【行情評(píng)述】

周一（10月13日），A股早盤低開后下挫后回升，截至收盤，上證綜指跌8.53點(diǎn)或0.36%報(bào)2366.01點(diǎn)，深證成指跌47.47點(diǎn)或0.58%報(bào)8164.07點(diǎn)。兩市全天成交金額3774億元人民幣，上日為4164億元。滬深300股指期貨主力合約IF1410收盤跌0.21%，報(bào)2469.8， 本周五交割。國(guó)債期貨主力合約1412收?qǐng)?bào)94.48,下跌0.01%。

【市場(chǎng)資訊】

經(jīng)濟(jì)及政策方面: 2014年10月10-12日，國(guó)際貨幣基金組織和世界銀行年會(huì)系列會(huì)議在美國(guó)華盛頓召開。 周小川在介紹中國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)時(shí)指出，當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體處于合理區(qū)間，就業(yè)情況好于預(yù)期，通貨膨脹穩(wěn)定在較低水平，結(jié)構(gòu)調(diào)整和各項(xiàng)改革穩(wěn)步推進(jìn)，預(yù)計(jì)全年GDP增速在7.5%左右。盡管房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)整、環(huán)境污染治理和制造業(yè)增速放緩短期內(nèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)增速產(chǎn)生一定影響，但隨著城鎮(zhèn)化推進(jìn)和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式轉(zhuǎn)變，中國(guó)經(jīng)濟(jì)中長(zhǎng)期將實(shí)現(xiàn)更可持續(xù)和更高質(zhì)量的增長(zhǎng)。中國(guó)政府將繼續(xù)執(zhí)行穩(wěn)健的貨幣政策，推進(jìn)各項(xiàng)金融改革，并加強(qiáng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的管理。

《華爾街日?qǐng)?bào)》對(duì)15位經(jīng)濟(jì)學(xué)家的調(diào)查顯示，中國(guó)第三季度GDP或增長(zhǎng)7.2%，較二季度7.5%的增速回落，這將是2009年3月以來最慢的增長(zhǎng)。

花旗經(jīng)濟(jì)學(xué)家沈明高在研究報(bào)告中表示，房地產(chǎn)市場(chǎng)下滑改變了投資前景，且下滑勢(shì)頭未能得到遏制，因政策猶豫不決。9月30日，央行、銀監(jiān)會(huì)發(fā)布松貸新政，首套房利率折扣下限7折，凡結(jié)清首套房貸后再貸，可執(zhí)行首套房貸政策，以期提振持續(xù)低迷的樓市。國(guó)務(wù)院上周稱年底前將啟動(dòng)一系列投資計(jì)劃，行業(yè)涵蓋水利、環(huán)保以及IT等。

上半年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)7.4%，這意味著要完成7.5%的年度目標(biāo)，下半年GDP需要增長(zhǎng)7.6%。李克強(qiáng)總理上周四表示，外界總有種誤解，覺得7.5%是個(gè)底線，但早就說過所謂7.5%左右，就是高一點(diǎn)、低一點(diǎn)都可以，關(guān)鍵在于就業(yè)有沒有增加，收入有沒有增長(zhǎng)。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，李克強(qiáng)總理的表態(tài)再次表明中國(guó)不會(huì)出臺(tái)任何大規(guī)模經(jīng)濟(jì)刺激政策，但是領(lǐng)導(dǎo)層也不大可能允許經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)偏離目標(biāo)太遠(yuǎn)。聯(lián)昌銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家Zhang Fan表示，中國(guó)領(lǐng)導(dǎo)層希望"好鋼用在刀刃上"，不會(huì)向金融系統(tǒng)大規(guī)模注入流動(dòng)性。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，9月份經(jīng)濟(jì)活動(dòng)大體企穩(wěn)，工業(yè)產(chǎn)出可能較8月的近6年最低增速有所反彈，但是仍將處于相對(duì)較低的水平，因很多行業(yè)產(chǎn)能過剩。此外，前9個(gè)月城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資預(yù)計(jì)同比增加16.2%，略低于1-8月16.5%的增速。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，由于9月份非食品類價(jià)格上漲放緩，消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)（CPI）料降至1.7%，8月CPI上漲2%。9月份生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)（PPI）預(yù)計(jì)下降1.5%，8月下降1.2%。

花旗經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，鑒于通脹壓力減小，央行小幅放松貨幣政策，但是或不足以對(duì)沖經(jīng)濟(jì)增速放緩。不過，全球?qū)χ袊?guó)的商品需求繼續(xù)維持強(qiáng)勢(shì)，經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，9月份中國(guó)出口增長(zhǎng)依然強(qiáng)勁，但是進(jìn)口則繼續(xù)下滑。預(yù)計(jì)當(dāng)月出口增加12.5%，進(jìn)口下滑2.4%，貿(mào)易順差將從8月的498億美元收窄至420億美元。（海關(guān)總署今日上午剛剛公布的三季度進(jìn)出口數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)9月進(jìn)口金額為1827億美元，同比增長(zhǎng)7.0%，預(yù)期降2.0%；出口金額2137億美元，同比增長(zhǎng)15.3%，預(yù)期增12%。此外，中國(guó)9月貿(mào)易帳為310億美元，預(yù)期增411億美元。）

聯(lián)昌銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家Zhang Fan表示，得益于定向?qū)捤烧?，四季度?jīng)濟(jì)增長(zhǎng)或小幅提速，但是大幅增長(zhǎng)幾無可能。長(zhǎng)期來看，隨著經(jīng)濟(jì)再平衡推進(jìn)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)維持在7%左右的增長(zhǎng)是可能且合理的。

而10月10日，參加中國(guó)經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)秋季座談會(huì)的中央部委人士大多認(rèn)為，明年經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)7%左右增速目標(biāo)比較中肯和客觀。

資金方面：央行公開市場(chǎng)本周（10月11日-10月17日）將有200億正回購及200億央票到期，無逆回購到期，據(jù)此估算，下周央行將自然凈投放400億。Wind資訊統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，公開市場(chǎng)本周（10月4日-10月10日）有360億元正回購到期，無央票及逆回購到期，央行公開市場(chǎng)周四進(jìn)行了200億元14天期正回購操作，據(jù)此推算，本周凈投放160億。

10月9日，央行營(yíng)業(yè)部貨幣處、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行總行、中國(guó)建設(shè)銀行總行、中國(guó)工商銀行總行相關(guān)人士透露，央行對(duì)商業(yè)銀行的開發(fā)貸限額管理制度已有松動(dòng)，以往央行要求各大商業(yè)銀行的開發(fā)貸不能超過貸款余額的10%，而現(xiàn)在，各大銀行能夠自由地調(diào)節(jié)開發(fā)貸總量，目前，央行已經(jīng)把開發(fā)貸授信總量的權(quán)限下放至商業(yè)銀行總行，商業(yè)銀行可以重新啟動(dòng)新增開發(fā)貸款審批制度。而過去，四大銀行甚至自發(fā)地進(jìn)行月度性停貸和停止新增開發(fā)貸款審批

市場(chǎng)方面：中國(guó)證券投資者保護(hù)基金公司的最新數(shù)據(jù)顯示，9月中下旬的三周時(shí)間里，A股證券賬戶累計(jì)凈流入超過2500億元。盡管不少入市資金都直奔打新股而去，但這種資金持續(xù)大規(guī)模流入仍然較為少見。2012年與2013年同期，年均約有1000億元資金"搬家"撤離股市。10月13日，有消息稱，部分證券公司已收到獲批開通港股通業(yè)務(wù)交易權(quán)限的通知。