經(jīng)過連續(xù)下跌后，雞蛋主力1505合約空頭離場，價格下行動力減弱。而雞蛋現(xiàn)貨季節(jié)性消費周期來臨，雞蛋現(xiàn)貨供應(yīng)趨緊對雞蛋期價提供利多支撐。目前，雞蛋1505合約在4300元/500千克整數(shù)關(guān)口企穩(wěn)，預(yù)計新多入市將推動蛋價繼續(xù)上行。

現(xiàn)貨逐步企穩(wěn)反彈

12月中旬，全國主產(chǎn)區(qū)雞蛋價格開始全面回落。數(shù)據(jù)顯示，12月12日東北市場雞蛋價格開始走低，12月22日東北雞蛋均價跌破4.5元/斤整數(shù)大關(guān)，累計跌幅10.64%。在雞蛋現(xiàn)貨價格快速下跌后，以雞蛋貿(mào)易商和雞蛋深加工企業(yè)為代表的銷售主體開始入市采購，雞蛋現(xiàn)貨價格低位企穩(wěn)。

需要注意的是，隨著元旦、春節(jié)臨近，雞蛋季節(jié)性消費趨于增加。在12月蛋價下跌過程中，部分養(yǎng)殖戶加速淘汰低產(chǎn)蛋率的老雞，雞蛋現(xiàn)貨市場階段性供應(yīng)寬松局面逐步改善。至12月末，浠水產(chǎn)區(qū)大蛋開始明顯減少，廣州槎頭雞蛋銷區(qū)貿(mào)易商走貨速度加快。雞蛋現(xiàn)貨庫存逐步消耗，雞蛋市場供應(yīng)再次出現(xiàn)偏緊預(yù)期，雞蛋期、現(xiàn)報價逐步反彈。

成本支撐強，期價難下行

從雞蛋現(xiàn)貨與期貨價格關(guān)系看，隨著交割日期臨近，雞蛋1501合約價格將逐步向現(xiàn)貨靠攏。按照雞蛋現(xiàn)貨市場季節(jié)性消費周期推算，2015年1月雞蛋現(xiàn)貨價格將重新回歸高位，貿(mào)易商預(yù)計明年1月主銷區(qū)雞蛋均價在4.6—4.8/斤。因此，雞蛋1501合約價格有望回歸到4800—5000元/500千克的高位區(qū)間。

與1501合約相比，1505合約不確定性因素較多，波動更大。雞蛋1505合約代表在2015年5月交割的雞蛋現(xiàn)貨，5月雞蛋現(xiàn)貨供應(yīng)會逐步恢復(fù)，雞蛋1505合約價格也相對偏低。按照雞蛋季節(jié)性價格規(guī)律，5月現(xiàn)貨蛋價預(yù)計在4.2—4.4元/斤。以此推算，雞蛋1505合約進入交割月后價格應(yīng)在4400—4600元/500千克。

多頭入市，蛋價開始反彈

12月12日，雞蛋1505合約最高上升至4621元/500千克，之后連續(xù)四天大幅回落。在蛋價連續(xù)下跌過程中，獲利空頭開始分批減倉離場。

本周初，雞蛋1505合約連續(xù)兩天在4300元/500千克整數(shù)關(guān)口窄幅振蕩。在獲利空頭離場后，雞蛋市場多頭開始分批入市，這帶動雞蛋期價進入新一輪上漲周期中。