，2015年1月份我國(guó)原木及鋸材進(jìn)口量為596萬(wàn)立方米。與去年同期相減少2.2%。

現(xiàn)貨方面：浙江杭州2440*1220*15中纖板價(jià)格報(bào)71.5元/張，較上一交易日持平；浙江杭州2440*1220*15細(xì)木工板報(bào)115元/張，較上一交易日持平。

倉(cāng)單庫(kù)存：大商所膠合板倉(cāng)單1171手，較上一個(gè)交易日持平。纖維板倉(cāng)單179手，較上一個(gè)交易日增加59手。

觀點(diǎn)總結(jié)：近期隨著兩板的產(chǎn)量持續(xù)增加，兩板供應(yīng)壓力再現(xiàn)，加之木材進(jìn)口價(jià)格回落，對(duì)板材成本壓制明顯，同時(shí)下游木質(zhì)家具產(chǎn)量和實(shí)木地板產(chǎn)量增速下滑，低于市場(chǎng)預(yù)期，低迷態(tài)勢(shì)仍將持續(xù)，預(yù)計(jì)兩板期價(jià)短期將震蕩下行。操作建議，纖維板1505合約小幅收漲，但上行空間有限，短期下方測(cè)試57一線附近支撐，上方面臨59一線附近壓力，操作上，57-59區(qū)間短空輕倉(cāng)交易；膠合板1505合約小幅收漲，但上行空間有限，短期下方測(cè)試117一線附近支撐，上方面臨119一線附近壓力，操作上，117-119區(qū)間短空輕倉(cāng)交易；

9 動(dòng)力煤

現(xiàn)貨市場(chǎng)：國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤市場(chǎng)弱勢(shì)運(yùn)行。秦皇島港山西優(yōu)混（Q5500V28S0.5）平倉(cāng)價(jià)（含稅）報(bào)505元/噸，持平；城貧煤（Q5500S1V12)坑口價(jià)（含稅）報(bào)450元/噸，持平；廣州港內(nèi)蒙優(yōu)混（Q5500V24S0.5）港提價(jià)（含稅）報(bào)590元/噸，持平；澳大利亞褐煤（Q5500,A<22,V>25,S<1,MT10）CIF（不含稅）報(bào)65美元/噸，持平。

消息面：（1）據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示2014年印尼為中國(guó)煤炭最大進(jìn)口國(guó)，2014年印尼累計(jì)向中國(guó)出口煤炭10636萬(wàn)噸，同比下降15.39%，占中國(guó)煤炭進(jìn)口總量的36.48%。（2）從庫(kù)車(chē)縣煤炭工業(yè)管理局了解到，作為全疆四大煤炭基地之一的庫(kù)車(chē)縣，去年縣域煤礦企業(yè)累計(jì)生產(chǎn)原煤1411萬(wàn)噸，約占全疆原煤產(chǎn)量1.43億噸的十分之一，占阿克蘇原煤產(chǎn)量的四分之三，一舉躍居全疆第一產(chǎn)煤大縣。

庫(kù)存：鄭商所動(dòng)力煤倉(cāng)單日?qǐng)?bào)為0，持平。

小結(jié)：周一TC1505合約小幅下行，春節(jié)逐漸來(lái)臨，社會(huì)用電量將有所下降，需求不足，下游電廠沒(méi)有采購(gòu)動(dòng)力煤的意愿；操作建議，在464附近拋空，止損467。