行情回顧

上一交易日，利率債收益率小幅上漲，國債期貨主力TF1503合約報(bào)收97.200，跌0.25%。日成交12143手，截至收盤，單邊持倉15124手，增加1431手。

現(xiàn)貨市場

銀行間固定利率國債到期收益率小幅上漲，1Y跌0.4bps至3.1515%，3Y漲0.38bps至3.2308%，5Y漲5.11bps至3.3728%，7Y漲7.07ps至3.5033%，10Y漲5.79bps至3.5560%。

11月12日，國債二級市場關(guān)鍵期限國債成交利率小幅上漲，剩余期限4.9年140026報(bào)收3.37%，前一交易日報(bào)收3.35%，剩余期限4.9年130020報(bào)收3.53%，前一交易日報(bào)收3.48%。

公開市場操作，央行公開市場周二（11月11日）進(jìn)行200億元14天期正回購操作，本周央行將自然凈投放400億。央行上周資金回籠量與到期量持平。11月12日，銀行間質(zhì)押式回購1天品種報(bào)2.4889%，跌2.13個(gè)基點(diǎn)，7天報(bào)3.1295%，漲0.82個(gè)基點(diǎn)，14天報(bào)3.4574%，跌2.29個(gè)基點(diǎn)。

操作建議

債市出現(xiàn)調(diào)整，現(xiàn)券收益率小幅反彈，短期來看，雖然PMI、通脹數(shù)據(jù)偏弱助漲債市，但降息預(yù)期及市場情緒驅(qū)動(dòng)是本輪債市走好的主要因素，在正回購利率保持穩(wěn)定，沒有進(jìn)一步寬松動(dòng)作的情況下，前期獲利了結(jié)，市場情緒小幅波動(dòng)。今日將公布投資、消費(fèi)、工業(yè)數(shù)據(jù)，將對下一階段債市走勢有所引導(dǎo)。期債中期強(qiáng)勢預(yù)期仍維持不變，但短期調(diào)整加劇，可適量減持多單。