在國際油價強勁反彈，甲醇企業(yè)生產裝置陸續(xù)停車以及汽運遭遇雨雪天氣困擾等正面因素推動下，2月國內甲醇期貨迎來“開門紅”，兩個交易日內，主力1506合約便擺脫底部區(qū)域束縛，穩(wěn)步勁升4.27%，攀升至2100元/噸一線上方。雖然目前甲醇下游需求依然疲弱，但在積極因素影響下，市場樂觀情緒升溫，預計后市甲醇期價有望維持振蕩上揚格局。

由于歐佩克組織對油價持續(xù)下滑采取放任態(tài)度，國際投行紛紛做出今年上半年原油將再度下跌的預判，最低可能跌至35—40美元/桶。而低油價加上悲觀前景不但重創(chuàng)美國多數(shù)石油公司的經營信心，而且加深企業(yè)開采虧損程度。因此，美國已有一些油企不得不收縮資本開支，甚至出售部分頁巖油項目和鉆井設備。除此以外，美國煉油廠也遭到低油價沖擊，利潤驟降，無力提供工人福利，從而引發(fā)該國自1980年以來最大的石油工人罷工事件，罷工直接影響煉廠開工率。

低油價引發(fā)的連鎖反應正在逼迫美國當局削減頁巖油產業(yè)投入。雖然短期北美高油產局面依然無法改變，但是油市供應過剩預期可能會得到修正。近兩日，國際油價的強勁走勢證明這一點，同時會令下游化工品逐步擺脫成本塌陷因素的困擾。

春節(jié)臨近，國內多數(shù)甲醇生產企業(yè)開始安排放假，裝置陸續(xù)停車檢修，開工率呈現(xiàn)季節(jié)性回落態(tài)勢。據統(tǒng)計，截至2月初，大連大化30萬噸、河北金石10萬噸、山西焦化(600740)20萬噸、內蒙古博源135萬噸、陜西蒲城180萬噸、新疆兗礦和吐哈212萬噸、卡貝爾85萬噸以及玖源50萬噸甲醇裝置均轉入停車狀態(tài)，全國甲醇行業(yè)平均開工率降至50%左右。隨著春節(jié)越來越近，國內甲醇企業(yè)停車裝置還會增多，市場供應趨于減少。

除了裝置停車導致供應壓力減輕外，由于甲醇必須使用專用槽車運輸，未來西北地區(qū)雨雪天氣增多會使甲醇供應緊張程度增加。2009年的一場全國降雪就讓槽車運輸出現(xiàn)中斷，間接引發(fā)山東、河北等地區(qū)的甲醇供應緊張，企業(yè)乘機大幅上調甲醇出廠價格。潛在利多因素有望支撐后期甲醇期價維持偏強姿態(tài)。

需求疲弱是甲醇進一步走強的硬傷?？梢钥吹?，隨著近日國內汽柴油價格再次下調，甲醇能源需求再度收縮。除此以外，目前國內下游板材企業(yè)基本停車放假，意味著粘合劑甲醛需求也進入淡季模式。臨近春節(jié)，二甲醚摻雜LPG的監(jiān)察力度加大，二甲醚需求繼續(xù)被壓縮。另外，醋酸企業(yè)受下游產品價格走跌影響，觀望氣氛增強，接貨意愿不夠積極?？傮w而言，甲醇下游需求在短期內無法改善，只有等待節(jié)后終端消費復蘇才能迎來轉機。

近期集中浮現(xiàn)的多重積極因素給予甲醇期貨由弱轉強的底氣，預計未來甲醇主力1506合約有望維持偏強運行，短期目前位在2250元/噸一線，長線投資者則可等待終端消費復蘇后的第二輪上漲行情。