【行情評述】

周二（10月14日），A股沖高回落，臨近收盤跌幅收窄，連續(xù)第三天下挫。截至收盤，上證綜指跌6.53點或0.28%報2359.48點，深證成指跌24.11點或0.30%報8139.96點。兩市全天成交金額3680億元人民幣，上日為3774億元。滬深300股指期貨主力合約IF1410收盤跌12點或0.49%，報2438.6點，貼水7.96點，本周五交割。

【市場資訊】

經(jīng)濟及政策方面: 9月份出口增速和進口增速雙雙回升超出預期，并且7月和8月出口增速增長超預期、進口下降超預期帶來貿(mào)易順差持續(xù)創(chuàng)新高的局面有所緩解，進口需求明顯恢復。9月份出口增速15.3%，比9月份增速擴大接近6個百分點，高于市場預期均值范圍（路透調(diào)查預期中值11.8%）；進口增速7.0%，回升9.4個百分點，明顯好于市場預期均值范圍（路透調(diào)查預期中值負增長2.7%）。

10月14日，國家發(fā)展改革委舉行例行新聞發(fā)布會，發(fā)布會的主題是加快推進重大水利工程建設。國家發(fā)展和改革委員會投資司副司長張明倫稱，172項重大水利工程包括兩部分，一部分是在建工程，還有一部分是將要在今明兩年和"十三五"期間陸續(xù)開工建設的。由于今明兩年和"十三五"期間陸續(xù)開工建設的項目還要進一步完善前期工作，履行審核審批手續(xù)。目前情況比較清楚的在建工程的總投資規(guī)模大約是6千億元左右。

2014年10月10-12日，國際貨幣基金組織和世界銀行年會系列會議在美國華盛頓召開。 周小川在介紹中國經(jīng)濟形勢時指出，當前中國經(jīng)濟運行總體處于合理區(qū)間，就業(yè)情況好于預期，通貨膨脹穩(wěn)定在較低水平，結(jié)構(gòu)調(diào)整和各項改革穩(wěn)步推進，預計全年GDP增速在7.5%左右。盡管房地產(chǎn)市場調(diào)整、環(huán)境污染治理和制造業(yè)增速放緩短期內(nèi)對經(jīng)濟增速產(chǎn)生一定影響，但隨著城鎮(zhèn)化推進和經(jīng)濟增長方式轉(zhuǎn)變，中國經(jīng)濟中長期將實現(xiàn)更可持續(xù)和更高質(zhì)量的增長。中國政府將繼續(xù)執(zhí)行穩(wěn)健的貨幣政策，推進各項金融改革，并加強對風險的管理。

資金方面：央行公開市場本周（10月11日-10月17日）將有200億正回購及200億央票到期，無逆回購到期，據(jù)此估算，本周央行將自然凈投放400億。10月14日，央行再次下調(diào)14天正回購利率10bp至3.4%，為今年8月以來第三次下調(diào)，此前一次為9月18日央行下調(diào)14天正回購利率20bp至3.5%。業(yè)內(nèi)人士表示，宏觀經(jīng)濟下行壓力加大，央行將可能采取全面降息或降準，但年底可能性不大，預計明年一季度將實施。同時，資金利率于今年年底前正在溫和走高。

市場方面：《第一財經(jīng)日報》報道，業(yè)內(nèi)有消息傳出滬港通將免征資本利得稅，同時，華泰證券等三家券商已經(jīng)接到上海證券交易所（下稱"上證所"）通知，同意這些券商開通港股通業(yè)務權(quán)限，在營業(yè)部上線滬港通預開戶。《經(jīng)濟參考報》報道，種種跡象顯示，盡管可能短暫延期，但滬港通的正式發(fā)車時間已經(jīng)日益臨近。業(yè)內(nèi)人士預計，本周之內(nèi)滬港通發(fā)車時間表將正式公布。

【操作建議】

9月份進出口數(shù)據(jù)好于預期，央行再次下調(diào)14天正回購利率，未來信貸政策也明顯趨于放寬。國家經(jīng)濟改革各項措施逐步推進有望給市場帶來信心和熱點，融資凈買入額創(chuàng)歷史新高,市場人氣依然保持熱度。部分證券公司已收到獲批開通港股通業(yè)務交易權(quán)限的通知, 滬港通的正式發(fā)車時間已經(jīng)日益臨近。受周邊股市大跌影響，HS300指數(shù)近期震蕩整理，向上趨勢未改，股指期貨本周五交割。