基本面：

周二 （1 月 20 日） ， 滬深兩市小幅反彈。 截至收盤， 上證綜指漲 56.70 點(diǎn) （+1.82%）報(bào) 3173.05 點(diǎn)，深證成指漲 225.55（+2.09%）報(bào) 10996.48 點(diǎn)，兩市全天成交金額6922.07 億元。滬深 300 指數(shù)收盤漲 41.06 點(diǎn)（+1.22%）報(bào) 3355.16 點(diǎn)。滬深 300 股指期貨主力合約 IF1502 收盤漲 72.6 點(diǎn)（+2.19%）報(bào) 3394.4 點(diǎn)，全天成交 176.40萬(wàn)手，持倉(cāng) 10.59 萬(wàn)手，減倉(cāng) 11717 手。央行 1 月 20 日公布 2014 年金融市場(chǎng)運(yùn)行情況顯示，2014 年，金融市場(chǎng)各項(xiàng)改革和發(fā)展措施穩(wěn)步推進(jìn)，產(chǎn)品創(chuàng)新不斷深化，市場(chǎng)制度逐步完善，金融市場(chǎng)對(duì)于降低社會(huì)融資成本、促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用得以進(jìn)一步發(fā)揮。2014 年，債券發(fā)行規(guī)模同比增加，公司信用類債券發(fā)行增速擴(kuò)大；銀行間市場(chǎng)成交量同比大幅增長(zhǎng)，債券指數(shù)有所上升；貨幣市場(chǎng)利率中樞下行明顯，債券收益率曲線整體大幅下移，企業(yè)債券融資成本顯著降低； 機(jī)構(gòu)投資者類型更加多元化； 商業(yè)銀行柜臺(tái)交易量和開(kāi)戶數(shù)量顯著增加；利率衍生品交易活躍度明顯上升；股票指數(shù)和兩市成交量均大幅增長(zhǎng)。去年房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資增速創(chuàng) 3 年新低。昨日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，2014 年房地產(chǎn)運(yùn)行多項(xiàng)指標(biāo)繼續(xù)回落，開(kāi)發(fā)投資增速創(chuàng) 2011 年以來(lái)新低，房企到位資金同比首次回落，資金趨緊，庫(kù)存加大，行業(yè)整體下行趨勢(shì)仍在持續(xù)。IF1502 持倉(cāng)方面，空頭方面，中信期貨加倉(cāng) 892 手，至 13019 手，為空頭第一，海通期貨減倉(cāng) 2851 手，至 11004 手，列第二，國(guó)泰君安加倉(cāng) 375 手，至 10885 手，列第三。多頭主力方面，中信期貨加倉(cāng) 4417 手，至 11037 手，為多頭第一主力，海通期貨加倉(cāng) 1227 手，至 7865 手，位列第二，永安期貨加倉(cāng) 1716 手，持倉(cāng)至 5458手，位列第三。

操作建議

滬深兩市小幅反彈，成交量較前期有明顯增加，創(chuàng)業(yè)板再創(chuàng)新高突破 1700 點(diǎn)，一線藍(lán)籌走勢(shì)依然較弱，多頭主力有一定加倉(cāng)，但空頭減倉(cāng)意愿不強(qiáng)，預(yù)計(jì)短線期指將形成區(qū)間震蕩格局，建議謹(jǐn)慎觀望。