【行情評述】

期指主力合約IF1411上漲4.6點(diǎn)，漲幅為0.18%，報2578.2點(diǎn)，成交量868800手。

其它合約方面，IF1412報收2585.2點(diǎn)，上漲4.4點(diǎn)，漲幅0.17%，IF1503收盤上漲3.2點(diǎn)，漲幅0.12%，報收2601.2點(diǎn)；IF1506收盤上漲2.6點(diǎn)，漲幅0.10%報收2605.2點(diǎn)。現(xiàn)貨指數(shù)方面，滬深300報收2581.09點(diǎn)，上漲1.34點(diǎn)，漲幅0.05%。

【市場資訊】

經(jīng)濟(jì)及政策方面:

11月13日，國務(wù)院總理李克強(qiáng)在緬甸內(nèi)比都出席第十七次東盟與中日韓（10+3）領(lǐng)導(dǎo)人會議并發(fā)表講話。李克強(qiáng)表示，隨著一系列創(chuàng)新、轉(zhuǎn)型、惠民政策措施的落實(shí)到位，中國今年能夠?qū)崿F(xiàn)7.5%左右的預(yù)期增長目標(biāo)。

發(fā)改委11月14日召開新聞發(fā)布會，公布了新加坡天津生態(tài)城的建設(shè)方案，同時公布的還有產(chǎn)業(yè)等5類政策支持方案，放寬投資準(zhǔn)入，借鑒上海自貿(mào)區(qū)經(jīng)驗，允許符合條件企業(yè)赴新加坡上市。

財政部11月14日公布2014年10月財政收支情況。10月份，全國財政收入13280億元，比去年同月增加1144億元，增長9.4%，同比增速回升3.1百分點(diǎn)，較9月環(huán)比增加3327億元，增長33.43%。其中，中央財政收入6663億元，同比增長11.3%；地方財政收入（本級）6617億元，同比增長7.6%。全國財政收入中稅收收入11806億元，同比增長8.4%。本月全國財政收入增幅比9月份有所回升，主要是部分金融機(jī)構(gòu)上繳國有資本經(jīng)營收入及企業(yè)所得稅增加，帶動中央財政收入增幅回升；地方財政收入增長與上月基本持平，比去年同期增幅回落，主要受房地產(chǎn)相關(guān)稅收增幅回落等因素影響。

《證券日報》報道，據(jù)統(tǒng)計，截至13日，年內(nèi)A股上市公司合計發(fā)起1584單并購交易，比上年同期增長26.7%，相當(dāng)于平均每天要發(fā)生5起并購；這些交易標(biāo)的已披露的總價值已逾7065億元，比上年同期更是暴增了48.7%。在這些并購交易中，633起已經(jīng)完成，40起宣告失敗，剩余911起尚在推進(jìn)中。

《證券日報》報道，近日有業(yè)內(nèi)人士透露，有關(guān)部門或正制定REITs試點(diǎn)方案，首期有望在北京、上海、廣州、深圳四地試點(diǎn)。在一些專業(yè)人士看來，推出REITs在當(dāng)前市場環(huán)境下無疑利大于弊。但通過REITs來幫助房企解決現(xiàn)金流的同時，考慮到市場供大于求的現(xiàn)狀仍未改觀，如果管理不當(dāng)，也有可能引發(fā)負(fù)面問題。一旦REITs在二級市場建立成熟了，它也可能成為一個做空房地產(chǎn)的工具。

《中國證券報》報道，繼深圳在全國首家實(shí)施輸配電價改革試點(diǎn)后，有關(guān)部門明年將在電力寬裕地區(qū)繼續(xù)推進(jìn)輸配電價改革試點(diǎn)。輸配電價仍將按照總收入核定，即“準(zhǔn)許成本+準(zhǔn)許收益”，具體方案將根據(jù)試點(diǎn)地區(qū)的具體情況而有所區(qū)別，預(yù)計方案在年底前出臺的可能性較大。目前東北、西南等電力過剩地區(qū)正在積極爭取參與輸配電價改革試點(diǎn)，內(nèi)蒙古也是比較適合開展試點(diǎn)的地區(qū)。

國家統(tǒng)計局11月13日公布，10月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實(shí)際增長7.7%，比9月份回落0.3個百分點(diǎn)。1-10月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長8.4%。1-10月份，全國固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）406161億元，同比名義增長15.9%，增速比1-9月份回落0.2個百分點(diǎn)，該增速為2001年12月份以來最低。1-10月份，民間固定資產(chǎn)投資262649億元，同比名義增長18%，增速比1-9月份回落0.3個百分點(diǎn)。1-10月份，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資77220億元，同比名義增長12.4%，增速比1-9月份回落0.1個百分點(diǎn)，增速為2009年8月以來最低。1-10月份，社會消費(fèi)品零售總額213118億元，同比增長12.0%。機(jī)構(gòu)和市場人士基本一致認(rèn)為明年GDP增速目標(biāo)將會下調(diào)，但在貨幣政策調(diào)整方面，機(jī)構(gòu)出現(xiàn)分歧，多家機(jī)構(gòu)稱數(shù)據(jù)較差，有必要降準(zhǔn)降息。但也有機(jī)構(gòu)稱政策上還不需要大的調(diào)整。

中美雙方11月12日在北京發(fā)布應(yīng)對氣候變化的聯(lián)合聲明。美國首次提出到2025年溫室氣體排放較2005年整體下降26%-28%，刷新美國之前承諾的2020年碳排放比2005年減少17%。中方首次正式提出2030年左右中國碳排放有望達(dá)到峰值，并將于2030年將非化石能源在一次能源中的比重提升到20%。與此同時，中國政府在APEC會議期間發(fā)布應(yīng)對氣候變化的重要文件：《國家應(yīng)對氣候變化規(guī)劃（2014-2020年）》，擬借APEC會議全球影響力表明中國在控制碳排放、應(yīng)對全球氣候變化方面的堅定決心。此舉對國內(nèi)碳排放市場進(jìn)一步建設(shè)具備重大戰(zhàn)略意義。

11月12日上午，中美兩國元首舉行會晤，雙方就盡快恢復(fù)和結(jié)束《信息技術(shù)協(xié)定》擴(kuò)大產(chǎn)品范圍談判達(dá)成雙邊共識。中美雙方將與其他參加方共同努力，爭取盡快結(jié)束整個擴(kuò)圍談判。目前，各參加方達(dá)成共識的產(chǎn)品約200項，具有巨大的商業(yè)意義。業(yè)內(nèi)分析，國內(nèi)的部分競爭優(yōu)勢薄弱的產(chǎn)業(yè)可能面臨一些沖擊，因為政府設(shè)置的關(guān)稅保護(hù)壁壘將不復(fù)存在。

國家主席習(xí)近平于北京時間11月11日上午出席2014年亞太經(jīng)合組織（APEC）領(lǐng)導(dǎo)人非正式會議第一階段會議并講話。習(xí)近平稱加快完善基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)打造亞太全方位互聯(lián)互通格局, 推動區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化,促進(jìn)經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新發(fā)展。

中國將出資400億美元成立絲路基金。目前，不少社會資本也準(zhǔn)備通過多種方式與絲路基金共同參與“一帶一路”建設(shè)。相關(guān)部門正指導(dǎo)籌建“海上絲綢之路銀行”，地方版“絲路基金”也醞釀推出。近日，中國鐵路總公司批復(fù)了庫爾勒至格爾木鐵路先期開工段站前工程初步設(shè)計，國家發(fā)改委也已批復(fù)了庫格鐵路的可行性研究報告。拿到雙料“準(zhǔn)生證”的庫格鐵路先期開工段已進(jìn)入招投標(biāo)階段。專家分析認(rèn)為，這條鐵路的獲批意味著絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶基礎(chǔ)設(shè)施項目陸續(xù)開建。

《經(jīng)濟(jì)參考報》報道，日前，據(jù)權(quán)威渠道透露，國家新型城鎮(zhèn)化進(jìn)程正在提速，一直備受關(guān)注的國家級城鎮(zhèn)化試點(diǎn)名單已進(jìn)入最后審批環(huán)節(jié)，將于12月底之前公布。其中，針對作為試點(diǎn)重點(diǎn)的“鎮(zhèn)改市”地區(qū)，將一改過去“四大班子”的行政管理模式，首試機(jī)構(gòu)大部制。

資金方面：央行公開市場周四（11月13日）將進(jìn)行200億元14天期正回購操作，當(dāng)日公開市場有200億元正回購到期，據(jù)此推算，當(dāng)日公開市場到期量和回籠量持平。Wind資訊統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，央行公開市場本周（11月8日-11月14日）將有400億正回購到期，無逆回購及央票到期。央行公開市場周二（11月11日）進(jìn)行了200億元14天期正回購操作，據(jù)此推算，央行本周為連續(xù)第五周資金回籠量與到期量持平。貨幣政策繼續(xù)放松的大方向不變。

新浪財經(jīng)報道，多名市場人士證實(shí)，央行11月13日向江蘇和浙江等省份城市商業(yè)銀行借助中期借貸便利（MLF）釋放流動性，這筆規(guī)模百億級的信貸支持利率在3.5%，要求定向投放于小微企業(yè)的資金需求。

市場方面：香港萬得通訊社報道，道氏技術(shù)等11股11月13日晚間發(fā)布招股意向書，其中7家將于11月24日申購，3家11月25日申購，華電重工擬發(fā)1.5億股11月27日申購。

中登公司最新周報顯示，上周(11月3日至7日)，兩市新增股票賬戶數(shù)為23.58萬戶，較上周增加1.82萬戶，連續(xù)第四周突破20萬戶，投資者入市意愿強(qiáng)烈。其中，新增A股賬戶數(shù)23.54萬戶，較前一周增加8.32%；新增B股賬戶數(shù)390戶。周報還顯示，上周兩市參與交易的A股賬戶數(shù)為1642.72萬戶，環(huán)比增4.18%，增幅較上周的13.34%有所減弱，但交易活躍度依然較高。

為了配合滬港通業(yè)務(wù)下周一開通，香港金管局總裁陳德霖11月12日中午宣布，香港居民目前兌換人民幣每日2萬元的上限也將從下周一（17日）取消，不過每日匯款8萬元的限額則維持不變。陳德霖表示，從此香港居民兌換人民幣的評判機(jī)制從在岸市場上海改為在離岸市場香港直接評判，因此過去的各種人民幣融資、貸款等限制都不再適用。

統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2014年第三季度被列入前十大流通股股東的社保基金持股市值合計為1293.92億元，創(chuàng)出歷史新高，比二季度增加266.18億元，增加幅度為25.90%。若考慮上證綜合指數(shù)第三季度15.4%的累計漲幅，出現(xiàn)大幅增持跡象。行業(yè)配置方面，持股市值排名前三的行業(yè)依次為機(jī)械設(shè)備、信息技術(shù)、食品飲料。

【操作建議】李克強(qiáng)表示，隨著一系列創(chuàng)新、轉(zhuǎn)型、惠民政策措施的落實(shí)到位，中國今年能夠?qū)崿F(xiàn)7.5%左右的預(yù)期增長目標(biāo)。中國首次正式提出2030年左右中國碳排放有望達(dá)到峰值，并將于2030年將非化石能源在一次能源中的比重提升到20%；APEC會議啟動亞太自貿(mào)區(qū)進(jìn)程；多項重大土地政策蓄勢待發(fā)；我國將大力推進(jìn)江海航運(yùn)一體化；粵港澳自貿(mào)區(qū)蓄勢待發(fā)；深交所正積極申請深港通明年有望開通；國資委與鐵總等密議資產(chǎn)整合；通航產(chǎn)業(yè)將迎政策密集發(fā)布期；明年將在電力寬裕地區(qū)繼續(xù)推進(jìn)輸配電價改革試點(diǎn)；一直備受關(guān)注的國家級城鎮(zhèn)化試點(diǎn)名單已進(jìn)入最后審批環(huán)節(jié)，將于12月底之前公布。央行本周為連續(xù)第五周資金回籠量與到期量持平。貨幣政策繼續(xù)放松的大方向不變。多名市場人士證實(shí)，央行11月13日向江蘇和浙江等省份城市商業(yè)銀行借助中期借貸便利（MLF）釋放流動性，這筆規(guī)模百億級的信貸支持利率在3.5%，要求定向投放于小微企業(yè)的資金需求。香港居民目前兌換人民幣每日2萬元的上限也將從下周一（17日）取消，不過每日匯款8萬元的限額則維持不變。三季度基金發(fā)行規(guī)模超900億資金入場意愿強(qiáng), 證監(jiān)會披露9月RQFII和QFII牌照信息中有新增機(jī)構(gòu)獲批。A股新增開戶數(shù)連續(xù)四周超20萬，投資者入市意愿強(qiáng)烈。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2014年第三季度社?；鸪霈F(xiàn)大幅增持跡象。短期11只新股排隊發(fā)行給股指帶來一壓力，中期繼續(xù)看多。