五利多合力 可望逾越兩重關(guān)

上周是國慶節(jié)之后的首周，兩市股指前后均創(chuàng)出年內(nèi)新高，滬指一度逼近2400點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，最高點(diǎn)位達(dá)到2391.35點(diǎn)；上周五受到海外股市下跌的影響滬指出現(xiàn)小幅回落，最終收報2374.54點(diǎn)，周漲幅0.45%，周K線形成三連陽形態(tài)。雖然，大盤面臨整數(shù)點(diǎn)位和前期成交密集區(qū)兩道關(guān)口，但多數(shù)分析人士認(rèn)為市場向上趨勢并未改變，利好因素仍在堆積，即使調(diào)整幅度也十分有限，難改強(qiáng)勢格局。

利好因素不斷聚積

對于目前A股面臨的基本面情況，分析人士多數(shù)認(rèn)為利好因素較多，且正在聚積，主要有五個方面。首先，政策面上，國務(wù)院召開常務(wù)會議就穩(wěn)增長提出了六大舉措，包括簡政放權(quán)、支持“三農(nóng)”、“小微企業(yè)”的發(fā)展，年內(nèi)在水利、環(huán)保、信息網(wǎng)絡(luò)等領(lǐng)域再開工一批重大項目等，區(qū)間調(diào)控、定向調(diào)控，使改革效應(yīng)不斷釋放。為解決煤炭行業(yè)脫困，財政部取消了多個煤炭品種的零進(jìn)口稅率，限制煤炭進(jìn)口。國企改革的頂層設(shè)計有望年內(nèi)出臺，國企改革將向縱深推進(jìn)等。這些都表明，在經(jīng)濟(jì)增速下行以及經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的情況下，政策的支持力度不斷增大，通過政策和資金的支持，來促使實(shí)體經(jīng)濟(jì)改善經(jīng)營環(huán)境，提高盈利能力。

其次，節(jié)日期間國家統(tǒng)計局公布9月份PMI為51.1%，與上月持平，略低于預(yù)期，但顯示經(jīng)濟(jì)已有所企穩(wěn)。預(yù)計隨著穩(wěn)增長措施不斷落實(shí)、海外需求增加、改革力度加大，四季度經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升的概率較大。

第三，業(yè)績改善是股價上行的基礎(chǔ)。10月8日，上市公司三季度報告開始公布，從此前業(yè)績預(yù)告數(shù)據(jù)看，業(yè)績預(yù)增和扭虧的公司占比過半，顯示上市公司在開拓市場和降低成本上下了工夫。特別是受到政策支持的醫(yī)藥、通信電子等行業(yè)業(yè)績表現(xiàn)尤為突出，新經(jīng)濟(jì)的帶動作用逐漸顯現(xiàn)。

第四，資金面上，上周央行[微博]在公開市場進(jìn)行一次200億元正回購操作，對沖上周到期的資金360億元，上周央行向公開市場凈投放資金160億元。由于節(jié)后例行繳準(zhǔn)、機(jī)構(gòu)集中償還跨節(jié)到期資金以及浙能電力100億元可轉(zhuǎn)債發(fā)行等因素，銀行間資金利率均出現(xiàn)不同程度上漲，顯示市場資金面總體表現(xiàn)較為寬松。

最后，9月份投資者信心指數(shù)為70.5%，連續(xù)4個月上升，創(chuàng)六年多來新高，股市的上漲主要原因之一就是依靠投資者對市場的信心推動，這顯示出了市場保持強(qiáng)勢的基礎(chǔ)。改革預(yù)期不斷得到強(qiáng)化、滬港通到了最后沖刺階段等都有利于投資者信心的提升。

未來走勢分歧仍大

盡管眾多的分析師對基本面的看法較為相近，但對本周市場的走勢確有明顯不同?？炊嗟娜A泰證券表示，市場近幾個交易日的強(qiáng)勢技術(shù)走勢形態(tài)或許意味著市場今年的第三波行情已經(jīng)開啟，能否走得更遠(yuǎn)，增量資金的持續(xù)流入是不可或缺的重要因素。隨著市場7月份以來賺錢效應(yīng)的擴(kuò)散，各類資金轉(zhuǎn)戰(zhàn)股市跡象越發(fā)顯著。最新數(shù)據(jù)顯示，8月份以來，1000萬元以上大級別資金加速流入股市，且目前兩融余額已經(jīng)突破6000億元。隨著滬港通開閘臨近、一碼通啟動等多重因素的刺激，投資者有理由對市場保持樂觀的態(tài)度。

短線看多的財通證券表示，當(dāng)前市場階段性風(fēng)險在逐步累積，但短期內(nèi)系統(tǒng)性風(fēng)險不大，股指以震蕩盤升為主，個股仍將保持活躍態(tài)勢。操作上，前期漲幅過大的品種建議落袋為安，質(zhì)地優(yōu)良的滯漲股可繼續(xù)逢低參與。

不過，看空的機(jī)構(gòu)同樣給出了股市回落的理由。西南證券認(rèn)為，本周為經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的密集披露周。10月13日海關(guān)總署將公布9月份外貿(mào)數(shù)據(jù)、10月14日國家能源局將公布9月份全社會用電量、10月15日國家統(tǒng)計局將公布9月份CPI和PPI，這將對強(qiáng)周期性行業(yè)形成利空效應(yīng)。預(yù)計本周大盤將考驗(yàn)2300點(diǎn)整數(shù)關(guān)口。

國都證券提示，從資金流向看，場內(nèi)存量資金呈現(xiàn)大幅凈流出，短線獲利回吐壓力加大。如果沒有場外增量資金持續(xù)凈流入，上證指數(shù)難以成功突破2400點(diǎn)至2450點(diǎn)一帶強(qiáng)壓力位。從市場熱點(diǎn)看，房地產(chǎn)板塊上周成為穩(wěn)定大盤的中流砥柱，主流熱點(diǎn)活躍度明顯下降。值得注意的是，上周四股指期貨由升水轉(zhuǎn)為貼水，預(yù)示大盤短線可能大幅震蕩。

滬港通漸成投資新焦點(diǎn) 多維度篩出三只待漲龍頭

編者按：近期，滬指不斷刷新年內(nèi)新高，投資熱情高漲；隨著滬港通開閘臨近，尋找滬港通受益股成為最新的市場焦點(diǎn)。分析人士認(rèn)為，業(yè)績向好，籌碼集中且股價上行趨勢明顯的相關(guān)概念股交易性機(jī)會較大，《證券日報》研究中心通過對滬深300指數(shù)樣本股的逐一梳理，發(fā)現(xiàn)同仁堂、陸家嘴和航空動力較符合上述理念，今日本文特對這三家公司進(jìn)行分析解讀，供投資者參考。

同仁堂具有獨(dú)特品牌優(yōu)勢

上周，醫(yī)藥股大漲令滬港通主題再度成為市場焦點(diǎn)，機(jī)構(gòu)人士認(rèn)為，A股中一些“高大上”品牌公司會有較好的投資機(jī)會。

值得一提的是，國慶長假后首個交易日，以中藥股為代表的醫(yī)藥股掀起一波熱潮，紛紛收出長陽線。數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日醫(yī)藥板塊凈流入資金居各大板塊之首，其中，同仁堂當(dāng)日大單凈流入金額就達(dá)到73162.27萬元。目前同仁堂最新收盤價為19.27元。

從基本面來看，同仁堂始創(chuàng)于1669年，“同仁堂”這一老字號已成為我國傳統(tǒng)中醫(yī)藥的象征，也是中國民族工業(yè)的象征?！巴侍谩鄙虡?biāo)作為中國的馳名商標(biāo)，已在馬德里協(xié)約和巴黎公約國注冊，并且是第一個在臺灣地區(qū)注冊的大陸商標(biāo)?！巴侍谩鄙虡?biāo)這一無形資產(chǎn)的價值是難以估量的，這一中華老字號已成為其不斷發(fā)展的特有優(yōu)勢。

公司控股51.02%的子公司同仁堂科技在港交所主板上市。同仁堂科技，產(chǎn)品以顆粒劑、水蜜丸劑、片劑和軟膠囊劑四種劑型為主，主要產(chǎn)品有六味地黃丸、牛黃解毒片、感冒清熱顆粒和感冒軟膠囊、阿膠等。公司2014年中報披露，報告期內(nèi)，同仁堂科技實(shí)現(xiàn)凈利潤3.79億元。

聯(lián)訊證券預(yù)計公司2014年至2016年凈利潤分別為7.83億元、8.94億元和10.25億元，每股收益分別為0.60元、0.68元和0.78元?？春霉鹃L遠(yuǎn)發(fā)展，維持對公司“增持”評級。

陸家嘴公司稟賦優(yōu)勢凸顯

滬港通的持續(xù)火熱使A股中地產(chǎn)股的關(guān)注度大大提升，業(yè)內(nèi)人士表示，A股中地產(chǎn)龍頭股較港股有一定折價，滬港通預(yù)計有助于地產(chǎn)龍頭股的估值修復(fù)。

目前，陸家嘴最新收盤價為18.33元，10月份以來至今，該股累計上漲1.44%，資金流向方面，該股上周五單日吸金195.11萬元。

從基本面來看，公司經(jīng)營范圍包括房地產(chǎn)、工程承包、倉儲運(yùn)輸、汽車出租、旅游、廣告等。公司現(xiàn)主要收入來源仍為土地一級開發(fā)中的批租收入。從2004年起，公司主營業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)開始調(diào)整，即主營業(yè)務(wù)由區(qū)域開發(fā)中的土地批租為主逐步轉(zhuǎn)向土地批租和房地產(chǎn)項目的銷售租賃經(jīng)營并重。目前，租賃業(yè)務(wù)和房地產(chǎn)銷售收入已有一定增長。

中信建投認(rèn)為陸家嘴是A股中具備條件做持有物業(yè)運(yùn)營商并兼具成長空間的惟一標(biāo)的，加之自貿(mào)區(qū)以及國企改革的催熱效應(yīng)，公司稟賦優(yōu)勢凸顯。預(yù)計公司2014年至2015年每股收益分別為0.80元、0.96元，維持“增持”評級。

航空動力處于行業(yè)龍頭地位

對于滬港通受益?zhèn)€股，多家券商人士表示，A股的“特色板塊”預(yù)計會受到投資者的青睞。具體而言，A股市場的軍工和國企改革概念都是比較好的投資主題。

目前，航空動力最新收盤價為29.75元，10月份以來至今，該股累計上漲0.1%。

從基本面來看，2014年7月份，公司完成以13.92元/股向8家公司增發(fā)6.87億股購買其持有的航空發(fā)動機(jī)業(yè)務(wù)資產(chǎn)。標(biāo)的資產(chǎn)已完成過戶。中航工業(yè)本次以航空動力為平臺，整合旗下發(fā)動機(jī)主機(jī)、修理等業(yè)務(wù)，是其履行重組承諾的有力舉措。本次重組完成后，公司主營業(yè)務(wù)產(chǎn)品范圍從大型發(fā)動機(jī)擴(kuò)展為大中小型發(fā)動機(jī)、航模發(fā)動機(jī)，從傳統(tǒng)發(fā)動機(jī)研制擴(kuò)展到新型發(fā)動機(jī)研制，從航空發(fā)動機(jī)實(shí)體研制延伸到修理，發(fā)動機(jī)主機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈得到完善和優(yōu)化。同時，完成以18.58元/股向8名機(jī)構(gòu)投資者定增募集資金凈額31.11億元補(bǔ)充流動資金。

業(yè)績方面，公司2014年中報披露，重組后的公司成為我國最大的航空發(fā)動機(jī)及衍生產(chǎn)品生產(chǎn)制造、維修基地。報告期內(nèi)，航空發(fā)動機(jī)及衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)方面，母公司和黎明公司主營產(chǎn)品交付情況較好，促進(jìn)該板塊收入增長6.53%；非航空產(chǎn)品及其它業(yè)務(wù)板塊，黎明公司物流業(yè)務(wù)加大了大宗物資集中采購業(yè)務(wù)量，拉動該板塊收入同比增長41.32%。

招商證券預(yù)測公司2014年至2016年每股收益為0.52元、0.60元、0.75元，對應(yīng)2014年至2016年市盈率為55倍、47倍、38倍。考慮公司市場空間及絕對行業(yè)壁壘帶來估值溢價，上調(diào)至“強(qiáng)烈推薦”評級。