基本面：

本周（1 月 19 日-1 月 23 日）,滬深兩市因監(jiān)管部門(mén)規(guī)范杠桿交易及市場(chǎng)資金來(lái)源導(dǎo)致兩市周一大跌，隨后震蕩回升。截至周五收盤(pán)，上證指數(shù)跌 24.74 點(diǎn)（-0.73%）收于 3351.76 點(diǎn)，深證成指跌 96.51 點(diǎn)（0.84%）收于 11436.29 點(diǎn)，期指主力合約 IF1502周跌幅 87.6 點(diǎn)（-2.38%）報(bào) 3597 點(diǎn)，升水 25.27 點(diǎn)。全周成交 690 萬(wàn)手，持倉(cāng) 10.33萬(wàn)手。持倉(cāng)方面，周五（1 月 23 日） ，滬深 300 股指期貨主力合約 IF1502 成交量前 20 名會(huì)員合計(jì)成交 1954113 手， 較前一交易日增加 373434 手。 該合約持買(mǎi)單量前 20 名會(huì)員合計(jì)持多單 73020 手，較前一交易日減少 821 手；該合約持賣(mài)單量前 20 名會(huì)員合計(jì)持賣(mài)單 79790 手，較前一交易日減少 3032 手。

財(cái)政部公布數(shù)據(jù)，2014 年 1-12 月，納入統(tǒng)計(jì)范圍的全國(guó)國(guó)有及國(guó)有控股企業(yè)（簡(jiǎn)稱(chēng)國(guó)有企業(yè)）利潤(rùn)總額和應(yīng)交稅金同比增幅均放緩。汽車(chē)、醫(yī)藥等行業(yè)利潤(rùn)增幅較高，煤炭、化工等行業(yè)利潤(rùn)降幅較大，有色行業(yè)處于虧損狀態(tài)。1-12 月，國(guó)有企業(yè)利潤(rùn)總額 24765.4 億元，同比增長(zhǎng) 3.4%。 （1）中央企業(yè) 17280.2 億元，同比增長(zhǎng) 3.6%。 （2）地方國(guó)有企業(yè) 7485.2 億元，同比增長(zhǎng) 2.8%。央行公開(kāi)市場(chǎng)周四（1 月 22 日）進(jìn)行 500 億元 7 天期逆回購(gòu)操作，7 天期逆回購(gòu)中標(biāo)利率為 3.85%。這也是自 2014 年 1 月 28 日起，央行再次重啟逆回購(gòu)操作。當(dāng)日公開(kāi)市場(chǎng)無(wú)正、逆回購(gòu)到期，據(jù)此推算，當(dāng)日凈投放 500 億元。央行公開(kāi)市場(chǎng)本周（1 月 17日-1 月 23 日）無(wú)正回購(gòu)到期，無(wú)逆回購(gòu)及央票到期。據(jù)此推算，央行本周公開(kāi)市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)凈投放 500 億元。中國(guó)指數(shù)研究院 1 月 23 日發(fā)布“2014 年 4 季度百城地價(jià)報(bào)告”認(rèn)為， 去年“930”新政出臺(tái)以來(lái)， 市場(chǎng)地區(qū)分化和城市分化現(xiàn)象愈發(fā)顯著， 開(kāi)發(fā)商更傾向于一線(xiàn)城市和經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)的優(yōu)質(zhì)地塊，看好此類(lèi)城市房地產(chǎn)市場(chǎng)未來(lái)發(fā)展。在住宅用地樓面均價(jià)上，

2014 年四季度，百城住宅用地樓面均價(jià)為 2968 元/平方米，環(huán)比三季度上漲 24%。100個(gè)城市中有 44 個(gè)城市住宅用地樓面均價(jià)同比上漲，26 個(gè)城市下跌，其余 30 個(gè)城市相關(guān)時(shí)期無(wú)土地成交或未公布價(jià)格。 價(jià)格較高的城市以長(zhǎng)三角和珠三角地區(qū)居多； 價(jià)格較低的城市主要集中在中西部地區(qū)。從漲跌情況來(lái)看，長(zhǎng)三角、中西部二線(xiàn)重點(diǎn)城市同比漲幅較大，跌幅較大的城市以長(zhǎng)三角、中西部三四線(xiàn)城市居多。

操作建議

大盤(pán)本周因監(jiān)管部門(mén)規(guī)范市場(chǎng)資金來(lái)源引發(fā)周一市場(chǎng)大幅下跌， 隨后市場(chǎng)震蕩回升，兩市成交量較前一周有較大幅度增加， 央行提前續(xù)做 MLF 市場(chǎng)流動(dòng)性充裕， 建議短線(xiàn)謹(jǐn)慎觀(guān)望。