雖說上周魯南和蘇北地區(qū)的甲醇市場交投氛圍略有好轉(zhuǎn)，但其偏多勢頭并沒有在其他地方蔓延開來。受制于終端采購方接貨積極性不高以及多數(shù)區(qū)域發(fā)貨量較大影響，全國甲醇市場仍舊延續(xù)疲弱態(tài)勢。在缺乏利多因素的背景下，本周甲醇期貨延續(xù)頹勢，維持低位振蕩姿態(tài)。昨日主力1501合約雖有心上漲，怎奈底氣不足，期價在尾盤跌落至2600元/噸一線下方。

局部區(qū)域好轉(zhuǎn)，整體依舊疲弱

上周魯南甲醇市場放量走高，主要受益于終端需求企業(yè)庫存較低，采購動作出現(xiàn)，進(jìn)而給這一地區(qū)甲醇價格提供了反彈基礎(chǔ)，同時也捎帶給蘇北一帶的甲醇報價提供了偏多氛圍。不過局部區(qū)域交投格局改善并沒有由點(diǎn)及面擴(kuò)散開去，全國甲醇市場整體仍舊疲弱。河北、山西及西南地區(qū)的甲醇報價重心在近期繼續(xù)回落，整體降幅在30—40元/噸，而華東和華南等主要市場報價也平均走低10—50元/噸。此外，華南港口報價則在外盤支撐趨弱、庫存走高以及需求改觀有限的制約下，延續(xù)陰跌姿態(tài)。在甲醇現(xiàn)貨市場依舊低迷的環(huán)境下，期市成為部分商家尋求出貨套保的渠道之一，這給甲醇期價企穩(wěn)走強(qiáng)帶來較大壓力。

供應(yīng)量依然較大

除了甲醇現(xiàn)貨市場走勢低迷外，供應(yīng)端壓力也較大。今年以來國內(nèi)甲醇企業(yè)新增產(chǎn)能較多，隨著裝置投產(chǎn)運(yùn)行，產(chǎn)量出現(xiàn)顯著上升。2014年9月我國甲醇產(chǎn)量為345.3萬噸，雖較8月略微減少12.6萬噸，但卻處在年內(nèi)次高位。前9個月，全國甲醇產(chǎn)量累計(jì)為2807.2萬噸，同比大幅增長24.2%。隨著近日內(nèi)蒙世林、內(nèi)蒙兗礦榮信及榆天化等甲醇裝置陸續(xù)重啟，行業(yè)開工率再度上漲3個百分點(diǎn)至60%左右。另外，延長中煤烯烴配套甲醇裝置也將于下月恢復(fù)，新增產(chǎn)能會隨后釋放，將給后市甲醇供給施加壓力。

此外，港口庫存也凸顯外部甲醇供應(yīng)壓力。有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，截至10月23日，華東港甲醇仍有59.5萬噸，而華南港也有22.2萬噸，雖說較上月有所回落，但依然處于年內(nèi)次高位水平，分別較年初增長276.58%和226.47%。預(yù)計(jì)短期華東、華南地區(qū)將繼續(xù)以消化高庫存為主，報價難有回升動力。

下游需求乏力

目前國內(nèi)甲醇下游市場仍舊表現(xiàn)乏力。其中，受制于板材和減水劑等產(chǎn)品銷售不旺，甲醛市場報價窄幅波動，加之企業(yè)甲醇原料庫存偏高，因此采購顯得不溫不火，短期難以給甲醇提供上漲動力。而國內(nèi)醋酸市場以走穩(wěn)為主，雖說近期因?yàn)橛⒍?、索普裝置意外停車，順達(dá)、中石化長城能化停車檢修，華東地區(qū)廠家出口量較高，醋酸行業(yè)供應(yīng)面偏緊，但后期隨著裝置重啟，以及需求面無好轉(zhuǎn)，企業(yè)采購仍會謹(jǐn)慎。此外，北方地區(qū)二甲醚市場報價穩(wěn)中趨降，采購力度也不容樂觀。

盡管隨著APEC會議臨近，為保證京津冀地區(qū)的空氣質(zhì)量，周邊的焦化企業(yè)已經(jīng)降負(fù)荷或停產(chǎn)，焦?fàn)t氣制甲醇數(shù)量有所下降，但是局部地區(qū)的供應(yīng)不足難以改變?nèi)珖状脊?yīng)充裕的格局。此外，北方地區(qū)天然氣尚未進(jìn)入“保民用、限工業(yè)”時期，甲醇供應(yīng)壓力在短期內(nèi)不會減弱。預(yù)計(jì)后市國內(nèi)甲醇期價還將振蕩走低，主力1501合約或?qū)⒃囂?550元/噸一線支撐。