非農(nóng)風(fēng)暴在即黃金投資者最需關(guān)注的三件事

國際現(xiàn)貨黃金周五(2月6日)亞洲時段盤初持平在1265美元附近。周四(2月5日)因投資者在非農(nóng)前情緒謹(jǐn)慎，部分提前獲利了結(jié)，打壓金價再度下探200日均線1253美元。盡管隔夜歐元空頭回補導(dǎo)致美元指數(shù)大跌，但也并未給予金價多大的提振。日內(nèi)投資者需要重點關(guān)注的事件有三，包括美國1月非農(nóng)就業(yè)增數(shù)，薪資增長以及希臘局勢。

油價再度暴漲黃金與美元齊下挫

因歐盟委員會上調(diào)歐元區(qū)GDP增速預(yù)期，同時招致美元大跌令商品價格松綁，且美國石油工人罷工仍在繼續(xù)，市場對供應(yīng)前景擔(dān)憂延續(xù)。NYMEX原油期貨NYMEX原油周四收漲2.03美元，或4.19%，報50.48美元/桶。

美國鋼鐵工人聯(lián)合會已經(jīng)拒絕殼牌公司提出的第六份薪資協(xié)議，罷工將繼續(xù)。此外，沙特國家石油公司(沙特阿美)再次對其出口原油價格作出調(diào)整，將3月阿拉伯輕質(zhì)原油出售至亞洲的官方價格較2月下調(diào)0.9美元/桶，對美國的官方售價較2月上調(diào)0.15美元/桶，出售至西北歐的官方價格較2月上調(diào)0.7美元/桶。

歐盟目前預(yù)期歐元區(qū)今明兩年的GDP增速分別為1.3%、1.9%，高于去年11月預(yù)期的1.1%、1.7%；德國、法國、西班牙等歐元區(qū)大國的經(jīng)濟增長預(yù)期均被上調(diào)，但希臘今年的增長預(yù)期被下調(diào)0.4個百分點至2.5%。不過，油價下跌也帶來了負(fù)面影響，歐盟預(yù)期2015年的歐元區(qū)CPI將下降0.1%。

消息公布之后歐元大幅上漲，作為美元指數(shù)的重要組成成分，美元指數(shù)再度走低，接近周二低點，最后于93.45水平止跌后小幅回升。

不過，美元指數(shù)的下挫并未對金價構(gòu)成多大提振。由于美國非農(nóng)即將公布，市場情緒普遍趨于謹(jǐn)慎，國際金價周四探底回升，最低下探1256美元/盎司。

道明證券(TD Securities)全球商品策略主管Bart Melek說：“很顯然，我們認(rèn)為全球經(jīng)濟在改善?！?/div>

瑞士寶盛(Julius Baer)的分析師Carsten Menke 說：“必須要有對未來比較糟糕的預(yù)期，認(rèn)為歐元區(qū)的狀況在惡化才能吸引那些已經(jīng)在過去兩年中退出了市場的長期黃金投資者?！?/div>

1月避險需求是推動金價上漲的最大因素，各國央行都在進行寬松政策，除了美國。同時，中國央行周三降準(zhǔn)可能在短期內(nèi)支撐金價。

相關(guān)就業(yè)指標(biāo)走軟非農(nóng)還能再超20萬？

眼下距離周五(2月6日)美國1月非農(nóng)就業(yè)報告的公布還有13個小時，就如同以往一樣，投資者所第一時間關(guān)注的重點肯定是本次非農(nóng)就業(yè)增長多少萬人。不過，從此前一系列就業(yè)相關(guān)指標(biāo)的疲軟表現(xiàn)來看，1月非農(nóng)的前景堪憂。不過，只要該數(shù)據(jù)依舊持穩(wěn)在20萬人以上，投資者就會對美聯(lián)儲年內(nèi)升息抱有信心。

數(shù)據(jù)處理公司ADP周三(2月4日)公布的數(shù)據(jù)顯示，美國1月ADP就業(yè)人數(shù)增加21.3萬人，創(chuàng)下2014年9月以來的低位，但仍高于20萬人，預(yù)期增加22.5萬人，前值修正為增加25.3萬人。

美國供應(yīng)管理協(xié)會(ISM)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，美國1月ISM制造業(yè)就業(yè)指數(shù)為54.1，創(chuàng)自2014年6月來的新低，前值56.0。；美國1月ISM非制造業(yè)就業(yè)指數(shù)為51.6，創(chuàng)自2014年4月來的新低，前值55.7。

此外，美國就業(yè)顧問公司Challenger， Gray & Christmas周四(2月5日)公布的數(shù)據(jù)顯示，作為就業(yè)報告的前瞻指標(biāo)之一，美國1月挑戰(zhàn)者企業(yè)裁員人數(shù)較上月大幅飆升，且創(chuàng)下2013年2月以來的高位。

考慮到今天的挑戰(zhàn)者就業(yè)裁員意外飆升，再加上昨天的小非農(nóng)不及市場預(yù)期，同時美國1月ISM制造業(yè)和非制造業(yè)就業(yè)分項指數(shù)分別創(chuàng)下七個月和十個月低位，一系列的前瞻指標(biāo)紛紛不利于1月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)。

有分析師指出，盡管前瞻指標(biāo)表現(xiàn)不佳，但是受到近期油價暴跌的影響，今天的挑戰(zhàn)者企業(yè)裁員數(shù)據(jù)，以及昨天的ADP就業(yè)報告中，都存在能源行業(yè)就業(yè)情況不佳，一定程度拖累數(shù)據(jù)。

經(jīng)濟學(xué)家預(yù)計，1月美國非農(nóng)就業(yè)人口增長23萬人，略低于12月25.2萬人的增長。市場預(yù)期，美國1月失業(yè)率為5.6%，前值5.6%。2014年1月時因嚴(yán)寒天氣，導(dǎo)致非農(nóng)就業(yè)人數(shù)驟降至11.3萬。今年1月，美國同樣遭受了暴風(fēng)雪遭襲擊，不排除本次非農(nóng)遭受同樣驟降風(fēng)險。

由于先前數(shù)據(jù)的不佳，國際頂級投行高盛曾將1月非農(nóng)的預(yù)期從25萬人下修至21萬人。

法國巴黎銀行(BNPP)表示，“盡管美國1月非制造業(yè)ISM就業(yè)指數(shù)稍微好于預(yù)期，但較之前值55.7，本次下滑至51.6，表明數(shù)據(jù)不容樂觀。本行經(jīng)濟學(xué)家將美國1月非農(nóng)預(yù)期從此前的25萬下調(diào)至22.2萬?！?/div>

法巴銀行補充道，“雖然美國非農(nóng)1月就業(yè)人數(shù)下調(diào)至22萬，但表明美國勞動市場依舊保持強勁。此外，在這個時間點上，美聯(lián)儲或更多的關(guān)注非農(nóng)就業(yè)報告分項指標(biāo)。其中，工資增速及失業(yè)率可能仍是美聯(lián)儲關(guān)注重點。我們預(yù)期上述分項指標(biāo)或?qū)⒊掷m(xù)改善?！?/div>

新增等分項數(shù)據(jù)成新焦點

由于當(dāng)前美國非農(nóng)就業(yè)增長持續(xù)高于20萬人，且失業(yè)率也在維持在較低水平，因此投資者僅僅關(guān)注就業(yè)數(shù)據(jù)的增減就顯得是遠遠不夠，美聯(lián)儲為了判斷就業(yè)市場改善的質(zhì)量，自然會將注意力轉(zhuǎn)移到其他重要的分項指標(biāo)，如薪資增長。如果1月薪資增速繼續(xù)像12月那般疲軟，則將打壓通脹預(yù)期，市場也可能會重新審視美聯(lián)儲的加息時點。

此前12月非農(nóng)新增就業(yè)達到25.2萬人，連續(xù)11個月超過20萬人大關(guān)，創(chuàng)下1995年來最長記錄。失業(yè)率也跌至5.6%的七年新低，不過美聯(lián)儲主席耶倫最為關(guān)注的薪資增長速度卻同比放緩，環(huán)比甚至出現(xiàn)了數(shù)據(jù)有記錄以來最大的萎縮。

由于12月美國薪資環(huán)比出現(xiàn)數(shù)據(jù)有記錄以來最大萎縮，明晚薪資的增長將是市場焦點。經(jīng)濟學(xué)家預(yù)計1月平均薪資將上升0.3%，而去年12月下滑了0.2%(創(chuàng)至少八年來最大跌幅)。

本周一數(shù)據(jù)曾顯示，美國12月消費支出月率下跌0.3%，創(chuàng)2009年9月以來最大跌幅，預(yù)期下跌0.2%，前值修正為增長0.5%。同時，受美聯(lián)儲重點關(guān)注的通脹指標(biāo)——美國12月個人消費支出(PCE)物價指數(shù)年率增長0.7%，不及預(yù)期增長0.8%，前值增長1.2%。核心PCE物價指數(shù)增長1.3%，雖持平于預(yù)期，但亦不如前值增長1.4%。

不過，Market Securities經(jīng)濟策略師Christophe Barraud指出，12月薪資下降只是暫時現(xiàn)象，1月份薪資可能反彈，因為有幾個州已經(jīng)上調(diào)了最低薪水標(biāo)準(zhǔn)。

希臘局勢再生變

希臘新上任的左翼財長瓦魯法基斯(Yanis Varoufakis)周四(2月5日)與德國財長朔伊布勒(Wolfgang Schauble)公開舌戰(zhàn)。在柏林進行過坦率會談后，朔伊布勒表示，他告訴瓦魯法基斯，作出讓其他國家承擔(dān)壓力的選舉承諾是不切實際的，并稱他們“同意各自保留不同意見”。但瓦魯法基斯在與朔伊布勒的聯(lián)合新聞發(fā)布會上反駁道，“我們連同意各自保留不同意見的共識都沒取得?！?/div>

這也意味著，希臘總理齊普拉斯(Tsipras)的外交努力以德國的斷然拒絕和歐洲央行的警告性舉措收場，之后其投入到下一步工作，為如何重振希臘經(jīng)濟做出迄今最詳盡的說明做準(zhǔn)備。

歐洲央行周三決定停止在融資操作中接受希臘債券作為抵押品，從而把向銀行業(yè)提供融資的負(fù)擔(dān)轉(zhuǎn)移到了希臘央行身上，希臘政府爭取時間重新磋商債務(wù)協(xié)議的努力因而遭遇重大挫折。

在歐洲央行決定停止向希臘銀行業(yè)者提供融資后，該國借款成本激升，銀行類股重挫。希臘證交所FTSE銀行股指數(shù)最初崩跌22.6%，最終收跌10%。3年期希臘公債收益率竄升至近20%，徹底把希臘拒于資本市場門外。

銀行界消息人士說，1月25日左翼激進聯(lián)盟黨(Syriza)勝選之后銀行存款外流情況加快，已有兩家希臘銀行開始向希臘央行申請成本較高的緊急流動性協(xié)助。希臘主要銀行的穩(wěn)定是維系國家的重要命脈。

德國央行行長魏德曼表示，希臘央行提供的緊急資金也只是短期舉措。如果歐洲央行管委會表決結(jié)果有三分之二同意的話，此資金管道可能會被終結(jié)，盡管這么作或?qū)?dǎo)致希臘金融系統(tǒng)崩解。魏德曼還表示，希臘決定停止與“三駕馬車”的合作。

北京時間08:50，現(xiàn)貨黃金報1265.10美元/盎司。

責(zé)任編輯：丁美美

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