巨量賣(mài)單封盤(pán)，PVC跌停收盤(pán)

由于疲弱的消費(fèi)者信心數(shù)據(jù)點(diǎn)燃對(duì)原油需求及經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇力度的憂(yōu)慮，上周五NYMEX 9月原油期貨收挫3.01美元，或4.27%，報(bào)每桶67.51美元。

今日國(guó)內(nèi)PVC 911合約低開(kāi)開(kāi)盤(pán)，隨后迅速走低并觸及跌停位置，日內(nèi)雖幾次打開(kāi)，但無(wú)奈最終封于跌停板位置。報(bào)收于7345元/噸，較上個(gè)交易日結(jié)算價(jià)暴跌385元/噸，成交量為202266手，持倉(cāng)量減少17542手至141426手。

國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨方面，上海地區(qū)PVC市場(chǎng)平穩(wěn)，5型料主流送到價(jià)格在6900-6950元/噸左右，目前下游工廠需求不大，實(shí)質(zhì)成交跟進(jìn)遲緩，市場(chǎng)氣氛略顯僵持，觀望較為明顯；杭州PVC市場(chǎng)受期貨大跌影響，市場(chǎng)人士封盤(pán)觀望。部分貿(mào)易商下調(diào)報(bào)價(jià)，幅度不大，目前5型料高端貨源送到報(bào)價(jià)在6900-6950元/噸左右，下游企業(yè)仍隨用隨買(mǎi)，整體成交氣氛清淡；汕頭地區(qū)PVC市場(chǎng)小幅回調(diào)20-50元/噸，目前5型料報(bào)價(jià)多在6800元/噸，市場(chǎng)庫(kù)存正常，銷(xiāo)售情況尚不明朗。

繼上周五的大幅下跌之后，今日國(guó)內(nèi)PVC期貨更是跳空大幅低開(kāi)，期價(jià)迅速走低并觸及跌停板位置，雖然盤(pán)中跌停板被打開(kāi)，但是最終還是在巨量賣(mài)單的作用下被死死封于跌停板位置。上周五美國(guó)的消費(fèi)者信心指數(shù)低于市場(chǎng)預(yù)期，同時(shí)也低于上個(gè)月份的數(shù)據(jù)，這給市場(chǎng)做多者帶來(lái)了非常大的沖擊，包括原油在內(nèi)的大宗商品均出現(xiàn)了大幅走低的局面，進(jìn)而傳導(dǎo)至國(guó)內(nèi)的商品市場(chǎng)。從今日整個(gè)盤(pán)面的走勢(shì)可以看出，前期漲幅較猛的品種均出現(xiàn)了明顯的恐慌性下跌，特別是能源化工品種，除了PTA，其他品種的主力合約均以跌停收盤(pán)，一片哀鴻。從目前的情況來(lái)看，外盤(pán)的回調(diào)已經(jīng)開(kāi)始，而對(duì)于回調(diào)的幅度以及時(shí)間目前仍不好確定，而PVC此前期現(xiàn)價(jià)差的過(guò)分拉大也是導(dǎo)致其快速下跌的主要原因。就筆者的觀點(diǎn)來(lái)看，近期投資者可以考慮觀望，選擇合適的點(diǎn)位多單入場(chǎng)并保持中期持有，因?yàn)樵诖蠓蠞q之后的快速回調(diào)是在情理之中，投資者不需要過(guò)分恐慌。

（執(zhí)筆：李宙雷）

連豆粕受周邊市場(chǎng)影響收至跌停

外盤(pán)方面

芝加哥期貨交易（CBOT）大豆期貨周五大幅收跌，觸及兩周低點(diǎn)，受投機(jī)性?huà)伇P(pán)打壓。 CBOT 8月大豆合約重挫87-1/4美分，至每蒲式耳11.00美元，9月合約下挫40-3/4美分，報(bào)收于每蒲式耳10.24-1/2美元，11月合約收低37-1/4美分，至每蒲式耳9.81-1/2美元。12月豆粕合約收挫19.90美元，至每短噸289.00美元。12月豆油合約下滑48個(gè)點(diǎn)，報(bào)收于每磅37.79美分。

遜于預(yù)期的壓榨數(shù)據(jù)、近期良好的作物天氣和周邊市場(chǎng)利空成為投機(jī)拋盤(pán)的催化劑?；久婧椭苓吺袌?chǎng)的壓力導(dǎo)致市場(chǎng)下跌，當(dāng)期價(jià)跌至主要移動(dòng)均線(xiàn)支撐下方后，技術(shù)性賣(mài)盤(pán)加速價(jià)格下行之勢(shì)。

美國(guó)全國(guó)油籽加工商協(xié)會(huì)(NOPA)周五公布，7月大豆壓榨量為1.20920億蒲式耳，低于6月的1.33145億蒲式耳，去年同期為1.33034億蒲式耳。另外，8月合約的交割數(shù)量和壓榨步伐減慢點(diǎn)燃了供應(yīng)緊俏可能放緩的預(yù)期，因豆粕需求減少和美國(guó)三角州收割臨近或?qū)е率袌?chǎng)近期不存在供應(yīng)威脅。

國(guó)內(nèi)市場(chǎng)

今日連豆粕市場(chǎng)低開(kāi)低走，尾盤(pán)收在跌停板，主力M1005合約早盤(pán)大幅低開(kāi)于2851元/噸，開(kāi)盤(pán)后小幅走高回落，最高沖至2867元/噸，沖高后振蕩回落，午后兩次觸及跌停板，最終以跌停價(jià)位2811元/噸收盤(pán)，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌147點(diǎn)，減倉(cāng)縮量，成交量減少40.3萬(wàn)手，降至145.4萬(wàn)手，持倉(cāng)量減少2.7萬(wàn)手至110.6萬(wàn)手，近月1001合約同樣減倉(cāng)縮量。收出一根長(zhǎng)陰線(xiàn)，但沒(méi)有跌停。收于2928元/噸，收跌144點(diǎn)。

今日國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨價(jià)格小幅下跌，吉林四平地區(qū)油廠43%蛋白豆粕報(bào)價(jià)3,420元/噸，46%蛋白豆粕報(bào)價(jià)3,660元/噸，較上周五(8月14日)跌30元/噸。山東日照地區(qū)油廠43%蛋白豆粕報(bào)價(jià)3,430元/噸，46%蛋白豆粕報(bào)價(jià)3,610元/噸，較上周五跌30元/噸。青島地區(qū)油廠43%蛋白豆粕報(bào)價(jià)3,400元/噸，較上周末(8月15日至16日)跌20元/噸。河南周口地區(qū)油廠44%蛋白豆粕報(bào)價(jià)3,550元/噸，46%蛋白豆粕報(bào)價(jià)3,670元/噸，較上周末(8月15日至16日)跌30元/噸。

操作建議

受14日美豆回落以及國(guó)內(nèi)商品整體偏空氣氛影響，大連豆粕跌停報(bào)收。目前從基本面上看，豆粕現(xiàn)貨市場(chǎng)相對(duì)依然保持堅(jiān)挺，預(yù)計(jì)將抑制期貨跌幅，不過(guò)外部環(huán)境轉(zhuǎn)差可能對(duì)期貨行情造成進(jìn)一步的打壓，大連豆粕后市仍有探低可能。空單可以繼續(xù)持有，但不建議殺跌。

（執(zhí)筆：楊曉云）

兩市繼續(xù)猛殺 螺線(xiàn)跌勢(shì)持穩(wěn)

今日國(guó)內(nèi)兩市繼續(xù)猛烈殺跌，商品市場(chǎng)多個(gè)品種集體跌停。螺紋鋼期貨早盤(pán)大幅低開(kāi)后走強(qiáng)，隨后震蕩回落，走勢(shì)強(qiáng)于線(xiàn)材期貨。

現(xiàn)貨市場(chǎng)方面：14全國(guó)24個(gè)主要城市φ20mmhrb335 螺紋鋼平均價(jià)格為4211元/噸，較上個(gè)交易日下跌58元/噸。ф6.5mm 普線(xiàn) 平均價(jià)格為4116元/噸，較上個(gè)交易日下跌55元/噸；ф6.5mm 高線(xiàn) 平均價(jià)格為4186元/噸，較上個(gè)交易日個(gè)下跌60元/噸。現(xiàn)貨價(jià)格逐漸回歸理性，市場(chǎng)成交也有所升溫。

7月驟降的信貸數(shù)據(jù)讓市場(chǎng)震驚，也是引發(fā)兩市殺跌的一個(gè)重要因素，今后的幾個(gè)月信貸走勢(shì)將何去何從愈發(fā)受到關(guān)注。對(duì)此中金公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家哈繼銘認(rèn)為，8月的銀行貸款量將會(huì)在項(xiàng)目資本金充裕的情況下出現(xiàn)反彈，下半年新增貸款將達(dá)到3萬(wàn)億元。筆者認(rèn)為，今年國(guó)家的調(diào)控基調(diào)很明確，就是要讓信貸量穩(wěn)步增長(zhǎng)，既不能過(guò)熱，也不能冷下來(lái)，有些時(shí)候過(guò)熱比過(guò)冷更要危險(xiǎn)。預(yù)計(jì)下半年市場(chǎng)不會(huì)出現(xiàn)流動(dòng)性匱乏的狀況，這也就為兩市的平穩(wěn)上漲奠定了基礎(chǔ)。另外，7月份全國(guó)全社會(huì)用電量同比增長(zhǎng)6%,環(huán)比增長(zhǎng)10.9%,延續(xù)上個(gè)月4.3%的正增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，近期的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)有望令市場(chǎng)跌勢(shì)企穩(wěn)。

鐵礦石談判終于告一段落！：中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)17日公布了中國(guó)鋼鐵企業(yè)與澳大利亞FMG公司達(dá)成的鐵礦石談判結(jié)果，其中具有標(biāo)桿意義的粉礦干基離岸價(jià)每噸度94美分,較2008年下降35%，塊礦干基離岸價(jià)每噸度100美分，較上年降50%，該合同有效期自2009年7月1日至12月31日。與日韓和力拓5月末達(dá)成的價(jià)格相比，中國(guó)與FMG公司達(dá)成的粉礦價(jià)格每噸度低3美分，塊礦價(jià)格每噸度低7美分。

談判陷入長(zhǎng)久的拉鋸戰(zhàn)后，中方顯然把注意力轉(zhuǎn)向中小礦山，這和前期三大礦山對(duì)我國(guó)中小鋼企“各個(gè)擊破”的戰(zhàn)略有相似之處。雖然FMG2008年產(chǎn)量只有1950萬(wàn)噸，今年也不會(huì)超過(guò)3000萬(wàn)噸，與三大供應(yīng)商相差甚遠(yuǎn)，但對(duì)談判結(jié)果的態(tài)度還是受到市場(chǎng)的高度關(guān)注。換句話(huà)說(shuō)，這個(gè)結(jié)果的象征意義遠(yuǎn)大于現(xiàn)實(shí)意義，說(shuō)明中方將開(kāi)始堅(jiān)決捍衛(wèi)自己的利益，鐵礦石市場(chǎng)的不規(guī)范的行為也將得到有效抑制。和預(yù)期的一樣，談判的最終結(jié)果，很可能是一種折衷方案，比如混合定價(jià)。
操作上空單繼續(xù)持有，逢低減持。

（執(zhí)筆：宋 聰）

股市期市聯(lián)動(dòng)暴跌，鋁價(jià)難以幸免

隔夜美國(guó)8月消費(fèi)者信心指數(shù)降至63.2，低于預(yù)估，令需求改善的前景預(yù)期遭到打壓LME庫(kù)存減少5250噸至4556675噸，注銷(xiāo)倉(cāng)單減少1325噸至163200噸。倫敦鋁價(jià)再度回落到2000下方，技術(shù)性調(diào)整的跡象明顯。

國(guó)內(nèi)今天收到周五倫敦影響走低，加上國(guó)內(nèi)股市大幅下挫，影響整體氣氛，滬鋁雖然在盤(pán)中有所抵抗，但是到了下午時(shí)段，再度走弱，接近跌停收盤(pán)。主力合約最終報(bào)收14570元/噸，大幅下跌735元/噸。

現(xiàn)貨方面，上?，F(xiàn)貨鋁報(bào)價(jià)14880--14900元/噸，現(xiàn)貨價(jià)格與昨日下跌335元/噸。
技術(shù)和操作層面，按照相對(duì)偏空的思路，進(jìn)行短期波段操作。

（執(zhí)筆：任安）

期貨中國(guó)聲明：期貨中國(guó)編輯上述內(nèi)容，僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議。