大商所第二批夜盤品種上周五上線交易，加上之前的棕櫚油和焦炭，大商所夜盤交易品種擴大至8個。從當晚市場運行情況看，大商所夜盤呈現(xiàn)出市場價格跳空明顯縮窄、夜盤品種體系得到完善、品種國際化特征突出的三大特點。

夜盤品種開盤跳空明顯收窄

當晚大商所8個夜盤品種運行平穩(wěn)，價格理性波動，開盤跳空明顯縮窄。大豆、豆粕、豆油、鐵礦石、焦煤期貨主力合約開盤價格跳空分別為0.09%、0.14%、0.50%、0.21%和0.14%，較前期明顯縮窄，夜盤規(guī)避隔日價格跳空風險的作用顯現(xiàn)。據(jù)此前大商所的相關評估報告，棕櫚油和焦炭期貨推出夜盤以來，價格波動同樣明顯收窄。

在價格跳空縮窄的同時，新推出的夜盤品種與外盤相關品種較強的聯(lián)動性在當晚也顯現(xiàn)出來。一德期貨分析師焦謹介紹，當晚CBOT開盤后，豆類內(nèi)外盤契合度明顯提高，至27日2：30，CBOT大豆主力3月合約上漲13.6美分至1049美分/蒲式耳，漲幅1.31%，帶動豆一、豆粕、豆油和棕櫚油品種主力5月合約夜盤時段分別上漲1.67%、0.98%、0.53%和0.97%。招商期貨研究員王真軍表示，豆油、豆粕期貨夜盤的推出，在交易時間上實現(xiàn)了與CBOT的同步，將有效解決產(chǎn)業(yè)鏈長期以來在套保上面臨的內(nèi)外市場時間不統(tǒng)一的實際操作難題。

完善夜盤品種體系

大商所第二批夜盤品種上市后，與前期推出的棕櫚油和焦炭夜盤一起，構(gòu)成了大商所油脂、煤焦礦產(chǎn)業(yè)鏈的兩大夜盤品種體系。投資者在白天交易時段的套利交易策略、操作可以延續(xù)到夜間，將有效化解由于交易時間不同步所帶來的跨品種組合持倉風險敞口。

部分市場人士表示，今年7月4日，大商所首批夜盤品種棕櫚油和焦炭上市，但兩品種分別與豆油、焦煤等有著極強的套利關系，原有夜盤品種結(jié)構(gòu)下相關套利交易風險增加。如11月29日夜間，棕櫚油主力5月合約大幅下挫2.94%，買豆油賣棕櫚油套利的客戶就面臨著較大的浮動虧損，此次大商所油脂油料品種夜盤的盡數(shù)推出有效解決了這一問題。

此外，由于新上市的夜盤品種普遍與國際市場存在密切聯(lián)系，國內(nèi)外市場間的橫向聯(lián)動性也進一步增強。新交所鐵礦石產(chǎn)品和大商所鐵礦石期貨具有高度相關性，鐵礦石期貨夜盤推出后，企業(yè)可以進行內(nèi)外盤同時保值，同時投資者可以更便捷地進行跨市場套利。另外，鐵礦石期貨、掉期、期權各工具相互結(jié)合，可以優(yōu)化投資策略和投資組合。

夜盤品種國際化進程將加快

今年12月，必和必拓首席執(zhí)行官麥安哲（Andrew Mackenzie）曾表示非常支持鐵礦石市場的公開、透明以及任何可以增加現(xiàn)貨市場流動性的努力。

據(jù)了解，國外某礦山巨頭表示已準備通過在中國境內(nèi)的所屬企業(yè)參與鐵礦石期貨市場并進行實物交割，大商所鐵礦石夜盤交易推出當晚，該礦山還專門就夜盤運行表現(xiàn)和影響進行了跟蹤分析和評估。

大商所鐵礦石夜盤交易給國際鐵礦石經(jīng)營者提供了一個即時了解國內(nèi)黑色產(chǎn)業(yè)鏈上下游品種價格變化的窗口，為其進一步認識、熟悉國內(nèi)期貨市場提供了便利，最終吸引他們參與境內(nèi)的期貨市場。據(jù)了解，鐵礦石夜盤首單法人戶即是一家鐵礦石國際貿(mào)易企業(yè)。該企業(yè)的期貨經(jīng)紀公司南華期貨相關負責人表示，鐵礦石期貨夜盤的開啟，為國外投資者以多種形式參與鐵礦石期貨提供了交易時間上的便利，將進一步擴大鐵礦石期貨的影響力。