【行情綜述】

周四（12月18日），A股延續(xù)震蕩，日K線結(jié)束六連陽(yáng)。截至收盤，上證綜指跌3.50點(diǎn)或0.11%報(bào)3057.52點(diǎn)，深證成指跌121.54點(diǎn)或1.13%報(bào)10665.18點(diǎn)。兩市全天成交約7209億元人民幣，上日為8900億元。中小板指收盤跌0.56%，創(chuàng)業(yè)板指收盤跌0.62%。

滬深300股指期貨主力合約IF1501收盤漲44.6點(diǎn)或1.29%，報(bào)3490.6點(diǎn)，升水144.67點(diǎn)。全天成交144.16萬(wàn)手，持倉(cāng)15.91萬(wàn)手，增倉(cāng)11363手?，F(xiàn)貨方面，滬深300指數(shù)收盤跌14.67點(diǎn)或0.44%，報(bào)3345.93點(diǎn)。

【市場(chǎng)資訊】

經(jīng)濟(jì)、政策方面：12月，江蘇、浙江、安徽和上海市商務(wù)部門負(fù)責(zé)人在上海共同簽署了《推進(jìn)長(zhǎng)三角區(qū)域市場(chǎng)一體化發(fā)展合作協(xié)議》，從規(guī)則體系共建、創(chuàng)新模式共推、市場(chǎng)監(jiān)管共治、流通設(shè)施互聯(lián)、市場(chǎng)信息互通和信用體系互認(rèn)等六個(gè)方面加強(qiáng)區(qū)域合作，著力打破地區(qū)封鎖和行業(yè)壟斷，建設(shè)長(zhǎng)三角區(qū)域一體化大市場(chǎng)，形成具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的長(zhǎng)三角世界級(jí)城市群。

12月17日晚間，上海電力發(fā)布公告稱，2014年12月10日至12月16日，該公司通過二級(jí)市場(chǎng)累計(jì)出售所持有的海通證券股票3893.10萬(wàn)股。Wind資訊統(tǒng)計(jì)顯示，截至12月17日，11月以來(lái)，兩市19只券商股中共14只被重要股東減持，共計(jì)被減持80次，涉及8.4億股，累計(jì)減倉(cāng)參考市值116.3億元。

12月16日，匯豐銀行（HSBC）與英國(guó)研究公司Markit Group聯(lián)合公布的數(shù)據(jù)顯示，12月匯豐中國(guó)PMI初值降至49.5，為7個(gè)月來(lái)首次跌破榮枯線50關(guān)口。新訂單分項(xiàng)指數(shù)亦降至49.6的榮枯分界線下方，為4月以來(lái)最低點(diǎn)。

12月16日，商務(wù)部召開例行發(fā)布會(huì)，商務(wù)部發(fā)言人沈丹陽(yáng)表示，中國(guó)11月外商直接投資(FDI)金額103.6億美元，同比增22.2%，預(yù)期增速1.1%，連增三月，10月份FDI金額為85.3億美元，同比增速1.3%。

財(cái)政部網(wǎng)站12月16日公告，為支持產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，推動(dòng)對(duì)外貿(mào)易發(fā)展方式轉(zhuǎn)變，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展，經(jīng)國(guó)務(wù)院關(guān)稅稅則委員會(huì)審議并報(bào)請(qǐng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，自2015年1月1日起，我國(guó)將對(duì)進(jìn)出口關(guān)稅進(jìn)行部分調(diào)整。

《中國(guó)證券報(bào)》報(bào)道，據(jù)悉，為加快推進(jìn)廣東自由貿(mào)易園區(qū)建設(shè)、實(shí)現(xiàn)國(guó)務(wù)院提出的"2014年基本實(shí)現(xiàn)粵港澳服務(wù)貿(mào)易自由化"目標(biāo)，粵港澳三地有望于近期簽訂服務(wù)貿(mào)易自由化協(xié)議。

為對(duì)抗經(jīng)濟(jì)下行壓力，中國(guó)四季度基礎(chǔ)設(shè)施投資步伐繼續(xù)加快。12月15日，發(fā)改委集中批復(fù)五個(gè)公路項(xiàng)目，總投資約1123.1億元。此外，發(fā)改委批復(fù)北京建設(shè)新機(jī)場(chǎng)工程，機(jī)場(chǎng)工程總投資799.8億元。這已經(jīng)是10月以來(lái)，發(fā)改委批復(fù)的第八批基建項(xiàng)目。據(jù)統(tǒng)計(jì)，自10月1日至今，發(fā)改委批復(fù)41個(gè)項(xiàng)目，所批復(fù)的機(jī)場(chǎng)、鐵路、公路項(xiàng)目投資額度共達(dá)到了11556.1322億元。其中，10月份一個(gè)月批復(fù)了機(jī)場(chǎng)鐵路項(xiàng)目投資達(dá)4935.14億元，11月批復(fù)總額度達(dá)4697.97億元。

據(jù)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》報(bào)道，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議上擬定的明年GDP增速目標(biāo)較今年有所下調(diào)，但也在市場(chǎng)的普遍預(yù)期范圍內(nèi)。市場(chǎng)分析人士指出，明年的經(jīng)濟(jì)合理增速定在7%-7.5%之間的可能性較大，固定資產(chǎn)投資不會(huì)降溫。新常態(tài)思路下召開的首次中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議可謂亮點(diǎn)頻頻，包括堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)總基調(diào)、首次闡釋 "新常態(tài)"九大特征、 提出八個(gè)"更加注重"、穩(wěn)增長(zhǎng)成明年經(jīng)濟(jì)工作首要任務(wù)、重點(diǎn)推進(jìn)"一帶一路"、京津冀協(xié)同發(fā)展、長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶三大戰(zhàn)略、合理確定經(jīng)濟(jì)發(fā)展預(yù)期目標(biāo)等。

12月8日"穆迪(MCO.N)2015年信用研討會(huì)"上獲悉，穆迪預(yù)計(jì)2015年中國(guó)將有約2.8萬(wàn)億地方政府債務(wù)到期。業(yè)內(nèi)人士表示，目前我國(guó)要解決債務(wù)問題，當(dāng)務(wù)之急是化解巨額存量債務(wù)，2014年債務(wù)利息支出就占新增社會(huì)融資的逾50%，嚴(yán)重影響經(jīng)濟(jì)運(yùn)行質(zhì)量和貨幣政策的傳導(dǎo)機(jī)制。

資金方面：本周資金面加劇緊張，交易所質(zhì)押式國(guó)債回購(gòu)飆升。從11月下旬降息之后，市場(chǎng)就對(duì)降準(zhǔn)頗有預(yù)期。加上近期公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲弱，經(jīng)濟(jì)下行的壓力和年末資金緊張雙重因素急需降準(zhǔn)落地。但從降準(zhǔn)傳聞12月以來(lái)多次落空來(lái)看，央行對(duì)利率政策的態(tài)度仍呈中立，此外股市瘋牛走勢(shì)亦影響放松貨幣的決策。市場(chǎng)對(duì)降準(zhǔn)分歧鮮如當(dāng)前這般激烈。而降準(zhǔn)一旦成行，將利好銀行、保險(xiǎn)、地產(chǎn)三大板塊，因流動(dòng)性得到改善，理財(cái)產(chǎn)品收益率下滑，緩解開發(fā)商資金鏈緊繃情形。

周三，美元兌主要貨幣創(chuàng)下10月初來(lái)最大單日漲幅，此前美聯(lián)儲(chǔ)在利率前瞻中去除了長(zhǎng)期低利率承諾，并釋出將在明年某個(gè)時(shí)間加息的強(qiáng)烈信號(hào)。值得注意的是，美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫在新聞發(fā)布會(huì)上"鷹"姿颯爽，并暗示最早4月加息。美聯(lián)儲(chǔ)改變了將在"相當(dāng)一段長(zhǎng)時(shí)間"保持近零利率的承諾，展現(xiàn)出對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的信心。美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫(Janet Yellen)在隨后新聞發(fā)布會(huì)上表示，至少在未來(lái)"幾次"（A Couple）會(huì)議上不大可能啟動(dòng)貨幣政策正?；M(jìn)程。外媒認(rèn)為，此番言論就是較早加息的信號(hào)。

進(jìn)入12月以來(lái)，伴隨A股市場(chǎng)大幅波動(dòng)，滬深股市交投活躍，日均成交超過9300億元。與此同時(shí)，滬深兩市總市值突破35萬(wàn)億元，創(chuàng)下歷史新高。

市場(chǎng)方面：第七輪12只新股周四（12月18日）陸續(xù)開始申購(gòu)，2014年新股發(fā)行的壓軸大戲開鑼。機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，12只新股將繼續(xù)受到資金追捧。同時(shí)，在上交所進(jìn)一步放開信用打新的基礎(chǔ)上，預(yù)計(jì)將有更多資金涌入打新行列，本輪新股發(fā)行凍結(jié)資金規(guī)模可能刷新IPO重啟以來(lái)的最高紀(jì)錄。12月17日，據(jù)消息人士稱，中國(guó)央行通過短期流動(dòng)性調(diào)節(jié)工具(Short-term Liquidity Operations，SLO)向部分銀行提供短期資金，而且還對(duì)部分到期的MLF進(jìn)行了續(xù)做。但上述人士并未透露具體操作金額、期限和利率。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，近兩周以來(lái)，已有30余家上市公司集中發(fā)布被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示及暫停上市風(fēng)險(xiǎn)的提示公告，其中22家涉嫌信息披露違法違規(guī)。根據(jù)新規(guī)的要求，實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示的公司，其股票可在風(fēng)險(xiǎn)警示板繼續(xù)交易30個(gè)交易日，此后，這些公司股票將進(jìn)入暫停上市階段，并將在相關(guān)行政處罰或移送公安決定之日起一年內(nèi)被實(shí)施終止上市。

【操作建議】

美元兌主要貨幣創(chuàng)下10月初來(lái)最大單日漲幅，此前美聯(lián)儲(chǔ)在利率前瞻中去除了長(zhǎng)期低利率承諾，并釋出將在明年某個(gè)時(shí)間加息的強(qiáng)烈信號(hào)。商務(wù)部表示，中國(guó)11月外商直接投資(FDI)金額103.6億美元，同比增22.2%，預(yù)期增速1.1%，連增三月。為對(duì)抗經(jīng)濟(jì)下行壓力，中國(guó)四季度基礎(chǔ)設(shè)施投資步伐繼續(xù)加快。據(jù)統(tǒng)計(jì)，自10月1日至今，發(fā)改委批復(fù)41個(gè)項(xiàng)目，所批復(fù)的機(jī)場(chǎng)、鐵路、公路項(xiàng)目投資額度共達(dá)到了11556.1322億元。11月以來(lái)，兩市19只券商股中共14只被重要股東減持，共計(jì)被減持80次，涉及8.4億股，累計(jì)減倉(cāng)參考市值116.3億元。本周資金面加劇緊張，交易所質(zhì)押式國(guó)債回購(gòu)飆升。從11月下旬降息之后，市場(chǎng)就對(duì)降準(zhǔn)頗有預(yù)期。加上近期公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲弱，經(jīng)濟(jì)下行的壓力和年末資金緊張雙重因素急需降準(zhǔn)落地。第七輪12只新股周四（12月18日）陸續(xù)開始申購(gòu)，2014年新股發(fā)行的壓軸大戲開鑼。機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，12只新股將繼續(xù)受到資金追捧。同時(shí)，在上交所進(jìn)一步放開信用打新的基礎(chǔ)上，預(yù)計(jì)將有更多資金涌入打新行列，本輪新股發(fā)行凍結(jié)資金規(guī)模可能刷新IPO重啟以來(lái)的最高紀(jì)錄。12月17日，據(jù)消息人士稱，中國(guó)央行通過短期流動(dòng)性調(diào)節(jié)工具(Short-term Liquidity Operations，SLO)向部分銀行提供短期資金，而且還對(duì)部分到期的MLF進(jìn)行了續(xù)做。但上述人士并未透露具體操作金額、期限和利率。股指短期圍繞3000點(diǎn)震蕩，中期趨勢(shì)保持向上。