盡管市場面臨一批新股集中申購的資金壓力，國際金融市場動蕩不安，但是在穩(wěn)增長的政策刺激作用下，市場對于央行全面降準(zhǔn)預(yù)期增強(qiáng)。

12月16日，券商股王者歸來，集體漲停，金融板塊集體大漲，刺激滬深300指數(shù)走高。當(dāng)日，股指期貨大幅上漲，當(dāng)月合約IF1412報收于3322.8，漲2.34%，IF1501報收于3384點，上漲2.81%。市場預(yù)計后市股指期貨短線將繼續(xù)震蕩走高，中線期指當(dāng)月合約有望上攻3630和3800點，短線IF1501將上攻3500點。

經(jīng)濟(jì)下行壓力加大

11月公布的主要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，僅有零售銷售總額增長表現(xiàn)略好，多數(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)均低于預(yù)期和前值，11月經(jīng)濟(jì)下行壓力加大。12月16日公布的12月匯豐中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）初值為49.5，低于預(yù)期的49.8和前值的50.0，創(chuàng)近7個月來的新低，顯示12月經(jīng)濟(jì)下行壓力進(jìn)一步加大，內(nèi)需疲弱。

面對經(jīng)濟(jì)的下行壓力，政府將繼續(xù)推出一系列穩(wěn)增長措施，貨幣政策或?qū)⒗^續(xù)放松，財政支出有望增加。12月15日，國家發(fā)改委新批準(zhǔn)6個公路和機(jī)場的基建項目，總投資額達(dá)到近2000億元。面對近日公布的11月和12月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不佳，股市和股指期貨市場并未恐慌下跌，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不佳的利空影響不大。

新股集中申購

本周將迎來本年度最后一輪新股發(fā)行，本周及下周將有12只新股上市申購。預(yù)計本輪新股發(fā)行將凍結(jié)申購資金近3萬億元左右，其中，本周五和下周一對于凍結(jié)資金的需求和壓力更大。一般而言，新股集中申購，對于股市的資金面將是一個較為嚴(yán)峻的考驗。鑒于今年以來新股申購和上市后的賺錢效應(yīng)，市場將提前準(zhǔn)備相應(yīng)的申購資金，而不會過多地采用拋售現(xiàn)有股票來籌集資金，對于滬深300指數(shù)和股指期貨的利空影響已經(jīng)開始提前消化，后市利空影響不大。

央行降準(zhǔn)預(yù)期增強(qiáng)

近日，國際金融市場波動加大，對于國內(nèi)股市和股指期貨后市的影響需要密切關(guān)注，短期利空影響有限。市場預(yù)期，為了應(yīng)對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行的壓力和年底資金面的緊張，以及對沖國際金融市場波動風(fēng)險加大，央行有可能在12月底前，估計是在本周末全面降準(zhǔn)50個基點。央行降準(zhǔn)預(yù)期增強(qiáng)，也是刺激近日股指期貨震蕩上行的重要因素。

券商板塊王者歸來

12月16日，券商板塊再度集體漲停，再現(xiàn)王者風(fēng)范。從7月下旬以來，推動本輪滬深300指數(shù)和股指期貨上漲的主要動能是以券商為首的金融板塊大幅領(lǐng)漲。日前證監(jiān)會表示沒有對券商的兩融業(yè)務(wù)進(jìn)行窗口指導(dǎo)。據(jù)媒體報道，中信證券對融資類業(yè)務(wù)現(xiàn)場檢查結(jié)果發(fā)布公告稱，操作規(guī)范嚴(yán)謹(jǐn)、兩融可控風(fēng)險。與此前市場擔(dān)憂針對兩融業(yè)務(wù)杠桿的專項檢查傳聞不同的是，多位券商人士強(qiáng)調(diào)這只是常規(guī)檢查，被市場過分解讀。16日下午市場有傳言稱，旨在改善券商凈資本約束的風(fēng)控指標(biāo)新規(guī)不日有望正式公布，將給券商帶來近千億元的流動性，這也許是刺激當(dāng)日券商板塊漲停的一個重要因素。此外，銀監(jiān)會鼓勵民資參與農(nóng)信社改革，信托業(yè)的多項新政出臺，也刺激參股金融板塊漲幅居前。

本周二，在券商板塊漲停的刺激下，保險和銀行板塊跟隨大漲，推動滬深300指數(shù)和股指期貨大漲，短線高位震蕩盤整或?qū)⒏嬉欢温洌笫猩闲锌善凇?/P>

從持倉來看，12月16日，IF1412持倉前20名會員減持多單17041手，減持空單18377手，凈空單減少1366手，至2232手；IF1501持倉前20名會員增持多單10105手，增持空單11590手，凈空單增加1485手，至12667手。期指4個合約前20名會員凈空單減少2060手，至23258手，這意味著后市期指上漲動能增加。