【債券市場及國債期貨市場走勢】

昨日在央行對股份制銀行提供流動性消息得到確認后，銀行間債市現(xiàn)券收益率進一步下行，國債期貨則延續(xù)上周五漲勢，且幅度擴大。剩余期限約5.99年的附息國債130020券最新報價在3.75%/3.675%。中金所五年期國債期貨主力合約TF1412收報95.996元，較上周五結(jié)算價大漲0.406元，或0.42%，再度刷新反彈新高。

盡管收益率不斷下探，但在沒有不利消息出臺前，對未來政策的持續(xù)寬松預期仍支撐債市，看多依舊是主基調(diào)。從央行連續(xù)出臺定向?qū)捤烧邅砜?，債市短期?nèi)走勢應無大礙。因今日將公布3季度經(jīng)濟數(shù)據(jù)，預計結(jié)果相對偏弱，且市場流動性也較充裕。利率互換市場上，受資金價格走低等影響，各期限IRS也出現(xiàn)不同程度的下行，唯跌幅較現(xiàn)券稍遜。與此同時，銀行間資金市場周一主要回購利率跌勢不改。資金面寬松局面依舊，而股份制銀行通過借貸便利工具(SLF)獲得流動性支持的消息亦令市場預期更為樂觀，場內(nèi)短期資金供給愈發(fā)充裕。市場長期資金成交清淡，交易主要需求集中在隔夜和7天品種；雖然本周企業(yè)季度繳稅已經(jīng)陸續(xù)開始，且疊加即將開始的新股申購，但機構(gòu)多擔憂不大。

【操作建議】

對今日上午早盤階段交易建議如下：

國債期貨：國債期貨主力合約昨日顯示出明顯的上漲態(tài)勢，并且創(chuàng)出了歷史新高。隨著10月下旬流動性的回籠，以及如果短端債券收益率下行空間受限，在海外市場風險偏好近期略有回升情況下，預計收益率下行幅度將減弱。后續(xù)來看，央行是否進一步下調(diào)正回購利率來進一步引導貨幣市場利率空間下行值得關(guān)注。操作上，1412合約前期多單保護性止盈10日線繼續(xù)持有，高位震蕩偏強，逢低短多為主。