在一年的市場(chǎng)化回歸之旅后，2015年棉花市場(chǎng)“新年新氣象”，振蕩中孕育著機(jī)會(huì)，表現(xiàn)在以下方面：

　　首先，消費(fèi)有所好轉(zhuǎn)。國(guó)內(nèi)紡企利潤(rùn)明顯轉(zhuǎn)正，企業(yè)反映利潤(rùn)普遍在千元以上，高支紗利潤(rùn)更好，棉花采購(gòu)呈現(xiàn)持續(xù)、平穩(wěn)格局。盡管存在替代品價(jià)差有所擴(kuò)大的“陰霾”，但各方的年度消費(fèi)整體還是中性偏好的。

　　其次，產(chǎn)量預(yù)期有所提高。相比本年度初新花上市時(shí)，各方預(yù)期我國(guó)棉花主產(chǎn)區(qū)新疆產(chǎn)量低于400萬(wàn)噸，目前對(duì)新疆棉花產(chǎn)量的預(yù)期不斷調(diào)高。從加工量來(lái)看，本年度產(chǎn)量不會(huì)低于430萬(wàn)噸，考慮到年初絮棉出疆的因素，產(chǎn)量最終可能在450萬(wàn)噸。

　　再次，進(jìn)口量可能高于目前多個(gè)機(jī)構(gòu)的預(yù)估。當(dāng)前各方對(duì)本年度進(jìn)口量的預(yù)期在150萬(wàn)噸上下，但從最近我國(guó)簽約美棉以及印度棉的表現(xiàn)看，本年度進(jìn)口量可能超過(guò)預(yù)估。盡管?chē)?guó)家嚴(yán)控配額，但進(jìn)入2015年以來(lái)，連續(xù)兩周簽約美棉的量都在4萬(wàn)噸左右，我國(guó)繼續(xù)保持美棉簽約領(lǐng)頭羊的地位。另外，印度棉價(jià)格持續(xù)走低，沒(méi)有止跌跡象，要解決如此高的庫(kù)存，最大的寄托仍是我國(guó)，而后期進(jìn)入我國(guó)的唯一途徑是全關(guān)稅通關(guān)，這種可能性或發(fā)生在年度后期。因此，本年度進(jìn)口量突破150萬(wàn)噸的概率很大。

　　最后，政策可預(yù)期性、透明度增強(qiáng)。從2014年9月開(kāi)始，到1月20日北京舉行棉花行業(yè)會(huì)議，政策面持續(xù)強(qiáng)調(diào)兩項(xiàng)影響市場(chǎng)的關(guān)鍵政策：其一，2015年原則上只發(fā)放89.4萬(wàn)噸配額，其他配額不再增發(fā)；其二，2015年拋儲(chǔ)需要滿(mǎn)足幾個(gè)條件，包括新棉銷(xiāo)售大量完成，市場(chǎng)呈現(xiàn)供不應(yīng)求，棉花價(jià)格呈現(xiàn)上漲。與往年相比，政策保持了較大的連貫性和透明度，這對(duì)于市場(chǎng)各方參與者而言，至關(guān)重要。

　　整體看，2015年年初市場(chǎng)開(kāi)了好局，期現(xiàn)貨市場(chǎng)保持平穩(wěn)。未來(lái)在供需整體平衡格局下，棉花大周期發(fā)生作用，本年度囤棉企業(yè)只要能夠堅(jiān)守成本，就不會(huì)出現(xiàn)集中恐慌性?huà)伿鄣那闆r。后期，預(yù)期中、美種植面積縮減，市場(chǎng)消費(fèi)平穩(wěn)恢復(fù)，行業(yè)鏈條將逐步歸于順暢發(fā)展，棉價(jià)重心有望恢復(fù)性走高，棉花市場(chǎng)的春天正一步步走來(lái)。