中州期貨日評(píng)：期指震蕩收星，修正過大乖離

4日，滬深300現(xiàn)指跳空低開，隨后在個(gè)股漲跌互現(xiàn)下圍繞上一交易日收盤價(jià)窄幅震蕩，收盤報(bào)2513.17點(diǎn)，較上一交易日微漲0.62點(diǎn)；IF1411以2510.2點(diǎn)跳空低開，日內(nèi)窄幅震蕩，收盤報(bào)2511點(diǎn)，較上一交易日結(jié)算價(jià)下跌1.6點(diǎn)，成交632316手，持倉減倉4260手至130568手。

雖然上市銀行目前的資本充足率并未告急，但是擬發(fā)行優(yōu)先股補(bǔ)充一級(jí)資本的銀行近日迅速擴(kuò)圍，截止目前，八家上市銀行優(yōu)先股的合計(jì)發(fā)行規(guī)模上限已經(jīng)達(dá)到3750億元。利好銀行板塊。

央行在公開市場持續(xù)開展14天正回購，此次操作量繼續(xù)為200億，與今日到期量相同，同時(shí)市場關(guān)注的中標(biāo)利率也未變，繼續(xù)持平于3.4%。這也是正回購操作量連續(xù)第9期維持在200億的水平，維穩(wěn)意圖明顯。

今日股指繼續(xù)呈現(xiàn)出高位整理之勢，修正盤面過大乖離，終盤再收一根十字星線。當(dāng)前市場整體向上的趨勢尚未終結(jié)，不過連續(xù)拉升后，盤面上積累了大量的獲利回吐盤，近期出現(xiàn)修正走勢也在情理之中，短線仍有調(diào)整需求，建議前期中線多單止盈參照2500一線，空倉者短空思路參與。

（中州期貨：路天章）

中州期貨日評(píng)：平衡操作繼續(xù)，國債價(jià)格收漲

今日國債期貨價(jià)格大幅走高，主力合約TF1412合約開盤報(bào)95.91元，盤中最低價(jià)落至95.864元，最高價(jià)至96.386元，尾盤收于96.334元，比上一交易日上漲0.424元，成交量小幅放大。

央行在公開市場持續(xù)開展14天正回購，此次操作量繼續(xù)為200億，與今日到期量相同，同時(shí)市場關(guān)注的中標(biāo)利率也未變，繼續(xù)持平于3.4%在目前經(jīng)濟(jì)基本面較差的環(huán)境下，未來貨幣政策仍具有想象空間，仍然看好未來收益率的下行，給國債價(jià)格帶來有效支撐。

國債期貨今日收長陽線。從技術(shù)面看，短期均線拐頭向上，并對(duì)期價(jià)形成支撐，下行動(dòng)能較弱，后市期價(jià)上行阻力或?qū)⒃黾印Ｓ捎谙路街屋^強(qiáng)，且期價(jià)與均線存在較大乖離，短期維持震蕩整理的可能性較大，建議近期以短線操作為宜。

（中州期貨：曲瑩）

中州期貨日評(píng)：焦煤創(chuàng)新低 市場繼續(xù)分化

J1501早盤開于1086元/噸，最高1087元/噸，最低1063元/噸，收盤1069元/噸，較上一交易日收盤價(jià)下跌16元/噸。

周二焦煤主力合約低開低走再創(chuàng)新低，焦炭周一晚間夜盤也同樣走低，煤焦期貨市場繼續(xù)弱勢調(diào)整。期螺方面日內(nèi)多頭占優(yōu)，主力合約收陽上漲，整體黑金屬品種市場持續(xù)分化。焦煤現(xiàn)貨有部分地區(qū)小幅提價(jià)，但是期貨疲弱表現(xiàn)說明市場對(duì)于未來行情依舊悲觀，前期煤炭關(guān)稅利好完全無法扭轉(zhuǎn)行情走勢，利多消息無效也是熊市最好的證明。焦炭現(xiàn)貨方面平穩(wěn)，山西地區(qū)焦炭市場現(xiàn)二級(jí)主流價(jià)格為840-870元/噸，準(zhǔn)一級(jí)880-930元/噸，均為出廠含稅價(jià)；一級(jí)車板含稅價(jià)980-1050元/噸；河北邯鄲地區(qū)二級(jí)冶金焦960元/噸，邢臺(tái)準(zhǔn)一級(jí)1000元/噸，唐山二級(jí)焦炭1040-1070元/噸，準(zhǔn)一級(jí)1100-1130元/噸，均為到廠含稅價(jià)；華東地區(qū)焦炭市場現(xiàn)二級(jí)960-1050元/噸，準(zhǔn)一級(jí)1080-1170元/噸，均為出廠含稅價(jià)。

操作上鋼鐵與煤焦期貨走勢再度分化，焦煤已經(jīng)跌破前期震蕩箱體區(qū)間，市場震蕩趨弱，但是未來暴跌的可能依然不大，建議繼續(xù)短線操作或觀望。

（中州期貨：劉康）

中州期貨日評(píng)：橡膠弱勢回歸，波動(dòng)將加劇

今日RU1501上午盤一路下跌，下午盤略有回升，全天跌幅較大，開盤13125，最高13195，最低12710，收盤12840，跌300個(gè)點(diǎn)，跌幅2.28%。

據(jù)泰國曼谷11月4日消息，泰國USS3橡膠現(xiàn)貨價(jià)格周二下滑，三座中心市場的報(bào)價(jià)為每公斤51.51-51.58泰銖，周一報(bào)每公斤52.05-52.29泰銖，橡膠銷售總量為34.95噸，周一為21.9噸。歐洲汽車行業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，從去年開始，中國已經(jīng)取代歐洲成為最大汽車制造區(qū)域。

橡膠今日大跌尚未跌出上升通道，但前一輪強(qiáng)勁的上漲勢頭可能要告一段落，橡膠弱勢回歸預(yù)期后續(xù)的波動(dòng)將加劇。

（中州期貨：于盛偉）

中州期貨日評(píng)：螺紋趨勢弱勢橫盤，操作區(qū)間減少

今日RB1505雖低開但盤中持續(xù)回升，開盤2535，最高2570，最低2529，收盤2558，較昨日結(jié)算跌4個(gè)點(diǎn)。

在產(chǎn)能過剩和需求下降的雙重狙擊下，中國鋼鐵業(yè)的生存狀況反而出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。今年進(jìn)入到第三季度后，中國大中型鋼鐵企業(yè)終于實(shí)現(xiàn)了主營業(yè)務(wù)扭虧，重點(diǎn)鋼企實(shí)現(xiàn)利潤同比增71%至192.82億元，累計(jì)虧損面為25%，1-9月份的資產(chǎn)負(fù)債率也同比下降了0.72%。

雖然鋼鐵的價(jià)格在下跌，但是原料的價(jià)格也在下跌，所以鋼廠并沒有想象中那么難過反而有利潤，預(yù)計(jì)近段時(shí)間螺紋期價(jià)將持續(xù)震蕩。

（中州期貨：于盛偉）

中州期貨日評(píng)：滬銅陽線報(bào)收，震蕩思路對(duì)待

受美國制造業(yè)數(shù)據(jù)好于預(yù)期提振，隔夜LME市場基本金屬大多收漲。LMES銅3合約報(bào)價(jià)6735美元/噸，較前一交易日漲24美元/噸。11月4日，電子盤亞洲時(shí)段倫銅小幅反彈。技術(shù)上看，倫銅小幅反彈，短期均線趨于粘合，盤面呈震蕩偏空格局，MACD顯示上漲動(dòng)能減弱，預(yù)計(jì)倫銅短期將震蕩偏空。

11月4日，滬銅主力CU1501合約以47480元/噸開盤，隨后震蕩反彈，終報(bào)收于47700元，與上一交易日結(jié)算價(jià)上漲370元/噸，漲幅0.78%，成交238642手，持倉增加2540手至333188手。

消息面，11月4日，央行將在公開市場持續(xù)開展14天正回購，此次操作量繼續(xù)為200億，與今日到期量相同，同時(shí)市場關(guān)注的中標(biāo)利率也未變，繼續(xù)持平于3.4%。這是正回購操作量連續(xù)第9期維持在200億的水平，回顧此前，央行每周通過滾動(dòng)開展400億正回購的方式，來平滑未來2周的到期資金量，緩解公開市場自然到期資金較少的窘境，同時(shí)已連續(xù)3周實(shí)現(xiàn)了資金的零凈回籠和凈投放。

技術(shù)面，滬銅主力CU1501合約陽線報(bào)收，期價(jià)受撐于MA10，上方48000元一線承壓，MACD動(dòng)能柱顯示上漲動(dòng)能略有減少，建議投資者震蕩思路對(duì)待，盈利空單謹(jǐn)慎持有，未入場者短線參與。

（中州期貨：于青）

中州期貨日評(píng)：連豆震蕩整理，油粕大幅殺跌

周二，國內(nèi)豆類品種從主力合約看，連豆1501合約收于4569元/噸，較前一日結(jié)算價(jià)下跌0.48%；豆粕1505合約收于2916元/噸，較前一日結(jié)算價(jià)下跌2.83%；豆油1501合約收于5974元/噸，較前一日結(jié)算價(jià)下跌2.07%。

現(xiàn)貨方面，山東臨沂地區(qū)油廠豆粕價(jià)格：43%蛋白：3550元/噸，跌20元/噸；遼寧大連地區(qū)油廠豆粕價(jià)格：43%蛋白：上午報(bào)3660元/噸，跌10元/噸。遼寧大連：九三報(bào)價(jià)，一級(jí)豆油6140元/噸，三級(jí)豆油6040元/噸；河北秦皇島：金海報(bào)價(jià)，一級(jí)豆油6200元/噸，三級(jí)豆油6150元/噸。

根據(jù)路透調(diào)查，美國農(nóng)業(yè)部的報(bào)告料將顯示，至11月2日止，大豆收割完成81%，僅較歷史平均水平低1個(gè)百分點(diǎn)。分析師在政府周度報(bào)告公布后表示，上周美國大豆出口檢驗(yàn)觸及歷史高位，因南美出貨出現(xiàn)季節(jié)性放緩后，中國與全球其他買家競相購買美國大豆。

操作上，大連大豆1501合約震蕩整理，期價(jià)仍處于于60天線上方，短期面臨震蕩區(qū)間上軌，下有均線支撐，后市或以區(qū)間震蕩為主；豆粕1505合約承接昨日跌勢，期價(jià)跌破60天線支撐，短期走勢再度轉(zhuǎn)弱，60天均線為短期多空分界線；豆油1501合約大幅低開震蕩，期價(jià)再度收于60天線下方，短期反彈或結(jié)束，逢高輕倉試空。

（中州期貨：李崇峻）

中州期貨日評(píng)：塑料低開震蕩 逢高沽空為宜

受隔夜原油走低影響，塑料L1501早盤小幅低開于10090元/噸，之后低位震蕩為主，日內(nèi)期價(jià)雖有反彈，但無奈上方承壓明顯，期價(jià)震蕩走低為主。期價(jià)重心較昨日回落明顯，報(bào)收震蕩十字星線。截止收盤，期價(jià)報(bào)收10095元/噸，跌95元/噸。日內(nèi)最高10170元/噸，最低10040元/噸，均價(jià)10100元/噸。其中成交量增18.4萬手至81.6萬手，持倉量增1.3萬手至34.9萬手。

周一，紐約原油12月份主力合約跌2.19%，收于78.78美元/桶，布倫特原油12月份主力合約跌1.26%，收于84.78美元/桶。昨日亞洲市場，日本石腦油CFR漲0.63美元/噸，報(bào)收于718.63美元/噸，亞洲乙烯單體東北亞平收于1330美元/噸，東南亞價(jià)格平收于1275美元/噸。

昨日PE市場線性價(jià)格穩(wěn)中有漲，其中線性價(jià)格漲50-100元/噸。部分石化大區(qū)調(diào)漲出廠價(jià)格，商家受此指引跟漲報(bào)盤。早間期貨小幅走軟，加重了業(yè)主的觀望心態(tài)，終端詢盤改觀不大，成交商談為主。主流市場報(bào)價(jià)，華南茂名7042報(bào)價(jià)10800(+100)元/噸，揚(yáng)子石化7042報(bào)價(jià)10800(+200)元/噸，齊魯石化7042報(bào)價(jià)10600元/噸。

技術(shù)面上，L1501日內(nèi)低開低走，期價(jià)震蕩偏弱，報(bào)收震蕩十字星線，原油價(jià)格震蕩走弱對(duì)塑料壓制明顯。操作上，空單參與為宜，后市繼續(xù)關(guān)注逢高沽空機(jī)會(huì)，上方壓力參考ma60。

（中州期貨：冷玉東）

中州期貨日評(píng)：鄭糖低開低走，重心下移

11月4日，隔夜原糖震蕩走低，ICE原糖11號(hào)10合約報(bào)收于16.94美分，跌0.14美分/磅。今日鄭糖低開低走，延續(xù)調(diào)整格局。主力SR501合約早盤低開于4588元，日內(nèi)最低價(jià)下探至4544元，收盤價(jià)4562元，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌49元/噸，跌幅1.06%。市場交投較清淡，成交量67.44萬手，持倉量減少40862手至57.93萬手。

據(jù)圣保羅11月3日消息，巴西貿(mào)易部日前表示，巴西10月出口糖211萬噸，9月為177萬噸，去年同期為208萬噸。

今日SR501合約日K線報(bào)收小陰線，期價(jià)重心走低，MACD指標(biāo)下跌動(dòng)能增加，短期看，期價(jià)料延續(xù)調(diào)整態(tài)勢，建議繼續(xù)以震蕩思維操作。

（中州期貨：張玉峰）