受我國禽流感以及巴西主產區(qū)大豆零星降雨影響，美盤大豆、豆粕以及大連豆粕期貨在反彈了整整一個月后，自本周一開始大幅回落，將之前漲幅回吐大半，短期豆粕上漲行情難持續(xù)。

美豆出口情況良好

由于播種面積創(chuàng)出歷史新高，加之天氣狀況良好，今年美國大豆產量將創(chuàng)歷史新高。然而由于生長進度延遲，加之陰雨天氣較多，大豆收割進度略低于往年。美國農業(yè)部在每周作物生長報告中公布稱，截至11月2日，今年美國主產區(qū)大豆收割率為83%，仍低于去年同期85%的水平，和5年均值持平。

而隨著大豆產量的日益明朗，市場逐漸將關注的焦點集中到消費和出口上。美國農業(yè)部周度出口監(jiān)測報告顯示，大豆出口檢測量連續(xù)10周增加。其實今年年初豆粕的那波上漲行情就是在去年美豆豐收的情況下，美盤炒作出口形成的。在生產利空消化后，出口向好的利多可望推動美豆繼續(xù)反彈，但是短期豆粕看空思路不變。

南美大豆播種進度落后

前期壓制豆類的利空，除美豆預期豐產外，還有南美大豆播種面積增加。而目前南美大豆正處于播種期，如果播種、生長期天氣異常，南美大豆產量尚存在較大的變數。

巴西大豆主產區(qū)依舊干旱，零星的降雨不足以給大豆播種創(chuàng)造良好條件，大豆播種進度依舊為近幾年低點。巴西農業(yè)咨詢機構AgRural發(fā)布的報告顯示，由于10月天氣反常干燥，巴西大豆部分主產區(qū)的播種耽擱長達一個月，遠遠落后正常水平。截至10月31日，巴西大豆播種工作完成29%，比一周前提高13%，仍落后去年同期的48%。

由于天氣干旱和播種延遲，部分機構開始下調南美大豆預產。據德國漢堡的行業(yè)刊物《油世界》發(fā)布報告稱，預計2014/2015年度全球大豆產量為3.078億噸，比9月的預測低300萬噸；巴西大豆產量預測從9200萬噸下調到8900萬噸；阿根廷大豆產量預測從5500萬噸下調到5400萬噸。

禽流感利空作用有限

11月2日，江蘇衛(wèi)生計生委通報，江蘇省確診1例人感染H7N9禽流感病例。受此影響，內外盤豆類出現大幅度走低。但是由于近年來國內多地偶發(fā)過禽流感，養(yǎng)殖場對禽流感疫情防控經驗增多，目前大規(guī)模的爆發(fā)的可能性不大。另據相關機構統(tǒng)計，9月全國生豬存欄數量環(huán)比增加0.8%，連續(xù)4個月存欄量增加，也是今年以來的最高水平。加之第四季度是養(yǎng)殖產品催肥期，飼料量趨于增加。長期來看，禽流感的利空對豆粕的影響有限，豆粕可能會有再次上沖的機會。

技術上看，美盤大豆和大連豆粕自10月初反彈以來，中間鮮有較大回調，獲利盤累計較多，行情有回落整固的需要。另外，豆粕1505合約已經反彈至9月初下跌突破低點，上漲行情也遇到較強阻力位，所以短期豆粕難持續(xù)上漲行情，操作上可耐心等待企穩(wěn)逢低做多。