人民幣匯率下跌，會(huì)否引發(fā)A股下跌？

業(yè)內(nèi)認(rèn)為，人民幣貶值對(duì)證券市場(chǎng)的影響更多會(huì)在心理層面，因此不會(huì)很久。只要市場(chǎng)不認(rèn)為這是中國(guó)經(jīng)濟(jì)出問(wèn)題導(dǎo)致的，影響也會(huì)很有限。

近幾個(gè)交易日，人民幣對(duì)美元匯率出現(xiàn)快速急跌。僅23日與26日兩日，人民幣盤(pán)中最多下跌累計(jì)近450個(gè)基點(diǎn)，對(duì)應(yīng)的幅度超過(guò)0.7%。昨日，人民幣對(duì)美元中間價(jià)為1美元對(duì)6.1384元人民幣。截至境內(nèi)即期匯市收盤(pán)，人民幣報(bào)6.2542，盤(pán)中最低6.2569，相對(duì)中間價(jià)而言的日內(nèi)跌幅達(dá)到了1.93%，逼近2%“紅線(xiàn)”。

招商銀行金融市場(chǎng)部高級(jí)分析師劉東亮告訴證券時(shí)報(bào)記者，這一次人民幣貶值，更多是受到外圍市場(chǎng)的影響。考慮到人民幣中間價(jià)的穩(wěn)定作用以及前幾個(gè)月連續(xù)的大額外貿(mào)順差，預(yù)計(jì)人民幣不會(huì)出現(xiàn)大幅貶值。

申銀萬(wàn)國(guó)證券首席宏觀分析師李慧勇告訴證券時(shí)報(bào)記者，近日人民幣匯率暴跌，與一個(gè)“充分預(yù)期”及一個(gè)“超預(yù)期”有關(guān)。前者指的是美國(guó)加息可能性增大與歐洲量化寬松（QE）實(shí)施；后者指的是希臘大選結(jié)果，可能加劇資金從新興市場(chǎng)流向發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體。而這都必然帶來(lái)美元強(qiáng)勢(shì)及非美貨幣的弱勢(shì)。

“預(yù)計(jì)今年人民幣匯率波動(dòng)區(qū)間大致會(huì)在6.0至6.4之間，中樞或在6.15附近，匯率彈性會(huì)進(jìn)一步加大?！崩罨塾卤硎?。

分析人士認(rèn)為，與今天的俄羅斯，或者當(dāng)年亞洲金融風(fēng)暴中的某些國(guó)家及地區(qū)不同，我國(guó)具有絕對(duì)充足的外匯儲(chǔ)備和相對(duì)封閉的資本項(xiàng)下管制，因此只要不出現(xiàn)斷崖式的本幣貶值，金融市場(chǎng)和證券市場(chǎng)并不容易產(chǎn)生惡性連鎖影響。

長(zhǎng)城證券固定收益研究部特許金融分析師李學(xué)表示，美元強(qiáng)勢(shì)之下，人民幣從趨勢(shì)上會(huì)有貶值壓力。但不應(yīng)忘了人民幣匯率是對(duì)應(yīng)一籃子貨幣的，歐洲“放水”之后，熱錢(qián)從中國(guó)流出的趨勢(shì)會(huì)減弱，對(duì)沖了因美國(guó)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁而可能帶來(lái)的資本流出。總體上，這對(duì)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面是正面或中性的影響。

“（經(jīng)濟(jì)、匯率等因素）對(duì)債券市場(chǎng)是利空，但對(duì)股市可能是利好?！崩顚W(xué)對(duì)證券時(shí)報(bào)記者說(shuō)。

興業(yè)銀行資金運(yùn)營(yíng)中心資深貴金屬分析師蔣舒表示，人民幣貶值對(duì)證券市場(chǎng)的影響更多會(huì)在心理層面，因此不會(huì)很久。而在金融市場(chǎng)，只要市場(chǎng)不認(rèn)為這是中國(guó)經(jīng)濟(jì)出了問(wèn)題才導(dǎo)致的，那么影響也會(huì)很有限。

“但應(yīng)注意，國(guó)際市場(chǎng)對(duì)于中國(guó)債務(wù)消耗過(guò)度等問(wèn)題的關(guān)注，或許會(huì)成為今后某些危機(jī)的導(dǎo)火索之一?！笔Y舒稱(chēng)。

李慧勇認(rèn)為，就中國(guó)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)而言，“守底線(xiàn)”可以為市場(chǎng)提供短期信心，“促改革”可以幫市場(chǎng)產(chǎn)生長(zhǎng)期信心，匯率有序貶值，反倒有利于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)。