金融股飆升，滬指大漲3.11%，創(chuàng)40個月新高；吳敬璉稱“牛市”的制度基礎(chǔ)不穩(wěn)

經(jīng)過前一交易日的調(diào)整，12月2日滬指再現(xiàn)暴漲，重新收復(fù)2700點，15個月來漲幅首次超過3%。前天沖高回落的銀行股昨日集體上漲，再度引領(lǐng)大盤。

金融股被指“有錢就是任性”

滬指昨日單邊上行，大漲83.39點，尾盤收報2763.55點。深證成指則實現(xiàn)八連陽，收報9366.95點，漲271.19點，漲幅達2.98%。

此前12月1日滬指小幅回調(diào)，銀行股被指有44億資金流出。昨日股市證明，該回調(diào)僅僅是個喘息。

昨日金融股集體走強，成為帶動股指走高的主要動力。有股民評論稱：“有錢就是這么任性?！逼渲忻裆y行漲停，交通銀行漲9.96%，華夏銀行漲8.23%，平安銀行漲7.63%，漲幅居前。

從盤面上看，券商、銀行、保險、燃氣水務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)金融、環(huán)保工程、稀土永磁等板塊領(lǐng)漲。券商股板塊收盤漲幅為8.94%。銀行板塊午后在安邦舉牌民生銀行的帶動下，集體發(fā)力上漲，最終收于6.27%。

據(jù)同花順統(tǒng)計，截至收盤，滬深兩市成交量高達6748.39億元，其中滬市成交額為3972.39億元，深市成交額為2776.00億元，較上一交易日的6905.64億元小幅縮量。同時，同花順統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，證券、銀行板塊合計資金流入超過53億元。其中，券商板塊共有10只個股漲停。

“券商股這種漲勢實為罕見”。昨日，武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長董登新對新京報記者表示，券商、銀行、保險等權(quán)重股的共舞之下，推動股指大幅拉升。

A股開始牛熊切換？

上周滬指大漲，就有不少股評家表示，A股“牛角已現(xiàn)”。昨日A股再度大漲，有觀點認(rèn)為，A股開始“牛熊切換”。

此前熊市期間，A股交易清淡，行情最低迷時成交量只有幾百億元。但11月下旬，巨量資金蜂擁進入股市，并在11月28日創(chuàng)出超7000億的成交天量。

據(jù)新華社報道，星石投資首席策略師楊玲分析認(rèn)為：首先，宏觀經(jīng)濟在中央托底政策支撐下沒有失速風(fēng)險，同時改革方向進一步明朗，進程也在加快，正是改革的深入推進造就了此輪行情；其次，央行降息預(yù)示中國進入新的降息降準(zhǔn)周期，貨幣政策整體偏向?qū)捤?，無風(fēng)險利率將進一步下滑，這有利于A股估值中樞的整體抬升；第三，大類資產(chǎn)配置正在調(diào)整，各類資金大規(guī)模流入A股市場。

中金公司財富管理分析師王韌也對記者表示，現(xiàn)在資金是從房地產(chǎn)等硬資產(chǎn)向股票、債券等軟資產(chǎn)轉(zhuǎn)移的趨勢，公募、保險等還未滿倉操作，此前7000億元成交量并非是頂。

民生證券研究院院長管清友對新京報記者表示，預(yù)計央行仍將繼續(xù)維持較為寬松的貨幣政策，此后會有新一輪降準(zhǔn)和降息。（記者金彧）

觀點

吳敬璉：擔(dān)心形成“羊群效應(yīng)”

近日，吳敬璉在出席一個論壇時，對近期火熱的股市行情提出自己的看法：可能會形成羊群效應(yīng)，造成更多悲劇。吳敬璉稱，近期這樣一個牛市，它的制度基礎(chǔ)是不是穩(wěn)當(dāng)?shù)?、是不是牢固的，股市的缺陷還沒有得到根本的改善。

吳敬璉擔(dān)心，受一些輿論的渲染，以及在所謂“牛市”的感染下，可能會形成一種羊群效應(yīng)，吸引更多的散戶參與進去，但最終“不能避免過去我們中國股市存在的大起大落的狀態(tài)”，并造成更多的悲劇。

“股市最容易出問題地方就在于信息不對稱，所以監(jiān)管機關(guān)最主要的責(zé)任就是要改善一般投資者信息弱勢這種狀態(tài)。”吳敬璉表示，世界各國在股市監(jiān)管上最重要的一條，就是要執(zhí)行一個非常嚴(yán)格的信息披露制度，來防止利用一般投資者的信息弱勢來不正當(dāng)?shù)陌l(fā)財致富，甚至用內(nèi)幕交易和操縱市場的辦法來損害廣大投資者的利益，來取得自己的收益。

對于如何解決這個問題，吳敬璉表示，就是要改變所謂以審批為主的監(jiān)管道路，而要把它轉(zhuǎn)變到以合規(guī)性監(jiān)管為主。（記者郭永芳）

股民說

股市大漲你賺了嗎？

不少股民這幾天大賺，但也有例外。

股民老張很郁悶，“看著大盤漲得稀里嘩啦，但是自己賬戶的幾個股票跑輸大盤，甚至有兩只還仍然被套著”。此次上漲的主要是券商、銀行、保險等金融權(quán)重股，這些股票以往炒題材的投資者不會買。

小劉習(xí)慣了熊市中的追漲殺跌，但是往往一個盤中下跌就賣掉了，又換成的其他股票不是被套，就是不漲?！耙粋€月光手續(xù)費都搭進去七八千，反倒不如一直持有一只股票”。（白金坤）

現(xiàn)象

看多壓倒看空 “賣房論”再現(xiàn)

盡管滬指上漲的理由和消息很多，但是，資金推動才是王道。當(dāng)市場做多者明顯壓倒看空者的時候，上漲顯然無法阻擋。此前已經(jīng)有分析師呼吁，“到了賣房炒股的時候了”。

數(shù)據(jù)顯示，過去一周，兩市融資融券余額規(guī)模不斷攀升，繼上周四首次突破8000億元大關(guān)之后，再創(chuàng)新高，上周五達到8170億元。與年初的3474億元相比，不僅翻番，且增加的融資融券余額已達過去四年增長的總和。

在融資融券余額總共8110億元的規(guī)模中，融資是絕對主力，占總量的99.26%。所謂融資就是投資者向券商借錢買股票，通過股票上漲賺錢。（金彧）

市場

正回購暫停 央行釋放放水信號

據(jù)新華社電 記者獲悉，繼上周四之后，人民銀行于本周二再次暫停了公開市場常規(guī)操作。在部分業(yè)內(nèi)人士看來，考慮到央行此前已多次下調(diào)正回購利率，則暫停正回購操作，說明管理層對目前資金價格和市場總體流動性比較滿意。

“參照當(dāng)前的時點、政策出臺的背景和相對領(lǐng)先的貨幣政策操作，我們認(rèn)為，央行短期內(nèi)繼續(xù)暫停正回購或提供少量逆回購的可能性都非常大?！睎|莞銀行金融市場部分析師陳龍表示。記者了解到，當(dāng)前業(yè)界對逆回購重啟的預(yù)期開始逐漸升溫。

來自興業(yè)證券的研究觀點亦指出，央行暫停正回購操作，其實釋放出了基礎(chǔ)貨幣不再收緊的信號。鑒于降息需要數(shù)量型工具配合，則后續(xù)不排除將重啟逆回購，釋放短期基礎(chǔ)貨幣的可能。此外，預(yù)計未來降準(zhǔn)也將配合存款保險制度和貸存比調(diào)整等金融政策一同出臺。

多位受訪的一線交易員普遍判斷，預(yù)計后續(xù)資金利率中樞仍有下行空間，而公開市場重啟逆回購操作也將成為大概率事件。