觀點與策略

股指期貨：周五紐約原油飆升 8.33%，黃金上漲 8%，俄羅斯央行意外降息 200基點，全球指數(shù)普遍下跌，上周國內(nèi)指數(shù)小幅回落，滬指近 8 個月首次收出月陰線，1 月期指成交明顯萎縮，年前資金觀望氣氛濃厚，加上政策層面持續(xù)對券商、信托監(jiān)管措施的出臺，短調(diào)仍將繼續(xù)，短空繼續(xù)持有，反彈到3520 離場。 

國債期貨：國債期貨繼續(xù)小幅回落，臨近春節(jié)資金利率有所反彈，國債收益率也出現(xiàn)上行。央行近期逆回購緩解短期資金壓力，同時公布了去年12 月8 次SLO 操作。人民幣近期貶值壓力較大，央行可能采取措施針對流出資金進行對沖，股票市場高位震蕩，吸收資金能力減弱。昨日 PMI 數(shù)據(jù)公布增強市場對貨幣政策更加寬松的預期，但目前問題幵丌是市場缺乏貨幣供應，央行雖有降準降息可能，但概率不大。國債期貨主力逐步換倉至1506 合約，目前近遠月價差幵未產(chǎn)生足夠的套利空間。建議中線多單繼續(xù)持有，短線需注意回調(diào)風險。