【行情評述】

周二（11月4日），A股全天呈窄幅震蕩格局，上證收盤微漲實現(xiàn)六連陽；深證成指及中小板指、創(chuàng)業(yè)板指表現(xiàn)疲弱。截至收盤，上證綜指漲0.65點或0.03%報2430.68點，深證成指跌33.36點或0.40%報8206.79點。兩市全天成交金額4297億元人民幣，上日為4218億元。滬深300股指期貨主力合約IF1411收盤跌1.6點或0.06%，報2511點，貼水2.17點。全天成交63.23萬手，持倉13.06萬手，減倉4260手。滬深300指數(shù)收盤漲0.62點或0.02%，報2513.17點。

【市場資訊】

經(jīng)濟及政策方面: 中共中央政治局常委、國務(wù)院總理李克強11月3日下午在中南海主持召開座談會，與專家學(xué)者和企業(yè)負責(zé)人共同"把脈"當(dāng)前經(jīng)濟形勢，并就下一步經(jīng)濟發(fā)展、宏觀經(jīng)濟政策等深入討論交流。李克強表示，打造中國經(jīng)濟升級版，既要加大力度支持新業(yè)態(tài)、新產(chǎn)業(yè)，又要致力于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的"挖潛開荒"，培育和發(fā)展經(jīng)濟增長的"雙發(fā)動機"。

《證券日報》報道，中國債券信息網(wǎng)11月3日發(fā)布的《中國鐵路總公司2014年三季度審計報告》顯示，在中國鐵路建設(shè)全面提速的大背景下，中國鐵路總公司的負債繼續(xù)擴大。截至9月末，中國鐵路總公司負債合計3.53萬億元，較去年同期3.06萬億元的負債總額擴大，較今年上半年3.43萬億元的負債總額也有所增加。目前，中國鐵路總公司資產(chǎn)總計5.45萬億，負債率超過64.77%。

近日，發(fā)展改革委副主任連維良主持召開煤炭行業(yè)脫困第十八次聯(lián)席會議。會議認為，煤炭脫困工作取得了階段性成果，煤炭市場出現(xiàn)一些積極變化。但受需求乏力等因素影響，行業(yè)脫困任務(wù)依然艱巨，需要持續(xù)加大工作力度，抓好各項措施的落實。會議提出，將從推進煤炭企業(yè)清費立稅等五方面重點推進煤炭行業(yè)脫困工作。

11月3日，國家主席習(xí)近平同卡塔爾埃米爾塔米姆舉行會談。兩國元首共同見證了"一帶一路"、金融、教育、文化等領(lǐng)域合作文件的簽署。習(xí)近平表示，中方歡迎卡方參與絲綢之路經(jīng)濟帶和21世紀海上絲綢之路建設(shè)，擴大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、通信、金融等各領(lǐng)域合作，促進相互投資，并研究在第三國開展聯(lián)合投資。在聯(lián)合聲明中，雙方同意盡早重啟中國-海灣合作委員會自由貿(mào)易區(qū)談判。

匯豐11月3日公布，中國10月匯豐制造業(yè)PMI終值為50.4，符合預(yù)期且持平初值。匯豐此次調(diào)查的核心發(fā)現(xiàn)包括：產(chǎn)出和新增訂單增速放緩至五個月新低，輸入成本和輸出要價均大幅下滑。中國官方1日公布的數(shù)據(jù)顯示，中國10月制造業(yè)PMI意外下滑至50.8，創(chuàng)5月以來新低。國家統(tǒng)計局表示，雖然10月PMI較9月的51.1有所回落，但中國制造業(yè)總體依然保持平穩(wěn)增長態(tài)勢。今年三季度中國經(jīng)濟增速7.3%，創(chuàng)五年新低。分析人士認為，中國經(jīng)濟仍然處于下行軌道上。此次制造業(yè)增速的放緩，將進一步考驗政府不推出全面刺激的決心。國家統(tǒng)計局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心和中國物流與采購聯(lián)合會11月3日公布，2014年10月，中國非制造業(yè)商務(wù)活動指數(shù)為53.8%，比上月回落0.2個百分點，連續(xù)兩個月出現(xiàn)回落，但仍高于榮枯線3.8個百分點，表明我國非制造業(yè)繼續(xù)保持擴張態(tài)勢。

10月31日，交通運輸部發(fā)布了《貫徹落實〈國務(wù)院關(guān)于促進海運業(yè)健康發(fā)展的若干意見〉的實施方案》，從加快海運結(jié)構(gòu)調(diào)整、加快航運服務(wù)業(yè)轉(zhuǎn)型升級、積極推進港口升級和現(xiàn)代物流發(fā)展等9個方面提出了60項任務(wù)措施，著力促進海運發(fā)展提質(zhì)增效，切實把國家海運發(fā)展戰(zhàn)略部署落到實處。

中國指數(shù)研究院11月3日公布數(shù)據(jù)顯示，在房貸新政以及地方政府不同程度松綁政策的推動下，10月主要城市成交普遍回升，42城成交總量環(huán)比增長12.6%，創(chuàng)年內(nèi)新高，樓市金色十足。受樓市回升帶動，熱點城市優(yōu)質(zhì)地塊再現(xiàn)爭搶大戰(zhàn)，但整體土地市場依舊沉寂。

國土部、農(nóng)業(yè)部日前聯(lián)合下發(fā)《關(guān)于進一步做好永久基本農(nóng)田劃定工作的通知》，要求在已有劃定永久基本農(nóng)田工作的基礎(chǔ)上，將城鎮(zhèn)周邊、交通沿線現(xiàn)有易被占用的優(yōu)質(zhì)耕地優(yōu)先劃為永久基本農(nóng)田。根據(jù)安排，北京、沈陽、上海、南京、蘇州、杭州、廈門、鄭州、武漢、廣州、深圳、成都、貴陽、西安14個城市周邊永久基本農(nóng)田劃定工作將先行展開，全國永久基本農(nóng)田劃定和成果完善工作將于2016年底前全面完成。

11月4日，商務(wù)部召開APEC媒體吹風(fēng)會，商務(wù)部透露，亞太經(jīng)合組織（APEC）第二十二次領(lǐng)導(dǎo)人非正式會議的主題為"共建面向未來的亞太伙伴關(guān)系"，三大議題為：推動區(qū)域經(jīng)濟一體化；促進經(jīng)濟創(chuàng)新發(fā)展、改革與增長；加強全方位基礎(chǔ)設(shè)施和互聯(lián)互通建設(shè)。

易綱11月3日在《人民日報》發(fā)表署名文章稱，中國要擴大對內(nèi)對外開放，推動資本市場雙向開放，有序提高跨境資本和金融交易可兌換程度，并堅持"引進來"和"走出去"相結(jié)合，鼓勵外資參與境內(nèi)并購重組，放寬境內(nèi)居民境外投資限制，確立企業(yè)和個人對外投資主體地位。

資金方面：央行公開市場本周（11月1日-11月7日）將有400億正回購到期，無逆回購及央票到期，據(jù)此估算，本周央行將自然凈投放400億。央行上周資金回籠量與到期量持平。貨幣政策繼續(xù)放松的大方向不變。 10月30日，在第三屆"金融街論壇"上，銀監(jiān)會副主席王兆星表示，銀監(jiān)會在探索擴大資產(chǎn)證券化的基礎(chǔ)資產(chǎn)范圍，鼓勵三農(nóng)、小微企業(yè)、西部開發(fā)等信貸資產(chǎn)支持的證券，鼓勵金融創(chuàng)新，豐富金融市場層次和產(chǎn)品。針對地方保障性安居工程資金缺口壓力較大的現(xiàn)實情況，國家開發(fā)銀行將加大對保障性安居工程建設(shè)項目的支持力度。

市場方面：11月4日，證監(jiān)會披露9月RQFII和QFII牌照信息，其中，凱敏雅克資產(chǎn)管理公司、星展銀行和利安資金管理公司獲得RQFII牌照，麻省理工學(xué)院、萬金全球香港有線公司和高盛國際獲得QFII牌照。

中國香港特首梁振英11月4日透露，將在APEC會議期間赴北京討論滬港通事宜。他表示，滬港通計劃對香港很重要，將尋求中央批準啟動滬港通.據(jù)《證券時報》報道，11月3日，香港特區(qū)政府財政司長曾俊華與財經(jīng)事務(wù)及庫務(wù)局局長陳家強、金管局總裁陳德霖前往北京，拜會對口財經(jīng)部委。三人當(dāng)日在離港前分別回應(yīng)關(guān)于滬港通的話題，表示有關(guān)準備工作目前并未暫停，雖然未能落實確實的日期，但港府將努力令滬港通成功開通。

《證券日報》報道，雖然上市銀行目前的資本充足率并未告急，但是擬發(fā)行優(yōu)先股補充一級資本的銀行近日迅速擴圍，已經(jīng)有半數(shù)A股上市銀行宣布了發(fā)行預(yù)案。截至目前，工行、農(nóng)行、中行、浦發(fā)銀行、興業(yè)銀行、平安銀行、寧波銀行和光大銀行先后公布的優(yōu)先股計劃，八家上市銀行優(yōu)先股的合計發(fā)行規(guī)模上限已經(jīng)達到3750億元。其中，中國銀行的境外優(yōu)先股已經(jīng)順利完成發(fā)行。此外，部分暫未披露優(yōu)先股發(fā)行預(yù)案的銀行也已將發(fā)行計劃納入議事日程，對發(fā)行工作進行評估。

【操作建議】國家統(tǒng)計局表示，雖然10月PMI較9月的51.1有所回落，但仍在榮枯線上方。國經(jīng)濟仍然處于下行軌道上。此次制造業(yè)增速的放緩，將進一步考驗政府不推出全面刺激的決心。在房貸新政以及地方政府不同程度松綁政策的推動下，10月主要城市成交普遍回升，42城成交總量環(huán)比增長12.6%，創(chuàng)年內(nèi)新高，熱點城市優(yōu)質(zhì)地塊再現(xiàn)爭搶大戰(zhàn)，但整體土地市場依舊沉寂。續(xù)密集批復(fù)鐵路、機場等基礎(chǔ)設(shè)施項目，加快國企改革、自貿(mào)區(qū)建設(shè)后又有港口、海運、海外投資等方面的升級政策，促改革穩(wěn)增長的信號明顯。央行公開市場本周（11月1日-11月7日）將有400億正回購到期，無逆回購及央票到期，據(jù)此估算，本周央行將自然凈投放400億。央行上周資金回籠量與到期量持平。貨幣政策繼續(xù)放松的大方向不變。 10月30日，在第三屆"金融街論壇"上，銀監(jiān)會副主席王兆星表示，銀監(jiān)會在探索擴大資產(chǎn)證券化的基礎(chǔ)資產(chǎn)范圍，鼓勵三農(nóng)、小微企業(yè)、西部開發(fā)等信貸資產(chǎn)支持的證券，鼓勵金融創(chuàng)新，豐富金融市場層次和產(chǎn)品。針對地方保障性安居工程資金缺口壓力較大的現(xiàn)實情況，國家開發(fā)銀行將加大對保障性安居工程建設(shè)項目的支持力度。三季度基金發(fā)行規(guī)模超900億資金入場意愿強, 證監(jiān)會披露9月RQFII和QFII牌照信息，其中，凱敏雅克資產(chǎn)管理公司、星展銀行和利安資金管理公司獲得RQFII牌照，麻省理工學(xué)院、萬金全球香港有線公司和高盛國際獲得QFII牌照。香港證監(jiān)會表示，將會在滬港通開通后推出內(nèi)地與香港兩地基金互認。股指六日上漲，短期可能盤中調(diào)整，不宜追漲，中期繼續(xù)看多。