今日鄭棉大幅放量走高，主力合約1月漲幅超過2％，技術(shù)上形成突破之勢(shì)，其中成交持倉量激增，11月與1月合約價(jià)差達(dá)到近400元。

今日在持續(xù)多次上攻后，期棉終于突破13700元，成交量達(dá)到近期少有的單個(gè)合約6萬多手，主力持倉量增倉達(dá)到15000多手，從量能配合以及技術(shù)突破來看，行情走高具備條件。從今日公布的持倉結(jié)構(gòu)來看，主力前20名當(dāng)中，多頭增倉主要集中在長城偉業(yè)、廣發(fā)期貨，空頭增倉集中在國際期貨、萬達(dá)期貨，從結(jié)構(gòu)來看，主要仍是套保力量與投機(jī)資金之間展開。實(shí)際上從前幾次13700元久攻不下，已經(jīng)凸現(xiàn)，市場(chǎng)多空雙方的分歧，尤其是對(duì)于套保力量而言，在對(duì)新年度籽棉收購價(jià)格預(yù)測(cè)基礎(chǔ)上，認(rèn)為套保逐漸顯現(xiàn)利潤，這在今日的上漲過程中，傳統(tǒng)套保席位持續(xù)增倉有直接關(guān)系；

但從目前來看，過早的介入套保持倉，可能會(huì)遭遇較多的尷尬。一方面，對(duì)新年度的預(yù)期本身就存在較多不確定性，普遍預(yù)期新年度較高情況下，13500-13700區(qū)間介入，很可能遭遇到籽棉收購價(jià)格過高吞噬利潤的境地，而且外棉持續(xù)走高，勢(shì)必帶動(dòng)國內(nèi)盤面跟漲，在新舊年度間，價(jià)格存在較大上升變數(shù)情況下，套保空頭變得極為不利；另一方面，在整體下半年經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)好預(yù)期之下，商品有可能集體性走高，進(jìn)而對(duì)單個(gè)商品形成刺激，行情也有望繼續(xù)走強(qiáng)。

縱上來看，在市場(chǎng)仍保持相對(duì)強(qiáng)勢(shì)格局下，操作上仍需順勢(shì)而為，對(duì)于今日突破需要市場(chǎng)獲得進(jìn)一步確認(rèn)，一旦成功，主力突破萬四只是時(shí)間問題，對(duì)于套保盤而言，才是介入的機(jī)會(huì)，但不排除行情繼續(xù)沖高。