期貨公司可從事股票期權(quán)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，子公司可從事做市業(yè)務(wù)

　　中國(guó)資本市場(chǎng)即將正式邁入期權(quán)時(shí)代。

　　1月9日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布《股票期權(quán)交易試點(diǎn)管理辦法》（下稱《試點(diǎn)辦法》）及《證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)參與股票期權(quán)交易試點(diǎn)指引》（下稱《指引》），自公布之日起施行。同時(shí)，證監(jiān)會(huì)宣布，近日已批準(zhǔn)上海證券交易所開展股票期權(quán)交易試點(diǎn)，試點(diǎn)產(chǎn)品為上證50ETF期權(quán)，正式上市交易日為2015年2月9日。

　　《試點(diǎn)辦法》及《指引》明確，期貨公司可以從事股票期權(quán)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、與股票期權(quán)備兌開倉(cāng)以及行權(quán)相關(guān)的證券現(xiàn)貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，同時(shí)也可以接受一家或者多家證券公司或期貨公司的委托，為其介紹客戶參與股票期權(quán)交易，并提供其他相關(guān)服務(wù)。符合條件的期貨公司，經(jīng)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，其子公司可以從事股票期權(quán)做市業(yè)務(wù)。《指引》同時(shí)對(duì)“證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)從事股票期權(quán)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)有關(guān)要求”、“證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)自營(yíng)、做市及資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)參與股票期權(quán)的有關(guān)要求”、“證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)強(qiáng)化內(nèi)控管理及計(jì)算風(fēng)控指標(biāo)等監(jiān)管”等作了具體規(guī)定。

　　同日，上證所發(fā)布了股票期權(quán)試點(diǎn)系列配套業(yè)務(wù)規(guī)則，包括股票期權(quán)試點(diǎn)交易規(guī)則、風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法、投資者適當(dāng)性指引和做市商指引，同時(shí)還發(fā)布了期權(quán)經(jīng)紀(jì)合同示范文本。中國(guó)證券登記結(jié)算有限公司發(fā)布了關(guān)于上海證券交易所股票期權(quán)試點(diǎn)結(jié)算規(guī)則。這意味著股票期權(quán)規(guī)則體系基礎(chǔ)框架已搭建完畢。

　　據(jù)了解，股票期權(quán)業(yè)務(wù)規(guī)則具有三個(gè)特點(diǎn)：一是獨(dú)立性，股票期權(quán)業(yè)務(wù)不再沿用投資者所熟悉的現(xiàn)貨市場(chǎng)業(yè)務(wù)規(guī)則，而是重新構(gòu)建了一套全新的業(yè)務(wù)規(guī)則體系；二是遵循期貨交易制度；三是層次性，股票期權(quán)市場(chǎng)將逐步形成內(nèi)容完整、層次分明的規(guī)則體系。

　　接下來，就是相關(guān)市場(chǎng)各方按照配套業(yè)務(wù)規(guī)則，認(rèn)真準(zhǔn)備扎實(shí)推進(jìn)各項(xiàng)工作，迎接上證50ETF期權(quán)上市。

　　股票期權(quán)是國(guó)際資本市場(chǎng)成熟的基礎(chǔ)金融衍生產(chǎn)品。股票期權(quán)包含以單只股票（個(gè)股）為標(biāo)的的個(gè)股期權(quán)，和以跟蹤股票指數(shù)的ETF為標(biāo)的的ETF期權(quán)。個(gè)股期權(quán)和ETF期權(quán)均是國(guó)際資本市場(chǎng)重要的期權(quán)品種，在風(fēng)險(xiǎn)管理方面具有其他金融工具無法替代的作用。目前全球已有50余家交易所上市期權(quán)產(chǎn)品，排名前二十的證券市場(chǎng)，除我國(guó)滬、深交易所外均有股票期權(quán)產(chǎn)品。

　　證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人鄧舸9日表示，在我國(guó)試點(diǎn)股票期權(quán)，有助于完善資本市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)管理功能和價(jià)格發(fā)現(xiàn)機(jī)制，有利于豐富交易品種和交易機(jī)制，降低市場(chǎng)波動(dòng)，有利于培育機(jī)構(gòu)投資者，提升行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，對(duì)促進(jìn)我國(guó)資本市場(chǎng)健康發(fā)展、提高資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力，提升我國(guó)資本市場(chǎng)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力具有重要意義。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，作為中國(guó)資本市場(chǎng)上風(fēng)險(xiǎn)管理最專業(yè)的市場(chǎng)主體，期貨公司被準(zhǔn)許從事股票期權(quán)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，其子公司可以從事股票期權(quán)做市業(yè)務(wù)，有利于包括股票期權(quán)在內(nèi)國(guó)內(nèi)期權(quán)市場(chǎng)的培育和發(fā)展。