期貨市場：

今日期指加權(quán)繼續(xù)反彈，并創(chuàng)新高，收長陽線，成交量和持倉量都有所增加。截至收盤，主力合約IF1411上漲59.0點，漲幅2.39%，成交量比前一日增加26.7萬手，持倉較前一日增加3924手。

現(xiàn)貨市場：

現(xiàn)貨指數(shù)滬深300繼續(xù)反彈，并創(chuàng)新高，收中陽線，成交繼續(xù)放出巨量。截至收盤，滬深300上漲39.39點，漲幅1.60%，全天共成交1816.0 元，比前一交易日增加424.4億元。

消息面：

1、中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍在繼續(xù)，但內(nèi)生需求沒有明顯改善，經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險仍在房地產(chǎn)。

中國10月匯豐制造業(yè)PMI初值50.4，創(chuàng)三個月新高。上月，中國匯豐PMI終值為50.2，較初值的50.5略有下調(diào)，持平于8月50.2的終值，仍為三個月低位。不過，中國9月官方PMI為51.1%，與8月持平，表明中國制造業(yè)繼續(xù)保持增長態(tài)勢。

整體來看，9月數(shù)據(jù)表明，制造業(yè)活動持續(xù)緩慢擴(kuò)張。但經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險仍存，其中房地產(chǎn)投資構(gòu)成最大下行風(fēng)險。預(yù)計決策者將推出更多寬松貨幣政策和財政政策。

此外，國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)顯示，9月PPI同比下降1.8%，環(huán)比下降0.4%，為連續(xù)31個月下降，創(chuàng)歷史最長下降記錄。國內(nèi)需求不振、產(chǎn)能過剩和國際大宗商品價格回落等因素是PPI持續(xù)下降的主要原因。

2、海外市場：美國第三季度GDP增速高于預(yù)期，令市場猜測美國經(jīng)濟(jì)強勁增長、可以承受美聯(lián)儲加息。周四美國股市收高。道指上漲1.3%。FED加息預(yù)期提振美元,紐約原油大跌1.3%。紐約黃金重挫2.2%，失守1200關(guān)鍵支撐位。

美東時間10月30日16:00，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)上漲221.24點，收于17,195.55點，漲幅為1.3%；標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)上漲12.34點，收于1,994.64點，漲幅為0.62%；納斯達(dá)克綜合指數(shù)上漲16.91點，收于4,566.14點，漲幅為0.37%。盤面上，多數(shù)板塊上揚，醫(yī)療保健和公用事業(yè)板塊領(lǐng)漲。其他市場方面，紐約商品交易所11月主力原油合約周四收盤下跌1.3%，報每桶81.12美元，扭轉(zhuǎn)隔夜上漲走勢，因美聯(lián)儲(FED)可能提前加息的預(yù)期提振美元上漲，且有交易員基本上對石油輸出國組織(OPEC)在11月份維也納會議宣布減產(chǎn)不抱任何希望。紐約黃金期貨12月主力合約周四收盤下跌2.2%，報每盎司1198.60美元，跌破1200美元的關(guān)鍵支撐位，主要由于美聯(lián)儲已宣布終結(jié)量化寬松計劃，并就美國經(jīng)濟(jì)狀況發(fā)布了意外樂觀的言論。此外美國GDP增長數(shù)據(jù)好于預(yù)期，也令金價承壓。

綜述：

經(jīng)濟(jì)基本面，下半年經(jīng)濟(jì)走勢主要由取決于地產(chǎn)調(diào)整和政策放松之間的角力。地產(chǎn)調(diào)整帶來下行壓力，政策放松帶來邊際改善。政策放松主要是對增長下行壓力的回應(yīng)和對沖，不太可能通過大力度的刺激來提高經(jīng)濟(jì)增速，總體上經(jīng)濟(jì)增速將呈現(xiàn)平緩的下滑。在貨幣政策定向?qū)捤珊拓斦呒涌熘С鲞M(jìn)度下，下半年GDP環(huán)比增速回升，但同比增速因去年下半年較高基數(shù)逐季回落。預(yù)計今年3、4 季度GDP分別增長7.3%和7.2%，全年GDP 增長7.4%。

流動性方面，目前流動性整體寬松，中長期利率走低。1天Shibor為2.60%，上漲了5個基點；7天Shibor為3.26%，下跌了12個基點；21天Shibor為4.36%，上漲了34個基點。5年期國債收益率3.5571，上漲了1個基點。

市場層面，7月22日，上證指數(shù)周K線圖顯示已突破長期收斂三角整理形態(tài)的頂端往上，預(yù)示著一波中級反彈行情的開始，預(yù)計上證指數(shù)反彈高度為2450點附近。

技術(shù)上，上證指數(shù)繼續(xù)上攻，收于2420.18點，成交繼續(xù)放出巨量。期指加權(quán)MACD指標(biāo)金叉，KDJ指標(biāo)金叉；30分周期MACD指標(biāo)金叉，KDJ指標(biāo)金叉。目前本輪中級反彈行情已進(jìn)入最后階段，預(yù)計上證指數(shù)反彈高度為2450點附近。

操作建議：

建議投資者在上證指數(shù)2450點附近逢高平倉多單，并布局空單，滾動操作。