進入2月份之后,似乎大宗商品的空頭不見了蹤影,在連續(xù)下跌7個月后國際油價在短短的4個交易日中累計反彈達24.85%,單位時間內(nèi)漲幅之大令市場瞠目結(jié)舌。與此同時美元指數(shù)也出現(xiàn)了高位回落累計跌幅逾2%,人們預(yù)期的美元下跌引發(fā)的黃金上漲并未出現(xiàn),那么黃金為什么不漲反跌呢? 說到為什么黃金在美元下跌的時候不漲,就要說到黃金為什么在2015年的1月份美元上漲的同時黃金為什么會上漲。 因歐元區(qū)經(jīng)濟及政治前景不確定性較大,在1月份歐元兌美元出現(xiàn)暴跌,市場避險情緒升溫,加上黃金在連續(xù)下跌兩年之后又反彈的要求,黃金就在1月份錄得了逾8%的漲幅。 在黃金1月份從1180美元漲至1307美元的這段時間內(nèi) 美元指數(shù)加速上行,從90.28漲至了95.48,月上漲5%; 美國NYMEX原油從53.7美元跌至了43.58美元,下跌超過10%; 歐元兌美元1.2098跌至了1.1096。 如上圖所示,很明顯在進入2015年后,黃金與美元保持著比較相近的走勢,而歐元與油價保持著比較相信的走勢,只是他們的幅度略有不同。 所以當隔夜美國公布的工廠訂單數(shù)據(jù)不佳后,美元指數(shù)終于扛不住持續(xù)的經(jīng)濟數(shù)據(jù)利空,從而大幅下跌,這就使得歐元兌美元出現(xiàn)暴漲,市場避險情緒減弱,油價再度大幅度反彈,延續(xù)了前幾日的多頭氛圍。 故美元指數(shù)的大跌并未推升金價的上漲,反倒是黃金在一定程度上跟隨了美元指數(shù)的下跌,就是因為之前上漲的避險邏輯被打破了。 那么避險的邏輯被打破之后怎么辦? 目前的市場中,外匯以及原油的表現(xiàn)已經(jīng)蓋過了貴金屬的風(fēng)頭,一方面因為黃金在最近幾年維持的寬幅震蕩格局一直未發(fā)生改變,另一方面,歐元以及油價累計的跌幅較大,引發(fā)了一些長線資金的配置,這就使得歐元和油價的波動性陡然上升,如果一個品種沒有波動性,那么這個品種也將暫時被市場拋棄。 從基本面上來看,歐元區(qū)以及美國的經(jīng)濟數(shù)據(jù)將是重中之重,一國外匯率的波動從長期看一定取決于該國的經(jīng)濟狀況,不是說歐元區(qū)的經(jīng)濟數(shù)據(jù)馬上出現(xiàn)明顯反彈,只要不在出現(xiàn)大幅度的低于預(yù)期,市場就不會感到意外,相反美國的經(jīng)濟數(shù)據(jù)即便總體保持強勁,但小范圍的低于市場預(yù)期,市場就會以此來對美元進行攻擊。 隔夜的行情已經(jīng)證明了這一現(xiàn)象,當美國公布的工廠訂單數(shù)據(jù)不佳后,美元加速下跌,所以我們還是應(yīng)該重點關(guān)注本周公布的美國非農(nóng)數(shù)據(jù)。 在非農(nóng)數(shù)據(jù)之前,就在今天美國ADP就業(yè)數(shù)據(jù)就將來襲,預(yù)期值為22.5萬人比前值24.1萬人略有回落,但仍然保持著高位運行。 如果數(shù)據(jù)低于市場預(yù)期,或者甚至低于20萬人,那么很有可能美元將繼續(xù)走低,此時此刻歐元的上漲怎么影響黃金,投資者應(yīng)該密切留意,畢竟美元的下跌理論上是會提振金價的,只是在短期內(nèi)市場認同不認同而已。 那么如果數(shù)據(jù)符合市場預(yù)期,美元指數(shù)很有可能在目前的位置93.72附近震蕩整理,等待周五美國非農(nóng)數(shù)據(jù)的來臨。 截止北京時間9:13,國際現(xiàn)貨黃金價格報1257.24美元/盎司,美元指數(shù)報93.71,歐元兌美元報1.1469,美國NYMEX原油價格報52.12美元/桶。
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